疯狂的印度，还能涨多久？

1

这个世界，愈发有种近乎疯狂的撕裂感！

当谈a色变，成为饭桌上最扎心的话题，全球股市却在暴涨中创了历史新高。

关注这两天的动静，

日经，首次冲破390098点，破历史记录；

法国，冲破7911点；

德国股指，冲破17370点；

印度，冲破73158点；

美、德、法、日、印度等国股市，都涨的一塌糊涂。

尤其是印度。

上周五，在印度蓝筹股指数Nifty 50连续一周创新高。

还有数据预测，Nifty 50公司的利润预计将增长约15%，连续第四年实现两位数的利润增长。

自去年12月底，印度股市总价值冲到4.33万亿美元，首次超过香港，仅次于美国、中国和日本，成为全球第四大股票市场。

印度股市已创8年连涨记录！

随着股价一路猛增，越来越多国际资本开始涌入印度股市。

单去年一年，海外投资者净买入印度股票总价值超过了200亿美元。

甚至连自家股市一片红火的日本散户投资者，也在大量涌入印度股市！

1月份，日本国内专注于印度股票的投资信托基金总资产增长了11%，达到2370亿日元（约15.7亿美元）。

前不久，我看了几篇国际投行报告，关于印度股市的预测，看好者依然不少。其中，Jefferies分析师预估：

到2030年，印度股市价值还要再增长一倍以上，达到10万亿美元。

过去3年疯涨2倍，30年飚涨100倍，这涨幅放在全球都足够抢眼！

印度股市为什么能涨得如此狂？凭什么？

网上讨论的很激烈，无外乎几个原因：

1、莫迪推行的一系列经济政策；

2、美国供应链洗牌，印度上位；

3、散户T+0，机构T+3，和严苛的退市制度；

4、稳健又可观企业利润；

5、都在赌莫迪能连任；

这些都对，但这下之外，很多人似乎忽略了一个重要的原因：比如通胀。

1990年到2022年，印度股指增长了大约66倍；货币发行量却增加了93倍；以美元计价的GDP只增长了约9倍。

但不管怎样，阿三早已不是阿三。

现在的印度，总人口全球第一、股市总市值全球第4、GDP全球第5，谁敢再喊一声阿三？

还有机构预测，2024年印度GDP将达到41053.8亿美元，而排在它前面的日本和德国去年GDP都是4+万亿美元。

有专家说，印度GDP超越日本和德国，冲到全球第三大经济体，5年内就会实现。

你看，昔日阿三变三哥，如今连三爷气势都有了！

2

印度厉害的是，不仅股市在涨，楼市也在疯涨！

这个国家最神奇的地方在于，收入不高，房价涨的贼快。

近十年，全国房价每年稳涨15%左右。

从2009年到2018年，印度房价增长了2.35倍，年化增长率约为15%。

即便在2023年，全印度房价平均涨幅依然能达到15%。不同城市涨幅区间在10%-24%之间，其中海得拉巴的平均住宅价格年增长率最高，为24%，今年达到每平方英尺约5,750卢比。

