全国人大代表田轩：建议试点逐步恢复T+0股票交易制度，可由单日单次开始试点

2024年全国“两会”召开在即，红星资本局了解到，全国人大代表、清华大学五道口金融学院副院长、教授田轩在今年两会带来了关于优化外资营商环境、加强金融伦理教育、投资生态构建等方面的建议。

田轩认为，目前我国外资营商环境还存在制度与政策协同性不足、法律法规不完善、市场化程度不足等堵点。他在《关于加强政策合力进一步优化外资营商环境的建议》中提到，健全市场机制，发挥有效市场与有为政府协同效应。确立市场在资源配置中的决定性地位；完善市场主体问题反馈机制；严厉打击恶意竞争、虚假营销、产权侵占等违法违规行为。

全国人大代表、清华大学五道口金融学院副院长、教授田轩

他还建议在具有重点示范效应的领域树立“标杆”，明确支持外资与民企的态度。他建议加强涉外法律服务体系建设。“由有关部门牵头制定纲领性文件，在稳定市场经营主体预期的同时，为协调同步提升涉外法律服务水平提供目标统一的方向性指引。建立健全国际法律服务和纠纷解决机制。”

田轩连续多年关注交易制度的改革，他认为在交易制度上尽快地实行“T+0”，这是一个必然的方向。“目前股票市场T+1交易制度下，一旦当日股票市场出现较大波动，大的机构投资者可以利用股指期货、ETF套利、融资融券反向操作来弥补损失甚至可以盈利，而中小投资者一旦操作失误，当日亏损无法挽回。”

红星资本局了解到，T+0和T+1的主要区别在于交易结算的时间不同、资金交易次数不同、市场活跃性不同、投资策略不同、对市场的影响不同。比如，T+0指的是当天买入的股票可以在当天卖出，而T+1则是指当天买入的股票需要等到下一个交易日才能卖出。T+0允许投资者在一天内多次买卖同一股票，而T+1则限制了投资者在一天内的交易次数，即当天买入的股票需要等到下一个交易日才能再次卖出。

在《关于实行“T+0”交易制度保障投融资两端动态平衡的建议》中，田轩建议试点逐步恢复T+0股票交易制度。在主板市场蓝筹股试点并逐步扩大T+0交易制度范围；先行在个人投资者中试点T+0，成熟后再向机构投资者过渡；先行试点单日单次T+0，成熟后向单日多次T+0过渡，直至完全覆盖。

监管层面，他建议同时出台配套的风险监管措施，防止市场大幅波动。采取保证金制度、对投资者账户进行定期评估、限制不良交易账户等风险监管措施预防T+0制度可能带来的风险，维护市场稳定。

作为高校教育从业者，他还带来了《关于加强金融伦理教育，确保“金融向善为实体”的建议》。他指出，我国金融学科教育体系中关于金融伦理教育内容尚未引起教育主体足够重视且金融伦理教育水平与金融择业、就业对接度不足。

他建议，加强顶层设计，加强金融伦理文教工作合力。同时将金融伦理教育纳入高校金融专业必修课，提高伦理教学考评要求。在择业、就业端加强对于金融伦理水平的人才考核力度。