金饰零售价已破600元/克!什么原因?投资黄金还能买吗?专家这么说…
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金饰零售价已破600元/克!什么原因?投资黄金还能买吗?专家这么说…

“上周金价就600多元一克了,最高到过615元/克,这两天还跌了一些。”9月18日,证券时报·e公司记者在郑州一六福珠宝门店看到,店内实时显示的999足金金饰价格为609元/克,投资金条价格为549元/克。

店员称,这一价格还未包括制作工艺费用。以店内一条约5克的金项链为例,加上每克近百元的工费,消费者实际支付价格要在3500元以上。

不仅六福珠宝,18日在郑州市场,多家品牌金饰饰品报价都达到了创历史高点的600元/克以上,以周生生为例,18日足金饰品报价为610元/克。

国内黄金零售价格处于历史高点之时,国际贵金属价格则维持了震荡格局。自今年8月高位回落后,国际金价维持在2000美元/盎司下方。上周伦敦现货黄金先抑后扬,较前一周上涨0.22%至1923.57美元/盎司;现货白银表现则更弱,较上周上涨0.32%至23.027美元/盎司。

“金价零售价格超过600元/克,但实际上国内黄金现货实物价格在477元/克左右,造成这种现象的原因,主要在于国内黄金饰品的热销。”光大期货研究所有色金属总监、贵金属资深研究员展大鹏表示,据中国黄金协会数据显示,今年上半年全国黄金消费量554.88吨,同比增长16.37%,其中黄金首饰消费量368.26吨,同比增长14.82%。

“这也意味着国内黄金现货出现一定紧张情绪。另外,今年以来以人民币计价的黄金呈现震荡上扬态势,相比海外金价有一定溢价,因此从投资属性出发也可以理解国内金价的热销与升水。”他说。

金源期货也分析,因美元指数和美债收益率维持强势,压制国际贵金属价格走弱。虽然近期人民币兑美元汇率扭转贬值态势,但在央行收紧黄金进口配额传闻下,国内金价持续在走强,并不断创出历史新高。

据中国黄金协会最新统计数据显示,2023年上半年,国内原料黄金产量为178.6吨,与2022年同期相比增产3.91吨,同比增长2.24%,其中,黄金矿产金完成139.97吨,有色副产金完成38.63吨。另外,2023年上半年进口原料产金65.4吨,同比增长17.5%,若加上这部分进口原料产金,全国共生产黄金244吨,同比增长5.93%。

消费方面,今年上半年,全国黄金消费量为554.88吨,同比增长16.37%。其中,黄金首饰消费368.26吨,同比增长14.82%;金条及金币消费146.31吨,同比增长30.12%;工业及其他用金40.31吨,同比下降7.65%。

国内黄金消费热潮,能否支撑金价强势上行?

“当前黄金看多的逻辑在于美联储未来将转向降息,所以随着美经济数据表现偏差和通胀数据下滑,金价均表现偏强,但实际上,无论从经济和通胀数据还是美联储表态来看,美联储对未来加息预期始终摇摆,真正结束加息周期的时间节点并不确定。”展大鹏认为,目前9月暂停加息概率上升至90%以上,但11月再次加息的概率也上升至50%左右,也就是市场可以去定价9月暂停加息,但后面仍面临11月可能再次加息的利空风险,这种情绪导致了以美元计价的黄金上涨的不确定性。另外,从海外主要黄金ETF持仓出现连续减仓动作也可以看出来,海外投资者对金价前景有所摇摆。

展大鹏认为,美联储9月暂停加息的概率几乎确定,但11月再次加息概率随之上升,如果后期能得到9月通胀数据的验证,则会更加明确,因此以美元计价的黄金尚存一定的利空因素。对于后期走势,首先要关注美元指数表现,近期美元指数再次表现强势不具备可持续性,若后期冲高回落,有利于金价企稳;其次关注市场何时去定义11月再次加息的风险,这点不利于金价上涨。对于国内黄金而言,市场多数投资者已然关注到国内金价的溢价表现,我认为当市场产生一致性预期之时,不合理价差往往并不持续,不宜追高参与。

金源期货认为,鉴于美国经济和通胀的韧性很强,美联储维持高利率的时间将会比市场预期的更长,当前贵金属的阶段性调整尚未结束。近期金银价格走势外弱内强,内外盘价差持续走阔创历史新高。上周五国内金银价格冲高回调,外盘金银出现一定反弹,内外盘价差有回归的迹象,预计本周内外盘价差可能会继续缩小。

福能期货则分析,当前国内现货资源偏紧,中秋、国庆长假期催化婚庆需求或带动黄金首饰需求持续释放,加之人民币贬值引发的避险需求等因素共振,短期沪金或偏强运行。目前可适当逢低配置底仓,等待美联储被动开启降息周期后,黄金或有长期上涨的趋势。

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