【聂人教技场】聂振邦：2023年所选242只股份的绩效回顾

2024年在本专栏发布首篇文章，首先祝大家「突」围而出、「破」旧立新、「得心」应手、「机」遇处处！

虽然2023年在12月29日为最后交易日，但笔者在12月30和31日依然忙碌，为2023年的选股表现进行记录和覆检，年内共分析242只股份 (全部均有详细分析配合参考)。不过我所覆检的，并不限于2023年的选股表现，而是由2015年从事分析工作开始的所有选股，合共2,088只，全数自行覆检，没有假手于人，故此大家可以想象工序有多繁复，亦希望大家感受到我对选股工作的热诚和认真。若从2016年起，每年伊始大家也有阅读我的绩效检视文章，相信会见证到我选股能力的成长。

选倍升股比例逾四中一

从2020至2023年，港股连续四年录得跌市，恒指于2019年末收报28,189点，至2023年末为17,047点，累跌逾11,100点 (跌幅近四成)，平均每年跌近2,800点，近年选股难度可想而知。期内笔者共分析984只股份，其中254只录得倍升，占比25.81%，命中率超过4中1，诚然这是持续努力产生的成果，亦能引证只要选股得宜，就算在无数人眼中近年整体表现极为不济的港股，也能做出令人欣喜的成绩。上述四年分析了984只股份，意味着平均每个交易日分析1只，累计平均表现为145.79%，表现明显而大幅跑赢恒指。

跑赢大市股份接近八成

若配合分别有一年、两年、三年和四年分析时长的考虑，年均表现则为35.31%。至于单看2023年绩效，分析了242只股份，平均表现为39.26%，高于上述四年均值为35.31%，算是有所交代。至于在2023年的十二个月，若以每月恒指开市位，相对年内之后录得的高位，每月表现介乎0.45%至16.00%，均值为4.94%，反映笔者年均选股平均表现为35.31%，同见明显而大幅跑赢恒指。这242只股份，有193只的表现优于恒指，占比79.75%，平均选5股，大概4只跑赢大市，可见在整体表现及数量上，均属不俗。

年度平均绩效接近四成

另以2022与2023年选股表现比较，分别选上246和242只股份，去年因较多恶劣天气停市情况，所以选股数量后者少三只；但今年7月起恶劣天气港股照常交易，预期选股数量将多于2022和2023年的。就年度平均表现来说，相对是39.83%和39.26%，后者略低；不过应留意2022年11和12月恒指反弹26.62%和6.37%，而2023年按月最低收报17,042点，见于11月，12月底则收报17,047点，全月累升仅4点，无异于按月最低收市位，证明2023年是「从头跌到尾」，到底是2022年还是2023年选股较难，一目了然。

因此，2022和2023年笔者选股的平均表现相若，为选股能力渐趋成熟的证明。另就选出倍升股数目来看，两年同为24只，同样得出选股能力渐趋成熟的结论。不过面对港股整体表现于过去四年每下愈况，令年选30只倍升股的目标，于2022年的选股已见后达标，截至2023年2月17日才完成。考虑到曾有2023年1月恒指累升逾一成的加持，而2024年1月大市表现却难测，所以年选30只倍升股的目标，滞后达标时点或较2023年的为后。至于论到选上的倍升股表现，2022和2023年虽同为24只；但平均表现分别是190.28%和206.44%，中位数为143.77%和148.33%，证明2023年表现较佳，相信对笔者和大家都感到有点欣慰。

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系，

超过17年从事金融业和投资教学经验，

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人

【声明】

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。