捷翼科技数据打架 天盛股份深陷大客户依赖困窘丨公司研究院

企业动态：

创健医疗IPO

2023年12月28日，创健医疗与中信证券股份有限公司签署辅导协议，正式启动A股IPO进程。这家由钱氏父子（钱福卿和钱松）创办的聚焦于重组胶原蛋白领域的企业，凭借去年接连获得LVMH和资生堂旗下基金的投资，备受行业和资本市场关注。（趣解商业）

东昂科技IPO

东昂科技（874063）近日向北交所递交了财务数据截止2023年9月30日的招股说明书。公司主要从事专业移动照明工具的研发、生产和销售，产品包括折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等多个系列。（来源: 挖贝网）

小菜园IPO

小菜园国际控股有限公司（以下简称“小菜园”）于2024年1月16日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际和瑞银集团担任联席保荐人。按2023年前三季度的门店收入计算，“小菜园”在客单价介乎50元至100元的中国大众便民中式餐饮市场的所有品牌中排名第一。（来源：IPO早知道）

企业舆情：

捍宇医疗IPO：核心产品尚未上市销售 尚未盈利并预期持续亏损 未来持续较大规模的研发投入

1月16日晚上，上交所公布对上海捍宇医疗科技股份有限公司科创板IPO终止审核的决定，直接原因是公司及保荐机构中金公司撤回申报/保荐。

截至本招股说明书签署日，公司核心产品尚未获批上市，尚未开展商业化生产销售，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-5,644.42万元、-9,069.80万元、-11,386.19万元和-5,314.73万元。截至2022年9月末，公司累计未分配利润为-34,471.14万元。未来一段时间内，公司预期存在累计未弥补亏损并将持续亏损。

报告期内，公司投入大量资金用于创新医疗器械的临床前研究、临床试验及上市前准备。2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-9月，公司研发费用分别为3,040.44万元、4,377.58万元、6,628.75万元和4,355.18万元。截至本招股说明书签署日，公司核心产品ValveClamp处于上市前注册审批阶段，有2款产品处于临床试验阶段，其他产品均处于临床试验之前的阶段。公司未来仍需较大规模的持续研发投入。（来源：梧桐树下v）

捷翼科技IPO:罕见的实控人100%持股公司 存在数据打架情况 上市前 “掏空式”分红

据上海证券交易所官网显示，捷翼科技在2023年6月30日递交了上市申请，同年7月28日获得首轮上市审核问询。去年9月末，捷翼科技因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，被上交所中止其发行上市审核；去年12月，公司更新提交了相关财务资料。

捷翼科技是IPO项目中罕见的实控人100%持股公司。截至发行前，公司实控人为周立新、王超母子，二人直接及间接合计持有公司100%股权。若按捷翼科技此次拟公开发行新股2500万股计算，发行后周立新、王超母子合计持股比例仍然接近80%。除了实控人母子外，周立新丈夫、王超之父王玉顺也是捷翼科技董事之一。

值得一提的是，捷翼科技的员工数量是个“谜”。招股说明书中称“截至2022 年末，捷翼科技的员工数量接近3000人”，但据天眼查数据显示，2022年公司年报的参保人数只有1860人，存在数据“打架”的情况。

捷翼科技上市前进行了“掏空式”分红。2021年捷翼科技现金分红4.8亿元后，年末公司的货币资金较2020年年末减少5.07亿元，只剩下8300万元，同比下滑85.99%；2022年现金分红2.98亿元后，年末公司的有息负债飙升至4.32亿元，较2021年年末增加1389.65%。其中仅短期借款，2020年至2021年捷翼科技经历了从无到2446.9万元，再到2022年达3.31亿。不难发现，捷翼科技的“超额”分红或许来自公司借款。而捷翼科技由周立新、王超母子100%控股，因此上述分红均落入实控人口袋。(财联社)

天盛股份IPO：实控人毛平涉受贿案 营收规模小垫底同行 深陷大客户依赖困窘

2023年11月，正处于辅导期的南通天盛新能源股份有限公司（以下简称"天盛股份"）突然改换赛道将申报板块由深交所创业板更换为北交所，券商也由东吴证券变更为东方证券，而此时，其已经完成四期上市辅导。

翻阅招股书，作为实控人之一的毛平曾协助周陈忠受贿案调查是天盛股份不可回避的一大问题。具体来看，毛平曾于2018年6月左右向时任南通市经济技术开发区安监局危化品管理站站长周陈忠赠送现金1万元。周陈忠后因收受多人财物而被如皋市人民检察院立案侦查，经南通市监察委员会指定如皋市监察委员会管辖。

此外，和同行业上市公司相比，报告期内天盛股份营收规模均垫底同行。另外换个角度来看，也可以看出天盛股份整体规模较小，即使是净利润处于巅峰时期的2020年，该数据也只有儒兴科技的21%、聚和材料的38%，差距很大。

在天盛股份此次IPO招股书风险提示一项下，其也不得不承认，单一客户重大依赖是其重要的风险。第一大客户——晶科能源的销售收入，连续两年一直皆在40%之上，2023年上半年更是达到61.96%。天盛股份目前对晶科能源的依赖程度过高，其他的客户采购量明显太少例如第二大客户中润光能2023年上半年仅贡献了8017.68万元的营收，在短期内，天盛股份很难让外界看到其对大客户依赖风险的改善。（来源：慧炬财经）