碰巧还是刻意?日本央行挑的加息日子总离倒霉事不远
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碰巧还是刻意?日本央行挑的加息日子总离倒霉事不远

近日,日本央行行长植田和男在国会发表半年度报告时表示,从今年年底到明年,该行在货币政策的处理问题上将变得“更具挑战性”,如果日本央行加息的话,将有“多种选择”可用于调整政策利率。

据彭博社报道,日本央行此举显然扔下了一颗炸弹,业内专家认为植田和男的讲话预示负利率政策很快将退场,说不定本月就会到来,日元汇率在8日纽约午后交易时段一度上涨3.8%至盘中高点141.71日元兑1美元,为8月7日以来最强。

这不禁让人怀疑日本央行是否会重蹈2000年和2006-2007年的覆辙,当时日本央行在美联储结束升息才开始加息,而加息后不久全球经济就出现裂痕。

日本央行在1990年代未推出零利率政策,此前长期维持的0.50%的利率水平未能刺激经济从1980年代“双泡沫”破裂的打击中恢复,银行体系一蹶不振。2000年8月,日本央行将利率重新上调至0.25%,尽管当时互联网的泡沫正在破灭,但这一切都好像井然有序并且得到了很好的控制。然而,就在日本央行宣布加息的两三周后,纳斯达克指数开始重启跌势,而且持续了两年多。

几年后,小泉纯一郎的上台让日本全国对未来信心满满。2006年7月,日本宣布加息次年2月又加了一次,几个月后贝尔斯的几支信贷对冲基金倒闭引发了全球金融危机。

当然,这些根本不存在什么因果关系,更像是表明日本央行收紧政策的时机总是在周期尾声,以至于全球其他地方很快就会冒出此严重问题。

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