英伦金融黎永达：关注美债息表现！油价或有多重利好？美元升浪或遇阻，喜迎金价牛气回归？

大家好，本周最大焦点美国债务违约风险，在经历吵吵闹闹后，虽然债务协议终于落实，但协议收紧美国政府未来开支，市场一方面忧虑未来应对经济衰退能力下降，同时忧虑美财务部再次大量发债，同时资金有机会在危机解决后，从美元及美股流入债市，债息有回落机会，为美元带来压力。加上，日本央行在美日上破140后表态有机会干预弱日元亦打击美元，支持金价。

相信当债务上限关注度回落，市场会重新关注通胀及美联储加息预期变化，以及美债息表现。新一周影响美元的焦点较少，但刺激油价及非美货币的潜在消息却较多，特别市场在关注中国复苏步伐及中美关系发展，不排除金价有机会主要跟随油价、中国经济预期及美债息表现运行。

油价或有多重利好

新一周相信油价绝对是「最佳主角」，首先，OPEC+将在周日（6月4日）举行产量会议，市场预期油组有机会进一步减产，对油价有支持作用；留心，因为近期沙俄纠纷持续，市场同时提防沙特重施故技，以增产对抗俄罗斯，若此油价有机会再次重现原油宝事件崩溃。但市场相信油组减产，或预告未来有机会进一步减产的机会较高。

此外，有机会好油价的消息，还包括美国有机会回购战略油，美国战略油只余下4.16亿桶，为历史低水平。美国能源部长近日表示有机会在6月回购战略油储备，若美国回补战略油，料对油价有提振作用。

数据方面除了关注美库存报告，新一周有多个中国重要经济数据公告，目前油价表现较多反应中国经济走向，若中国数据偏软，短线或打击油价，但若结果刺激央行推出更多经济刺激措施，相信亦支持油价。

而中美关系变化亦有机会左右油价，上周特拉斯及摩根总裁亦到访中国，并同时表态不支持与中国脱钩，后市关注这些企管高层的行动，是否暗示中美关系再次回稳，随着拜登解决债务上限危机，料白宫高层拜访中国有机会重新成为重要议题。若白宫宣布中美关系复修，并落实安排高层官员互访，料对A股有一定提振，亦支持黄金及原油。

最后，美国墨西哥湾有机会在新一周出现风暴，异常天气或影响生产，亦有机会支持油价。

新一周环球经济焦点：

新一周最大焦点：OPEC+会议结果、白宫对回补战略油的意向、美国墨西哥湾风暴发展、美联储6月13日决议预期、美通胀数据预期、中国经济复苏步伐、中美关系发展、美债息表现、日央行干预软日圆态度、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。

新一周美国数据面焦点不多，同时是美联储官员禁言周，由于往后一周有美联储决议及美通胀数据公告，相信加息预期必定是市场最大焦点，留意鲍威尔、耶伦或美联储传声筒美Nick Timiraoas或投行要员讲话，提防讲话影响加息预期，造成市况波动。现在掉期市场预期6月维持利率不变的概率回到60%上方，对金价有支持，若新一周因为市场情绪，再次推升加息预期，或再为打击金价。

商品能源方面，市场关注油组决定、欧美夏天开车旅游旺季、中国经济复苏步伐及美国战略油储备决定，若需求回升料逐步支持油价，同时关注异常天气会否打击原油生产，亦有机会刺激油价。当然，不可以忽视拜登政府战略政策，美国战略只余下4.16亿桶，政策上有需要作出回购行动。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，亦值得关注。突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。

本文执笔于2023年06月02日

笔者Wayne Lai黎永达（右）与前美联储主席　格林斯潘（中）及商品专家Jeffrey Christian(左)交流合照。

【作者简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。

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