其中孟买最厉害，房价疯涨到全球第8！

过去30年里，孟买的房价暴涨高达600倍。

2023年孟买房价高达7.5万元，全球城市中排名第8，比北京、上海、深圳均价都高。

但整个孟买的人均月收入只有1000多人民币。

再看销量，去年印度楼市销量暴涨48%！

2023年印度住宅销售额达到3.47万亿卢比（420亿美元），创了历史新高，同比强劲增长了48%。

2022年是一个高点，2023年又创了新高。

看图，2022年印度前8个城市的住房销量就创了9年新高。

2023年呢？

前七个城市的销售量，直接升至47.7万套，销售额也创了近十年新高。

尤其是顶级豪宅，销量直接翻番！

以总价4亿卢比（480万美元）的豪宅为例，2022年上半年卖了3000套，2023年上半年直接翻番，涨到6900套，暴涨130%。

以孟买为例，我梳理了几个主要区域的住房销量情况：

销量最高的是大都会区，增长最猛的是浦那。

大都会区(MMR) ，2022年销量10.9万套，2023年高达15.3万套，增长40%；

浦那，2022年销量5.7万套，2023年高达8.7万套，增长52%；

班加罗尔，2023年住房销售63,980套，增长29%；

海得拉巴，2023年住房61,715套，销售的市场增长了30%；

首都顶级豪宅遭疯抢，一怒逼出限购令！

1月6日，印度首都新德里附近一个豪华公寓项目开盘，价值720亿卢比（约合8.65亿美元），共计1113套房，开盘3天内全部售罄。

如此惊人的热度，让印度政府出面调控，限制每位买家只能买一套、订金提高到行业标准的5倍等。

后来有人统计，这个豪华公寓背后，四分之一的买家都是非印度居民。

再看一组数据：

2017-2022年期间，印度房地产行业的外国机构投资增长了三倍，达到266亿美元。

到现在，国际资本依然在源源不断的流入印度楼市。

3

极不均衡的印度，极度撕裂的孟买！

了解印度，一定要从了解孟买开始。

孟买，不是印度首都，但却是第一大城市和最大港口，1800万人。

全国10%的就业、40%的所得税、60%的关税、20%的特许权税，都是由孟买贡献的。

两张图，孟买的AB面。

这里是印度经济最发达的国际化大都市，金融中心、娱乐中心、国际贸易中心都在这里，大量宝莱坞明星也住在这里。

这里也有全亚洲最大的贫民窟——达拉维贫民窟，有大量穷人汇聚在这里。

触目惊心的生活场景、严重落后的配套，房屋漏水、厕所紧缺、道路泥泞，条件相当差。

这落差，这贫富差距，你品品。

早在2016年，孟买房价收入比已经蹿到了全亚洲第二，仅次于香港。

孟买市中心核心地段，房价平均8万人民币，顶级豪宅价格高达30-40万人民币，很多面积都在1000多㎡，总价3-4亿人民币。

你能想到吗？世界第一豪宅Antilla竟然就在印度孟买，面积高达3.7万㎡，比法国的凡尔赛宫都大。

然而因为大量贫民窟的存在，整个孟买人均收入拉低到1000多人民币，很多人一辈子都买不上一套房。

有人肯定要说了，贫民窟一拆造新城啊？新城区和钱不就都来了？

因为国情不一样，很少地方能像咱们一样一大片一大片的新建界面，漂亮、高档、整齐划一。

印度很多土地并没有在中央政府登记，土地所有权是有争议的；而且钉子户超级多，拆迁重建成本极高、难度极大、周期极其长。

贫富落差逆天、发展极不平衡、又很难逆转……这是孟买，也是整个印度的缩影。

4

很多人说，快速腾飞中的印度，跟中国的90年代很像很像。

的确。

但遗憾的是，有些短板，在这片土地上太难改变了。

1、印度通胀太太太高了！

美元高利率、外债压力、全球信贷紧缩、红海危机……这些都是印度通胀压力的来源。

有机构预测，

到2024第二季度，印度的通胀率预计将达到6.9%，创下15个月以来的最高点。

印度的经济是相当脆弱的。

外储背负着高达占GDP超过70%的外部债务，加上美丽国的债务和通胀风险转移，收割印度将会成为必然。

2、自身债务率、失业率过高！

目前印度是新兴市场中债务率最高的国家，截至2023财年第三季度，印度一般政府债务已经激升至占GDP的77.9％，且为2018年以来的最高水平。

而且，现在印度失业率已经飙到两位数以上，重新掀起了考公大潮。

3、营商环境太差、外资火葬场！

网上有句流行语，印度赚钱印度花，一分别想带回家。

比如说中国。

截止2019年12月，中国在印度累计投资额超过80亿美元。

结果3个月后就遭到了封禁。

2020年4月，先是几百项投资提案不批准，然后封禁中资背景的APP，接着又禁止从中国进口任何（电力）设备，这还不算完，又以各种莫须有的罪名调查500多家中国企业。

2022年小米被罚5.6亿，2023年比亚迪被罚补交6372万税，然后又逮捕vivo3名高管。

去年富士康叫停印度工厂项目，迪士尼也在考虑撤离，很多企业直接宣布拒绝印度合作。

不止是中国企业，韩国的三星，日本高铁，美国沃尔玛、苹果、亚马逊等，都被坑过。

所以，2014年至2021年，全球有2783家企业“逃离”印度，占外资企业的20%。

2023年更惨：

印度外商直接投资（FDI）近十年来首次出现负增长；

其中，外商投资净流入下降到280亿美元，同比下降了27%；

连世界银行都定性，这是“全球最难做生意的国家”之一！

所以你看：

高危通胀、高位债务率、高位失业率，外部又将面临美丽国收割，内部营商环境又如此烂……

就算阿三成为三爷，又能咋滴？！