两个上市公司董事长，失联了…

两个上市公司的董事长失联了，一点不奇怪，这俩人都中植系的，美吉姆的董事长是中植的财务总监，st天山的董事长是中植副总裁，说失联是好听，去哪了大家都清楚。

此前中植的人被抓只是开个头，现在还有两个财富公司也很难受，一个Y开头，一个H开头，都是买了大量金交所、伪金交所的产品，还有一个P开头的机构，几十个信托产品兑付成问题，大量都是跟地产有关，还在勉励维持。

这些天很多中植的投资者问了，为什么会出现这么大的窟窿？

举个例子大家就懂了，就说这次董事长失联的美吉姆吧。

美吉姆的前身叫三垒股份，当初解直锟想找个壳公司，就看上三垒股份了，他们分三次买了三垒29%的股份，成了大股东。

收购股权有溢价很正常，但中植绝对是个好买家，三垒股价22的时候，中植第一次出手，出价40.65元。

大家一看这是大利好啊，纷纷买涨，三垒股价涨到27的时候，中植第二次出手，出价40.64元。

要知道三垒上市这么多年，股价最好的时候也就35元，大股东感动之余，索性把自己的表决权也委托给中植了。

散户们也都看不懂了，都说原来的大股东能碰到中植这样的好老板，不是祖坟冒青烟，简直是祖坟着火了啊。

但是中植买了一年多也没动静，三垒的股价慢慢回落到15，然后中植第三次出手了，报价34.34元，溢价一倍多。

三次出手，中植花了28亿，就这么买成了大股东。

壳公司得往里装东西啊，当时三垒的总资产只有13亿，然后他们出价33亿，收购了搞早教的美吉姆。

这是典型的蛇吞象，钱从哪来呢？

他们成立了一个专门的收购公司，三垒股份出70%的钱，大概23亿多，另外一个第三方机构出30%的钱。

三垒没有那么多钱咋办呢？可以从关联方借款，其实说白了，里外里基本就是中植出钱。

美吉姆值那么多钱吗？这不好说，当时他们一年收入2亿多，但是主导收购的中植高管陈鑫觉得自己出了很大力气，就跟对方索要大笔中介费，最后被判了10年。

这时候中植实际掏的钱大概有5、60亿了，但这几年下来业绩真不行，最近三年都是亏损，加起来亏损超过11亿，2022年的收入是1.53亿元，亏损4.4亿元。

为什么会这样呢？

因为中植这个买法有点“敢死队”的意思，当时早教概念爆棚，还没提减负，教育整顿更觉得不可能，中植相当于巅峰高价接盘，直接站在了高高的山岗上，A股韭菜都干不出来的事，它干了。

其实这也还好，毕竟很多事不可预计。

但是一般玩并购的路子，就是先收购公司，踏实点的就找能干的管理层，不管是裁人也好、想方设法增加销售收入也罢，反正就是要大幅度的改善资产负债表；路子野一点呢，就注入什么新概念、新业务、搞重组，主营业务恨不得一年一变，然后让股价起飞。

但是中植显然更擅长高溢价买公司，而不擅长把公司业绩做上去，上面那两种方法它都不太行。

还是说美吉姆吧，当初收购时说只要特许经营业务，不直接经营早教中心。原来的91个早教中心要么转给上市公司，要么转给无关联的第三方。

这91个早教中心是原股东的四个公司控制的，然后过了几年，中植才发现，这些店全都转给了一个海外公司，他们一点不知情。

再一查，发现这个海外公司就是原股东那四个公司的控制主体。

再一查，发现还都是“0”元转让的。

一问原来的股东，人家说，我们就是按协议走的啊，转让给了无关联的第三方啊，没问题啊。

因为这点事，双方打的不可开交，还在掰扯。

然后这两年美吉姆的店不断爆雷，客户四处维权。

有人说这事中植蒙冤了，好些爆雷的店都是原股东控制的，但这就没辙了，谁让你一直用一个名字，没有任何隔离呢，这不是当初就应该做好预案的事吗？

现在失联的这个美吉姆董事长就是中植派过去处理这摊事的，但这时候即便派个大罗金仙来，想赚大钱也很难了。

2017年中国新生儿1723多万，现在都快腰斩了，各地的幼儿园都在关闭，你说早教业务还能飞上天去，不可能了，中植这笔投资就是巨亏。

这么小的项目亏这么多钱，那种大地产亏得数字肯定更吓人，最后加一起，亏个几千亿太正常了，而且这种项目想回血都很难。

但你要说这都是能力问题？也肯定不是，好好查查吧，看看到底有多少是该归刑法管的事。