31.4万亿巨额债务如何形成？胡捷：美债三年疫情期间迅速上涨10万亿

近日来，关于美国债务违约的话题频频引发市场关注。美国财政部长耶伦再三发出警告，6月1日前如果无法提高债务上限，美国政府极有可能耗尽资金，引发前所未有的债务违约。

31.4万亿美元巨量美债，牵动着全球金融市场和万千投资者的心脏。在两党博弈正酣，美债上限悬而未决之际，凤凰网财经《封面直播》邀请到了美联储前高级经济学家，上海交通大学上海高级金融学院胡捷教授，从经济角度分析了美国危机的历史背景、产生原因和深远影响。

31.4万亿的巨额债务究竟是怎么形成的？胡捷称，美国在上个世纪70年代之前，基本上每年都维持财政平衡，但1970年之后开始出现财政赤字，持续了大概30年以后又出现平衡，能够实现自负盈亏。那时的国债水平是5万亿，是现在的1/6。

而进入本世纪后，美国财政每年都会出现赤字，在过去的22年中，每年的平均赤字达1.2万亿。到上限了但钱还不够花就需要提高上限。在三年疫情中，美债规模迅速上升了10万亿，占据了整个国债规模的1/3。

谈及财政赤字背后的原因时，胡捷表示，财政部要做的事情一共有三项：收税；把收来的税花出去，例如国防、社会福利、公务员开支等。这两项一进一出后如果发现不够用就出现了所谓的赤字，这时候财政部会向公众发行债券，从而获得资金来弥补收支的缺口。

过去20年来，美国的财政开支超过了他的实际收入，于是通过举债来弥补缺口。特别是疫情期间，当局大手笔地支出来补助企业和个人。

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