凤凰网财经《投资观察》 文丨潇潇
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核心提示:
1、作为孙浩中成名作以及管理规模最大的基金,中信保诚新兴产业A年内跌超36%、近两年大跌58%,在同类基金中位列倒数。2022年至今,孙浩中在管的5只基金合计亏损74亿元。
2、中信保诚基金近两年来发行规模大幅缩水。2022年,中信保诚基金发行产品数量为零。截至今年9月末,中信保诚基金发行5只产品,合计规模为66.34亿元,为2021年全年的四成左右。
3、孙浩中在管基金的前十大重仓股全部为新能源概念股,近3个月股价表现“全绿”,其中有半数近3个月跌超20%。据凤凰网财经《投资观察》梳理,从2022年1月开始,新能源越跌孙浩中越看好的状态持续至少一年。
4、12月5日,孙浩中披露其运作思路发生变化,看好算力、AI。对此有多位基民吐槽,“新能源跌了这么久,你才换赛道”、“调仓追涨,拾人牙慧”。
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近日,有大V发文吐槽 “今年重仓新能源的基金经理压力有点大,但压力更大的是割掉新能源,追AI的基金经理。譬如中信保诚基金的孙浩中,近两年亏了近60个点”,还调侃他“一个月前还坚定看好新能源否极泰来,一个月后就要割掉新能源,追逐AI了”。
网络截图
孙浩中现任中信保诚基金研究部副总监。其在2013年4月加入中信保诚基金,历任研究员、基金经理助理,并于2019年12月开始担任基金经理。2021年8月,其管理的中信保诚新兴产业A排名同类基金第一。自此,孙浩中成为明星基金经理。然而,随着其重仓的新能源概念股持续调整,这只基金产品近两年大跌近60%,众多基民长期被套。
中信保诚新兴产业A近两年大跌58%
据Wind数据显示,孙浩中目前在管7只基金,总规模为56亿元,较2021年末规模143亿元大幅缩水61%。
数据来源于Wind
基金管理规模缩水,与大跌的业绩紧密相关。
据天天基金网数据显示,孙浩中在管7只基金中有两只管理时间不足三个月,暂不统计其业绩表现,其余5只基金年内全线下跌。
近一年,5只基金中有3只亏损超18%。从近两年数据来看,5只基金中有4只亏损超25%,3只亏损超38%、2只亏损超50%。
数据来源于天天基金网
值得一提的是,作为孙浩中成名作以及管理规模最大的基金,中信保诚新兴产业A近两年的表现很不理想。据Wind数据显示,这只基金今年以来跌超36%、近两年大跌58%,在同类基金中位列倒数,其业绩表现长期跑输沪深300指数。
数据来源于Wind
由于中信保诚新兴产业A近两年业绩表现不理想,基民选择“用脚投票”。据Wind数据显示,这款基金产品的合计份额自2021年末开始逐步下滑,截至今年9月末已降至12.45亿份,较2021年末下降39%。
数据来源于Wind
凤凰网财经《投资观察》梳理财报发现,孙浩中在管的5只基金去年全线亏损,合计亏损37.42亿元。其中,中信保诚新兴产业A/C份额2022年合计亏损28.03亿元。
今年前三季度,这5只基金依然全线亏损,合计亏损36.5亿元。其中,中信保诚新兴产业A/C份额亏损13.55亿元。也就是说,2022年至今,孙浩中操盘合计亏损74亿元。
更加令基民不满的是,孙浩中重大亏损的同时,中信保诚基金却依旧从基民身上赚取了高额的管理费。凤凰网财经《投资观察》梳理财报发现,对于孙浩中操盘的5只基金,中信保诚基金去年收取管理费1.18亿元,今年上半年收取管理费6632万元,2022年以来合计收取1.84亿元。
去年“零”发行
基金公司赚钱主要依靠管理费,而管理费的高低主要取决于基金产品的数量和规模。
据同花顺iFind数据显示,截至三季度末,中信保诚基金管理规模为1101.87亿元,环比下降5.16%,下降幅度远超行业均值。据Wind数据显示,三季度末公募基金总规模达到27.17万亿元,环比下降0.73%。
数据来源于同花顺iFind
比管理规模下降更严峻的是,中信保诚基金近两年来发行规模大幅缩水。
凤凰网财经《投资观察》梳理同花顺iFind数据发现,2018-2021年,中信保诚发行产品规模逐步走高,从71.05亿元到157.56亿元,三年期间增长122%。随后,或许是受到股市持续走弱的影响,中信保诚基金2022年发行产品数量骤降至零。截至今年9月末,中信保诚基金发行5只产品,合计规模为66.34亿元,为2021年全年的四成左右。
数据来源于同花顺iFind
前十大重仓股近3个月全绿
孙浩中备受基民吐槽的另一个原因在于其死磕新能源。
据Wind数据显示,截至9月末,孙浩中在管基金的前十大持仓股全部是新能源股票。具体来看,爱旭股份、中信博、石英股份、阳光电源、晶科能源、晶澳科技6只是光伏概念股,宁德时代、亿纬锂能、天赐材料3只是锂电池概念股,德赛西威是新能源车概念股。
从股价表现来看,前十大重仓股的表现并不理想,近3月涨幅“全绿”,其中有半数近3月跌幅超20%。
数据来源于Wind
为何新能源几次调整,孙浩中依然重仓持有?
