乐华娱乐暴跌近80%：杜华身价蒸发超20亿港元、此前经纪商盈宝证券持股激增

凤凰网财经《公司研究院》出品

2024年1月16日，对于乐华娱乐董事长杜华注定是难以忘怀的一天。

今日早盘，港股乐华娱乐突然低开低走，一度跌超80%，收盘仍跌77.84%，报1.27港元/股，创上市以来新低。

对于乐华娱乐的为何会突然暴跌，投资者们众说纷纭，有人认为是不是公司“一哥”王一博出什么事了？也有人在怀疑是不是因基石投资者解禁前夕有人“提前跑路”？

凤凰网财经《公司研究院》发现，在2023年10月27日，乐华娱乐前5经纪商持股比例激增，从14.48%增至47.62%。此后，乐华娱乐股价从不到6港元一路涨至8.25港元/股。但好景不长，经过两天的下跌，乐华娱乐市值跌至11.1亿港元，较上周五，市值蒸发55亿港元，杜华的身价也直接缩水20多亿港元。

对于今日公司股价异常下跌，乐华娱乐最新回应称，公司经营正常，董事会对本集团未来发展前景抱有充分信心；持有股份的董事均未直接或间接、自愿或非自愿地出售或以其他方式处置其各自持有的本公司之权益。

创始人杜华身价蒸发20多亿港元

资料显示，乐华娱乐成立于2009年06月，杜华为公司创始人、执行董事、董事长兼首席执行官。

乐华娱乐创始人杜华

目前，乐华娱乐是包含乐华音乐、乐华经纪、乐华影视和乐华综艺四大板块的全产业链大型娱乐公司。公司旗下艺人王一博、程潇、黄明昊、吴宣仪、朱正廷、李汶翰、胡春杨等均为娱乐行业具备高知名度的成名艺人，并于综艺节目中担任导师、或以高关注度出道。

通过孵化演员明星，乐华娱乐于2023年1月19日成功在港交所上市，市值一度达56亿港元。

然而就在乐华娱乐上市马上一周年之际，今日早盘，港股乐华娱乐突然低开低走，一度跌超80%，创上市以来新低。

需要注意的是，乐华娱乐在昨日就曾下跌25.39%，目前公司最新市值11.1亿港元，较上周五，短短两个交易日公司市值蒸发55亿港元，杜华的身价直接缩水20多亿港元。

或因基石投资者解禁前夕有人“提前跑路”

对于乐华娱乐股价的突然下跌，投资者纷纷给出各种猜测，其中多数观点认为，基石投资者解禁前夕有人“提前跑路”。

中泰国际策略分析师颜招骏接受采访时称，分配结果公告文件显示，基石投资者的禁售截止日期为2024年1月18日，可能是有投资者知悉基石即将解禁，而提前沽售相关股份。

乐华娱乐招股书显示，公司上市时引入了多位基石投资者，分别为Sun Mass Energy（中国儒意全资控股公司）、猫眼香港、丁世家（安踏体育执行董事兼副主席）以及好赞资产管理有限公司，合计认购1990万美元（1.548亿港元），限售解禁期为12个月。

上市时，乐华娱乐的发行价为4.08港元/股，基石投资者持股约3794万股，在昨日收盘时，基石投资者尚且盈利，经过今日下跌，按照目前的市场价格，基石投资者被套66.91%。在此种情况下，如果基石投资者解禁期满减持套现的话，就得割肉了。

“由于港股成交偏低，而股份股票也非常集中，只要市场出现集中式沽压，股价便因买盘承接不足而大跌。” 颜招骏认为，不排除有投资者因恐慌解禁而不计成本地卖出了手中股票，而乐华娱乐此前积累了可观的涨幅，投资者可能出于风控措施降低了仓位。

不过，也有部分投资者在猜测，会不会是乐华娱乐的某个艺人出事了？此外，还有人在猜测是不是公司2023年业绩不太好，有人提前得到了信息，选择提前跑路。

对于今日公司股价异常下跌，乐华娱乐最新回应称，公司经营正常，董事会对本集团未来发展前景抱有充分信心；持有股份的董事均未直接或间接、自愿或非自愿地出售或以其他方式处置其各自持有的本公司之权益。

此前盈宝证券经纪商持股激增

值得一提的是，东方财富数据显示，乐华娱乐盘口在2023年10月27日，前5经纪商持股比例激增，从14.48%增至47.62%。

而导致此次持股比例激增的是盈宝证券，当天盈宝证券持有乐华娱乐股票数量增加近3亿股，占乐华娱乐总股本34.37%。

此后，乐华娱乐股价从不到6港元一路涨至8.25港元/股。

不过，乐华娱乐的股价上涨还未来得及延续下去，公司股价就迎来了史诗级暴跌。

营收、净利双下滑 王一博曾贡献近六成收入

值得一提的是，乐华娱乐在上市后整体业绩表现也不尽人意。

根据2023年上半年业绩，乐华娱乐的营收3.65亿元，同比减少25.2%。利润方面，乐华娱乐亏损1.76亿元，和2022年同期相比由盈转亏。2023年上半年公司毛利为7616.1万元，同比减少62.6%，毛利率为20.9%，和2022年同期相比减少20.9个百分点。

事实上，乐华娱乐的业绩下滑并非只出现2023年，早在2022年，该公司全年收入9.8亿元，同比下降24%；年内利润约17.24亿元，同比增长414.5%；经调整净利润约2.67亿元，同比减少32.4%。

对此2022年的收入下降，乐华娱乐表示，主要由于艺人管理业务产生的收入减少，部分被音乐IP制作及运营业务产生的收入增加所抵销。

其中，艺人管理业务产生的收入同比减少27.5%至8.52亿元，主要由于疫情影响致可产生艺人管理业务收入的业务活动数目有所减少；音乐IP制作及运营业务产生的收入增加26.8%至9860万元，泛娱乐业务产生的收入减少20.7%至3010万元。

值得一提的是，乐华娱乐2022年前三季度，王一博贡献的收入占当期总收入的59%。

上市之前，就有人将乐华娱乐调侃为“王一博概念股”，称王一博一个人就撑起了一家上市公司。