鄂志寰：去美元化不等于完全不使用美元，是一个相对长期过程

凤凰网财经讯 9月27-28日，“新空间·新动能——凤凰湾区财经论坛2023”于香港、深圳两地同步举行。本次论坛由凤凰卫视、凤凰网联合主办，围绕“新空间、新动能”主题，深入探讨“多重考验下的全球经济：复苏还是衰退”、“全球经济风险与中国应对之策”、“香港经济新动力”、“全球危机与地方政府债务”、“大湾区资本市场建设”等关键议题，为全球经济及湾区发展贡献新智慧。

中银香港首席经济学家鄂志寰

中银香港首席经济学家鄂志寰参与了“全球金融发展与湾区机遇”圆桌论坛。她表示，去美元化的背景下，人民币国际化即将迎来新的战略机遇期。

鄂志寰强调，去美元化不等于完全不使用美元，而是一个相对长期的过程，在各种实体经济变化因素的推动下，推进国际货币体系的改革。

针对这一局面，鄂志寰表示，人民币成为发展中国家和新兴市场在贸易和投资中很重要的选择。“在东盟，以及在更大的领域，纷纷出现了希望更多使用人民币在贸易和结算中占比的呼声。”

根据统计数据，鄂志寰指出，人民币在跨境交易以及国际结算方面的份额有所提升，但只在2%-3%之间上下波动，意味着人民币国际化开了一个好头，但要实现国际化目标，还有一个漫长的过程。

鄂志寰进一步指出，一定需要从制度上、整个金融市场的制度性开放角度下功夫，才能为人民币国际化提供一个永久的或有利的支撑。

以下为中银香港首席经济学家鄂志寰致辞全文：

全球经济确实面临着一个非常复杂的局面，这一轮通货膨胀也超出了我们原来的一些预期。它不断体现出长期性和持续性这样一个现象。

为了应对这样的通胀压力带来的紧缩政策在持续的加码，现在我们说美联储紧缩货币政策即将进入它的尾声，但是即将进入仍然还有一定的不确定性。因为大家仍然在担心，任何的一个紧缩性政策在实现抑制通胀目标的同时，必然带来经济的减速。

只有通过主要经济体的经济减速才能把紧缩政策的效果传导到价格领域，这是我们的一个基本判断。

全球经济大家都预期它有可能进入一个相对比较低的增长，但是我们看到它在金融市场的表现也更加复杂，带来了一些去通胀交易、去风险交易，就各种类型的金融风险是在持续的，而且这种持续累积的金融风险又倒过来加剧实体经济面临的压力，所以紧缩政策+紧的金融环境，对全球经济来说意味着风险是在持续积累的。

在去美元化的背景下，人民币国际化即将迎来一个新的战略机遇期。

这个判断是我们考虑到，去美元化并不等于完全不使用美元，而是一个相对长期的过程，在各种实体经济变化因素的推动下，推进国际货币体系的改革，尤其解决俄乌冲突后，出现美元武器化的忧虑。

针对这一局面，人民币成为发展中国家和新兴市场在贸易和投资中很重要的选择。我们看到，在东盟，以及在更大的领域，纷纷出现了希望更多使用人民币在贸易和结算中占比的呼声。

中国人民银行也与印尼央行、老挝央行先后签署了双边本币互换协议，为人民币在周边的贸易和投资中的使用奠定了一定的基础。

所以我们看到，从统计数据上看，人民币在国际结算、贸易融资、外汇交易，以及相关实体经济和贸易中使用的比例，都有一定的上升。未来人民币国际化，既有一个外在的、很重要的需求，同时我们发挥与实体经济密切相关的特点，更好从贸易和投资领域来推动相关区域的人民币国际化使用。

（主持人）刚才讲到从09年算起，人民币国际化走过了十几年的历程。但是对一个货币来说，作为国际货币，它往往以数十年来计。从这个角度，我只能说人民币国际化，经过十几年的发展是打下了一定的基础，在几个国际货币职能方面，进行了一些有益的，或者很有突破性的探索。

作为国际交易的货币，作为国际储备的货币，作为相关使用的一些指标，根据SWIF组织（（环球银行金融电讯协会）的统计，我们在跨境交易以及国际结算方面，这个份额有一定的提升。但是也只在2%-3%之间上下波动，意味着人民币国际化开了一个好头，但是后面要实现完成国际化的目标，还有一个漫长的过程。

刚才肖教授讲到要有实体经济的支撑，我认为金融市场的发展也非常重要。

为什么这么多国际投资者愿意持有国际货币？除了日常使用以外，还要为他能够提供更多的选择，就是说你只有一个具有深度和广度的金融市场，才能容纳或者吸引更多的国际投资者来持有你的货币。所以中国金融市场的对外开放，也是人民币国际化非常重要的一个支撑力量。

（主持人）讲到了资本账户的进程，我们这些年也在不断地推进债券通、股票通以及各类闭环下的市场互联互通，这在一定程度上解决资本账户管制下的人民币的跨境流通问题，长远而言，一定需要从制度上，从整个金融市场的制度性开放角度才能为人民币国际化提供一个永久的或者一个有利的最大的一个支撑。