红塔证券杨欣：四大因素导致沪指跌破3000点 三类标的有望率先反弹

凤凰网财经讯 10月20日，A股延续调整态势。截至收盘，沪指跌0.74%报2983.06点，失守3000点大关，深证成指跌0.88%，创业板指跌0.88%。市场成交额达到7317亿元，北向资金今日净卖出16.46亿元。

红塔证券宏观分析师杨欣向凤凰网财经表示，沪指跌破3000点主要受四大因素影响。一是近期地缘政治冲突加剧，全球资本市场的恐慌情绪增加。二是美国十年期国债收益率昨晚向5%冲击，美债收益率上升使全球股市的估值承压。三是北上资金的离场对短期的市场情绪形成较大冲击，10月19日净卖出达到了117亿元。四是投资者信心尚未修复，在海外相关不确定性增加的背景下市场情绪波动加剧。

杨欣指出，对于未来，A股具有良好的反弹前景。从近期公布的一系列经济数据来看，经济拐头向上的信号已经非常明确。前三季度GDP同比增长5.2%，生产消费均有所好转，固定资产投资也维持韧性，房地产行业也有了积极信号，总的来说我国经济是在持续修复的。往后来看，当前物价周期、库存周期都已经触底，后续随着经济修复，PPI逐步回升，企业盈利能力会有明显好转，企业和居民对未来的预期也就会得到改善。随着市场信心的重建，A股反弹前景向好。

对于率先反弹的标的，杨欣建议关注新技术相关的成长行业，如通信、半导体等TMT相关行业。美债收益率回落有望带动估值增加。其次是那些有望在经济景气程度改善背景下，实现估值上行的领域，如餐饮、酒店、出行、金融等。此外，具有高股息率和强劲现金流的领域也可以持续关注，特别是受益于“一带一路”和“国企估值重塑”等因素的油气和电信央企等。

对于“历次茅台暴跌后，是大盘见底信号”的观点，杨欣认为仍有待观察。她表示，贵州茅台昨日大跌可能是由于投资者交流会提到的销售增速不及市场预期。贵州茅台这种权重股通常波动较小，也是北向资金的重仓之地，所以它基本面的小幅变化就容易造成市场的大幅波动。

杨欣再次强调，当前基本面的积极因素已经在不断累积，随着市场信心的重建，大盘有望回升。