【券商聚焦】华创证券维持锦欣生殖(01951)“推荐”评级 指其市占率有望稳步提升

华创证券发研报指，6月15日，北京市医保局发布《关于将16项治疗性辅助生殖技术项目纳入医保、工伤保险支付范围的通知》。自7月1日起，16项治疗性辅助生殖技术项目将纳入本市基本医疗保险报销范围。鉴于辅助生殖纳入医保未来有望加速带来行业渗透率提升，凭借较强的运营整合能力、优秀的品牌和平台，锦欣生殖(01951)市占率(取卵周期数)有望稳步提升。

该行调整23-25年锦欣生殖收入预测为29.63、36.79和45.27亿元(前值为29.63、36.33和43.87亿元)，同比增速分别为24.5%、24.2%和23.0%，归母净利润预测值为3.92、4.91和6.10亿元(前值为3.92、4.67和5.31亿元)，同比增速分别为223.4%、25.3%和24.2%。预计2023-2025年公司经调整归母净利润预测值为5.04、6.31和7.90亿元，同比增速分别为83.8%、25.3%和25.2%。

基于经调整净利润并参考港股可比公司，该行给予公司2023年35x目标PE，对应目标市值193亿港元，对应目标股价7.10港元。维持“推荐”评级。