【券商聚焦】上海证券：高股息率赛道仍具配置价值 周期行业具备动能

金吾财讯 | 上海证券发研报指，2023年高股息受到市场青睐，在交运子版块整体表现分化的情况下，铁路、公路和港口三个板块表现较为显著。该行认为，2024年高股息率赛道的确定性较高，仍然具备配置价值。建议关注：招商公路、粤高速A、大秦铁路、唐山港。

周期赛道上，航运：目前全球油轮运力老龄化严重、船台挤占、存量新造船订单极为有限、船东新造船下单意愿不强，因此该行认为油运市场的供给约束确定性较高，供需结构性的改善有望推动运价中枢上扬。建议关注：招商轮船。航空：展望2024年，该行认为，航司业绩拐点已至，结构性改善推动航司业绩弹性释放，尤其是利好政策的持续出台或将加速推动国际航线的复苏，且随着我国航司过剩运力回归国际航线后，国内航线的供给压力有望缓解，国内票价或将形成支撑。建议关注：中国国航(00753)。

物流赛道上，快递：该行认为，2024年件量增速预计将保持在10%-15%之间；价格方面，长期来看业务量和单票盈利水平是决定龙头企业盈利空间的关键指标，龙头之间的价格竞争或将有所持续。该行判断规模和服务是决定中长期投资机会的抓手。建议关注：顺丰控股、中通快递(02057)。非快递物流：该行看好板块中通过拓展业务打开成长空间的公司，建议关注：长久物流、海晨股份。