疯狂的印度,还能涨多久?
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疯狂的印度,还能涨多久?

1

这个世界,愈发有种近乎疯狂的撕裂感!

当谈a色变,成为饭桌上最扎心的话题,全球股市却在暴涨中创了历史新高。

关注这两天的动静,

日经,首次冲破390098点,破历史记录;

法国,冲破7911点;

德国股指,冲破17370点;

印度,冲破73158点;

美、德、法、日、印度等国股市,都涨的一塌糊涂。

尤其是印度。

上周五,在印度蓝筹股指数Nifty 50连续一周创新高。

还有数据预测,Nifty 50公司的利润预计将增长约15%,连续第四年实现两位数的利润增长。

自去年12月底,印度股市总价值冲到4.33万亿美元,首次超过香港,仅次于美国、中国和日本,成为全球第四大股票市场。

印度股市已创8年连涨记录!

随着股价一路猛增,越来越多国际资本开始涌入印度股市。

单去年一年,海外投资者净买入印度股票总价值超过了200亿美元。

甚至连自家股市一片红火的日本散户投资者,也在大量涌入印度股市!

1月份,日本国内专注于印度股票的投资信托基金总资产增长了11%,达到2370亿日元(约15.7亿美元)。

前不久,我看了几篇国际投行报告,关于印度股市的预测,看好者依然不少。其中,Jefferies分析师预估:

到2030年,印度股市价值还要再增长一倍以上,达到10万亿美元。

过去3年疯涨2倍,30年飚涨100倍,这涨幅放在全球都足够抢眼!

印度股市为什么能涨得如此狂?凭什么?

网上讨论的很激烈,无外乎几个原因:

1、莫迪推行的一系列经济政策;

2、美国供应链洗牌,印度上位;

3、散户T+0,机构T+3,和严苛的退市制度;

4、稳健又可观企业利润;

5、都在赌莫迪能连任;

这些都对,但这下之外,很多人似乎忽略了一个重要的原因:比如通胀。

1990年到2022年,印度股指增长了大约66倍;货币发行量却增加了93倍;以美元计价的GDP只增长了约9倍。

但不管怎样,阿三早已不是阿三。

现在的印度,总人口全球第一、股市总市值全球第4、GDP全球第5,谁敢再喊一声阿三?

还有机构预测,2024年印度GDP将达到41053.8亿美元,而排在它前面的日本和德国去年GDP都是4+万亿美元。

有专家说,印度GDP超越日本和德国,冲到全球第三大经济体,5年内就会实现。

你看,昔日阿三变三哥,如今连三爷气势都有了!

2

印度厉害的是,不仅股市在涨,楼市也在疯涨!

这个国家最神奇的地方在于,收入不高,房价涨的贼快。

近十年,全国房价每年稳涨15%左右。

从2009年到2018年,印度房价增长了2.35倍,年化增长率约为15%。

即便在2023年,全印度房价平均涨幅依然能达到15%。不同城市涨幅区间在10%-24%之间,其中海得拉巴的平均住宅价格年增长率最高,为24%,今年达到每平方英尺约5,750卢比。

其中孟买最厉害,房价疯涨到全球第8!

过去30年里,孟买的房价暴涨高达600倍。

2023年孟买房价高达7.5万元,全球城市中排名第8,比北京、上海、深圳均价都高。

但整个孟买的人均月收入只有1000多人民币。

再看销量,去年印度楼市销量暴涨48%!

2023年印度住宅销售额达到3.47万亿卢比(420亿美元),创了历史新高,同比强劲增长了48%。

2022年是一个高点,2023年又创了新高。

看图,2022年印度前8个城市的住房销量就创了9年新高。

2023年呢?

前七个城市的销售量,直接升至47.7万套,销售额也创了近十年新高。

尤其是顶级豪宅,销量直接翻番!

以总价4亿卢比(480万美元)的豪宅为例,2022年上半年卖了3000套,2023年上半年直接翻番,涨到6900套,暴涨130%。

以孟买为例,我梳理了几个主要区域的住房销量情况:

销量最高的是大都会区,增长最猛的是浦那。

大都会区(MMR) ,2022年销量10.9万套,2023年高达15.3万套,增长40%;

浦那,2022年销量5.7万套,2023年高达8.7万套,增长52%;

班加罗尔,2023年住房销售63,980套,增长29%;

海得拉巴,2023年住房61,715套,销售的市场增长了30%;

首都顶级豪宅遭疯抢,一怒逼出限购令!

