微软再度超越苹果，重返全球第一！

上周，美国三大股票指数延续前期涨势，标普500指数突破了5000点的整数关口，并创下历史新高。纳斯达克指数也在盘中突破了16000点，距离2021年11月创下的16212点的历史新高也是一步之遥。虽然美股走势良好，但仍然面临了上市公司业绩分化等负面因素影响，美股的走势仍有诸多争议。

美股延续强势 中国资产表现亮眼

上周，道琼斯指数微涨，标普500指数上涨1.37%，纳斯达克指数上涨2.31%。中国资产标的表现抢眼，纳斯达克中国金龙指数涨超5%，远远跑赢美股三大指数，富时中国A50期货指数周度涨幅创下2023年7月底以来最大纪录。

大型科技股依然领涨市场。

FAAANM（Facebook、Amazon、Apple、Alphabet、NVIDIA、Microsoft）六大科技股表现突出。其中英伟达上周上涨9.03%，市值增加1475亿美元，总市值逼近亚马逊。谷歌母公司Alphabet上周上涨4.65%，市值增加约826亿美元。

大型科技股的走势源于公司近期发布的超预期季报。

其中，Meta交出了公司史上最强劲的财报，去年四季度业绩和今年一季度指引均超过华尔街预期，还宣布了增加500亿美元股票回购，以及史上的首次分红。财报发布后，公司股价大涨20%后，上周依然在高位盘整。

谷歌母公司Alphabet去年四季度营收和利润均超出预期，云计算首次实现全年盈利。亚马逊削减成本出成效，公司去年四季度净销售好于预期，一季度业绩指引也大致好于预期。苹果同样给出了超预期的四季报，每股收益创新高。

人工智能龙头微软去年四季度实现近两年最佳季度收入增幅，并连续五个季度创收入新高，EPS每股收益、云业务收入增长等多项指标上均超过市场预期。公司股价一周上涨2.27%。

截至目前，微软总市值达3.12万亿美元，再次超越苹果，成为全球市值第一大企业。

英伟达去年四季度财报定于春节后的2月21日盘后公布。分析师乐观认为，这一季度英伟达的盈利将再次超预期，得益于芯片需求的激增，英伟达调整后的盈利增幅将达到400%。

上市公司业绩分化

但并非所有的上市公司业绩都如大型科技企业一样，这也导致了美股走势开始分化。

据彭博资讯，截至当地时间上周五下午，大盘标准普尔500指数成份公司中，约有80%的公司去年四季度业绩超预期增长，轻松超过了74%的10年平均水平，其中，能源、信息技术和消费品行业表现最好。

另外，小盘股基准罗素2000指数中去年四季度出现亏损的成份股比例接近38%，为2019年以来的最高水平。目前，该指数大约有30%的成份公司已经公布财报。

值得注意的是，罗素2000指数在1月份跑输标普500指数的幅度创下了2020年3月以来的最高纪录，这都表明，美国大型企业赚得盆满钵满的同时，中小型企业正面临更大的困难。

摩根大通策略主管杰森·亨特表示：“小盘股在去年第四季度的优异表现可能已经结束。在我们看来，这是一种趋势，似乎已经持续了很长时间，至少会在短期内出现回调。目前市场缺乏广度，但可以肯定地说，标普指数不会有一个广泛和扩大的反弹。”

地区银行危机未见缓和 耶伦极力安抚市场

投资者对美股的担忧，还包括地区银行危机卷土重来。

该行因为去年四季度业绩大幅低于市场预期，并减少了分红，导致市场对其信贷资产产生担心。继一周下跌42%后，纽约社区银行上周继续下跌18.87%。在经历连续的股票下跌行情之后，纽约社区银行保证，有足够的存款来维持运营。此外，该银行还通过更换高管等措施来稳定市场情绪。但恐慌仍不断蔓延。评级机构穆迪已经将纽约社区银行的信用评级下调至垃圾级。

事实上，这轮危机并非仅仅局限在美国本土，其他地区银行也有可能深陷其中。

上周三，德国专注房地产投资的Deutsche Pfandbriefbank（PBB）在一份声明中表示，该行在2023年第四季度已增加贷款损失拨备，全年拨备总额达到2.15亿欧元（2.317亿美元），以应对美国房地产市场疲软状况。该行指出，虽然拨备增加，但其财务实力依旧雄厚，银行仍保持盈利。不过，PBB将本次商业地产风险形容为金融危机以来最严重的一场房地产危机。该行股票上周下跌18%。

这是两周内第二家发出警告的德国银行。此前，德国最大银行德意志银行宣布已经在去年第四季度增加了1.23亿欧元的拨备，以吸收美国商业地产造成的可能损失。这相当于上一年同季度预留金额的四倍之多。德意志银行在法兰克福交易所上市的股票近一周下跌了10%，今年为止已经累计下跌了25%。

此外，日本青空银行表示，与美国办事处相关的不良贷款导致其季度从盈利转为亏损。瑞士私人银行宝盛也称，因为向一家欧洲企业集团发放的贷款无法收回而损失了约6.8亿美元，导致其年度利润下降了55%。该企业据分析是一家从事房地产开发的奥地利企业。

还有的机构则开始脱手商业房地产。加拿大公共养老金投资委员会最近以1美元的价格出售了曼哈顿一栋办公楼29%的股份，据悉，该基金对此处房产的投资曾高达7100万美元。

但美国金融高官也对市场发出警告。

美国财政部长耶伦上周就表示，美国监管机构正在关注非银行抵押贷款机构的风险，如果市场遭遇高压，其中一家机构可能倒闭。耶伦上周四在参议院银行委员会表示，“金融稳定监督委员会非常关注这一点，因为非银行抵押贷款公司无法吸纳存款，而银行可以”。非银行机构已成为抵押贷款市场的主要参与者，但他们的运营资金主要依赖短期贷款融资工具，无权使用美联储的紧急贷款工具，即贴现窗口。

但同时，耶伦也在极力安抚市场。在上周四的听证会上，耶伦强调，大银行的风险敞口“相当低”，但可能有较小的银行正面临与写字楼空置率高、利率上升和估值下降有关的压力。

“对一些银行来说，这将是一个重大担忧，但总的来说，整个金融体系的资本状况良好。总体而言，美国金融体系是健康的。”耶伦说。