【聂人教技场】聂振邦：阴阳烛进入整固形态讨论　买卖双方争斗新格局

今日我们继续探讨阴阳烛形态，这是第52篇文章，代表于技术分析的第三象限，刚好做了一年的讨论，配合第一象限“价量关系”和第二象限“技术指标”分别已发布24篇和56篇文章作讲解，足见技术分析是可以探讨的主题相当广泛，笔者虽以用上超过两年半的时间，仍有不少的内容要与大家分享。上述技术指标系列用了56篇文章作讲解，如今阴阳烛只是由“反转形态”，转至另一大类别“整固形态”的讲解，这绝非能在一个月就能完成讲解的范畴，意味着阴阳烛系列的探讨时间，将会超过技术指标的。

毕竟阴阳烛是相当值得探讨的技术分析主题之一，故然笔者不想匆匆完结，撰文旨在向大家解说清楚每种形态的买卖双方力量变化、形态特点、出现位置，以及如何应用。现在开始进入“整固形态”的讨论。倘若买卖双方的较竞视为争斗，当阴阳烛的“整固形态”出现，可理解为是双方停战状态。明显地，“停战”绝不等于争斗结束，只是双方稍作休息。当然双方不会闲着甚么而不做，却是在期间检视战力和重整旗鼓，于养精蓄锐后，脱离“整固形态”，股指或个股再度出现方向。

“反转形态”和“整固形态”是互相交替，故此在“整固形态”出现前，股指或个股必先处于升势或跌势之中，今次与大家分享的第一种阴阳烛“整固形态”，名为“上升三部曲”，其名称已反映这是升势中的整固形态。值得留意当股指或个股上扬一段日子后见整固，代表买方稍作休息，绝非买方动力经已殆尽，只是整装待发，所以及后股指或个股继续上扬机会大。此形态由五枝阴阳烛构成，先是一枝长阳烛 (大阳烛、下影阳烛或上下影阳烛)，明证买方动力充裕，与上述股指或个股处于升势匹配，视为该形态的第一部曲。

继而见短阴烛 (下影阴烛、阴陀螺)，并且连续三枝出现，留意由长阳烛出现开始，成交量在减少，形成“价跌量缩”状态，代表卖方虽在反攻，但动力不足，所以仅见短阴烛出现。三度出击却从成交量在减少反映力量在减弱，预示当买方一经发力，卖方攻势随即被瓦解，视为该形态的第二部曲。上述三枝阴烛出现的位置需讲究，第一枝短阴烛开市位高于长阳烛的收市位，令阴烛下半部与阳烛的烛身重叠。第二和第三枝阴烛均要见下移，令第二枝阴烛收市位低于第一枝的；第三枝阴烛收市位又低于第二枝的。再者，第三枝阴烛必须整枝处于阳烛烛身之内。

来到第三部曲，会见一枝长阳烛，可以配合“裂口高开”，即长阳烛的开市位，在短阴烛的开市位之上，同时阳烛烛身必须全然第一枝阴烛的整体，包括上影线部分。故此“上升三部曲”形态，可理解为像一个“N”字；但也要想象“N”字的第二和第三笔之间是断开，代表此形态必须附带一个“上升裂口”。另可留意从阴烛进到阳烛，成交量见回升，形成“价量齐升”状态，代表卖方反攻失败，主导权依然在买方手上，所以就日线图来说，股指或个股经过五日整固后，又重拾升轨。

为免篇幅太长，有关“上升三部曲”的个案研究，留待下回再续。

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系，

超过17年从事金融业和投资教学经验，

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人

【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。

此外，笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。