凤凰网财经《投资观察》梳理了孙浩中近两年半在蚂蚁理财社区的55条动态发现,新能源越跌他越看好的状态持续了至少一年。
2022年1月,新能源明显调整,孙浩中表态“无需畏惧暂时的波动”。次月,孙浩中认为“经过前期调整,新能源车的估值跌至配置区间”。2022年4月,孙浩中继续看多新能源,认为“已经接近过去十年最低位,跌出了性价比”。2022年7月,其承认新能源表现不尽如人意,但长期依旧看好,认为短期利空因素未来会不攻自破。
去年11月,孙浩中再次表态,“新能源产业链龙头经过一段时间调整,展现更高投资性价比,未来可以大放异彩。”2022年12月,孙浩中认为,“新能源板块差不多是最悲观的时候了”,同时呼吁“不要错过第四次科技革命——新能源”。
今年3月,孙浩中的投资思维发生转变。3月7日,他承认其近期业绩不尽如人意,整体新能源板块表现一般。同月27日,提到AI成为资本市场的明星,受到资金追捧。
2023年8月,孙浩中终于不再对新能源越跌越看好了,反而认为“新能源调整接近两年,未来行情修复有一定难度。”
三个月后,孙浩中表态将结合估值与景气动态调整组合,以努力为基金持有人获取稳定收益。
12月5日,孙浩中披露其运作思路发生变化,看好算力、AI,并反对其一年之前提出的“估值跌出性价比”,表示“新能源虽然估值较低,但向上的催化不明确”。
市场也将此视为这是孙浩中抛弃新能源、转战AI的信号。对此有多位基民吐槽,“新能源跌了这么久,你才换赛道”、“调仓追涨,拾人牙慧”,还有人表示“他拿着基民的钱练手,美其名曰布局”。
面对爆炒的AI概念,中信建投证券策略首席分析师陈果与兴业证券董事总经理、全球首席策略师张忆东均于今年4月喊话不宜追涨AI。陈果表示,“中国AI产业发展这些股票最近的涨幅不小了,对于绝大多数投资者来说,不适合在这个位置上去追。”张忆东认为,“今年A股第一条主线AI非常火,但是在当前高位,建议不要追涨了!”
凤凰网财经《投资观察》注意到,个别追涨AI的基金产品已经大幅亏损。其中,招商安达灵活配置混合二季度抛弃白酒、转而布局AI,三季度又重新重仓白酒股;据天天基金网显示,招商安达灵活配置混合近6个月跌超22%。成立于今年4月27日的华安景气领航混合重仓AI,至今跌超10%。
今年8月,张忆东再次提醒,“警惕AI成黑天鹅——AI进展显著不达预期或被证伪,要防范今年上半年具有较大超额收益的AI行情可能会有一个大的动荡。”
未来,中信保诚基金能否提振产品业绩、孙浩中转战AI又能否重现当年风采,凤凰网财经《投资观察》将持续关注。
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