又一家公司终止IPO，年内135家主动撤回，“一查就撤”成常态

作者：罗东骏

来源：图虫创意

7月31日，福建省闽东力捷迅药业股份有限公司(简称：“力捷迅”)创业板IPO审核状态变更为“终止(撤回)”，原因系该公司申请撤回发行上市申请文件，保荐机构为民生证券。

时代财经发现，今年以来，共148家企业IPO进程“中道折戟”，终止IPO。其中，导致公司被终止IPO最多的原因为撤回材料，共135家；其次是被否决，即12家；还有1家企业因为其他原因终止IPO。

也就是说，大部分公司IPO进程终止的原因是主动撤回材料。专家指出，“主动撤回材料”、“一查就撤”体现个别企业及保荐券商自身准备不充分，主观上“冲一冲”侥幸闯关的心理。

年内通过197家IPO审核，过会率较去年降低

与去年同期相比，今年过会公司数量及过会率均有下滑。

易董合规信息平台数据显示，2023年1月1日-7月31日，上市委会议共计审核226次；过会公司数量共计197家，较去年同期降低29.14%；未通过12家，过会率87.17%，较去年降低4.04%。另有17家企业被暂缓或取消审议。

其中，科创板过会率最低，为79.31%；过会率最高的板块为深主板，过会率为95.24%，其次是沪主板。另外，通过公司数量最少为深主板，共20家；通过公司数量最多的为创业板，共81家。

按行业划分来看，年内过会率最低的行业是信息传输、软件和信息技术服务业，过会率是64.71%。通过公司数量最多的行业为制造业，通过公司数量为168家；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，通过数量是11家。

按地区划分来看，年内过会率最高的地区为安徽，过会率为100.00%。通过公司数量最多的地区为广东，共36家；其次是江苏，通过公司数量为35家。

截至7月31日，今年终止IPO公司数最多的板块为创业板，共63家；终止IPO公司数量数最多的行业为制造业，共119家；终止IPO公司数最多的地区为浙江，共26家。

年内，被否率最高的板块为科创板，被否率为6.90%。被否公司数量最多的板块为创业板，数量为6家；其次是科创板和北交所，均有2家公司被否。

“主动撤回材料”“一查就撤”成常态？

截至7月31日，年内有148家公司被终止IPO上市进程，其中135家企业IPO被终止的原因是公司和保荐机构主动申请撤回材料。

按保荐机构来看，海通证券主动撤回14次，中信证券撤回13次，中金公司、民生证券均撤回超10次。华金证券、南京证券均只有1个保荐项目，但都以主动撤回告终，因此撤否率高达100%。

业内人士称，头部券商撤回IPO项目数量较高有两个原因。第一，随着证监会对IPO审核监管力度加大，对于审核质量和风险控制能力要求也更高，头部券商更容易被监管部门重点审查，同时也更容易暴露问题。第二，可能与项目长期来看没有盈利性、个别券商投行部门不强势有关。

有数据显示，2021年至2022年，证监会及其派出机构和交易所合计进行了9轮现场检查抽查，合计抽查约80家IPO企业，其中超过40家企业终止了审核，项目撤回率超过50%。其中 2022 年四次现场检查引发的“撤单率”为47%。

然而，“一查就撤”并非没有后果。7月18日，因投行业务存在违规事项，证监会对民生证券以及苏永法、崔勇两位保代采取监管谈话监管措施。

证监会称，发现民生证券及两位保代在保荐福建福特科光电股份有限公司(以下简称发行人)首次公开发行股票并上市过程中，未勤勉尽责履行相关职责，未发现发行人存在多项未披露的资金占用、违规担保信息披露不完整、其他内部控制问题较多和研发人员信息披露不准确等问题。

时代财经注意到，这是一张涉及券商“一查就撤”行为引发的罚单。福建福特科光电股份有限公司于2021年12月首发申请过会，2022年监管层现场检查发现该公司出现内控有效性不足等问题。随后，公司和保荐机构民生证券提交申请主动要求撤回注册申请文件。

无独有偶，今年上交所对海通证券三个保荐项目发出现场督导通知后，海通证券就撤销了项目保荐。6月16日，上交所对海通证券亦开出罚单。

在中国地方金融研究院研究员武忠言看来，“主动撤回材料”“一查就撤”体现个别企业及保荐券商自身准备不充分，存在“冲一冲”侥幸闯关的心理。在全面实行注册制的背景下，强化各方责任落实至关重要，这是目前监管重点关注的方向。对于保荐券商而言，必须扎实做好尽调工作，把好项目“遴选关”责任。