1月6日,印度首都新德里附近一个豪华公寓项目开盘,价值720亿卢比(约合8.65亿美元),共计1113套房,开盘3天内全部售罄。

如此惊人的热度,让印度政府出面调控,限制每位买家只能买一套、订金提高到行业标准的5倍等。

后来有人统计,这个豪华公寓背后,四分之一的买家都是非印度居民。

再看一组数据:

2017-2022年期间,印度房地产行业的外国机构投资增长了三倍,达到266亿美元。

到现在,国际资本依然在源源不断的流入印度楼市。

3

极不均衡的印度,极度撕裂的孟买!

了解印度,一定要从了解孟买开始。

孟买,不是印度首都,但却是第一大城市和最大港口,1800万人。

全国10%的就业、40%的所得税、60%的关税、20%的特许权税,都是由孟买贡献的。

两张图,孟买的AB面。

这里是印度经济最发达的国际化大都市,金融中心、娱乐中心、国际贸易中心都在这里,大量宝莱坞明星也住在这里。

这里也有全亚洲最大的贫民窟——达拉维贫民窟,有大量穷人汇聚在这里。

触目惊心的生活场景、严重落后的配套,房屋漏水、厕所紧缺、道路泥泞,条件相当差。

这落差,这贫富差距,你品品。

早在2016年,孟买房价收入比已经蹿到了全亚洲第二,仅次于香港。

孟买市中心核心地段,房价平均8万人民币,顶级豪宅价格高达30-40万人民币,很多面积都在1000多㎡,总价3-4亿人民币。

你能想到吗?世界第一豪宅Antilla竟然就在印度孟买,面积高达3.7万㎡,比法国的凡尔赛宫都大。

然而因为大量贫民窟的存在,整个孟买人均收入拉低到1000多人民币,很多人一辈子都买不上一套房。

有人肯定要说了,贫民窟一拆造新城啊?新城区和钱不就都来了?

因为国情不一样,很少地方能像咱们一样一大片一大片的新建界面,漂亮、高档、整齐划一。

印度很多土地并没有在中央政府登记,土地所有权是有争议的;而且钉子户超级多,拆迁重建成本极高、难度极大、周期极其长。

贫富落差逆天、发展极不平衡、又很难逆转……这是孟买,也是整个印度的缩影。

4

很多人说,快速腾飞中的印度,跟中国的90年代很像很像。

的确。

但遗憾的是,有些短板,在这片土地上太难改变了。

1、印度通胀太太太高了!

美元高利率、外债压力、全球信贷紧缩、红海危机……这些都是印度通胀压力的来源。

有机构预测,

到2024第二季度,印度的通胀率预计将达到6.9%,创下15个月以来的最高点。

印度的经济是相当脆弱的。

外储背负着高达占GDP超过70%的外部债务,加上美丽国的债务和通胀风险转移,收割印度将会成为必然。

2、自身债务率、失业率过高!

目前印度是新兴市场中债务率最高的国家,截至2023财年第三季度,印度一般政府债务已经激升至占GDP的77.9%,且为2018年以来的最高水平。

而且,现在印度失业率已经飙到两位数以上,重新掀起了考公大潮。

3、营商环境太差、外资火葬场!

网上有句流行语,印度赚钱印度花,一分别想带回家。

比如说中国。

截止2019年12月,中国在印度累计投资额超过80亿美元。

结果3个月后就遭到了封禁。

2020年4月,先是几百项投资提案不批准,然后封禁中资背景的APP,接着又禁止从中国进口任何(电力)设备,这还不算完,又以各种莫须有的罪名调查500多家中国企业。

2022年小米被罚5.6亿,2023年比亚迪被罚补交6372万税,然后又逮捕vivo3名高管。

去年富士康叫停印度工厂项目,迪士尼也在考虑撤离,很多企业直接宣布拒绝印度合作。

不止是中国企业,韩国的三星,日本高铁,美国沃尔玛、苹果、亚马逊等,都被坑过。

所以,2014年至2021年,全球有2783家企业“逃离”印度,占外资企业的20%。

2023年更惨:

印度外商直接投资(FDI)近十年来首次出现负增长;

其中,外商投资净流入下降到280亿美元,同比下降了27%;

连世界银行都定性,这是“全球最难做生意的国家”之一!

所以你看:

高危通胀、高位债务率、高位失业率,外部又将面临美丽国收割,内部营商环境又如此烂……

就算阿三成为三爷,又能咋滴?!

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