美债收益率还要继续飙？美银警告：2024年美国国债发行量或创纪录

美国银行在周三发布的一份报告中表示，随着利率攀升加剧美国赤字，2024年美国国债发行量可能会创下历史新高。

美银分析师将10年期美国国债供应量的预估上调至1.34万亿美元左右，较此前的预估高出900亿美元。

“更高的利率可能会对赤字支出产生重大影响，并导致美国国债发行量增加，从而产生螺旋效应，”分析师写道。“在融资成本上升的背景下，（债务）供应前景变得更具挑战性。”

美国政府上周五公布的数据显示，2023财年预算赤字为1.695万亿美元，较上年增长23%，原因是收入下降，社会保障和医疗保险的支出增加，联邦债务的利息成本创历史新高。

鉴于2023财年近1.7万亿美元的赤字超出预期，美银调整了对未来几年的赤字展望：2024年至2026年，赤字将从1.8万亿美元稳步攀升至2万亿美元。

美银还预计，净利息支出占GDP的比重将越来越高，到2026年将攀升至创纪录的3.5%。

尽管加税和削减支出等解决方案长期以来一直被认为是解决美国赤字问题的必要手段，但美银分析师指出，对于立法者而言，实施这些方案并不容易。

更有可能的是，美国财政部将继续发行国债，进一步扩大价值25.8万亿美元的国债市场。

美银分析师预计，下周将会重现8月份再融资发债规模大幅增加的情况，除7年期和20年期国债外，所有期限国债的拍卖规模都将升至历史高位。

美国财政部已经表示准备扩大国债拍卖规模，最新的拍卖计划将于11月1日公布。美财政部金融市场助理部长乔什·弗罗斯特 （Josh Frost）上个月表示：“未来几个季度可能有必要进一步逐步增加国债拍卖规模。”

不断增长的国债供应可能会继续推高收益率，近期的美国国债拍卖已经显现出需求减弱的迹象，导致收益率触及16年高点。

一些金融大佬已经对债市供需失衡拉响警报，桥水基金创始人雷·达利奥和“老债王”比尔·格罗斯都警告称，如果美国财政部想找到债券买家，就需要提高收益率。