郭广昌拟66亿出售葡萄牙银行股权？复星国际持续“瘦身”回血

今年以来，市场上频繁传出复星国际拟处置资产的消息。

据路透社3月19日消息，复星国际计划出售其持有的葡萄牙银行Millennium bcp剩余约20%股份，此次出售预计为复星国际增加约8.36亿欧元（约合9.1亿美元）的营运资金，折合人民币约66.3亿元。

据悉，此次交易若完成，复星国际将不再持有葡萄牙银行的任何股份。目前，复星国际正评估各种出售方案，包括寻找战略买家，已有潜在买家西班牙对外银行和凯克萨银行表现出兴趣。

对此，记者向复星国际方面进行求证，截至发稿时该公司尚未做出回应。

分析人士认为，出售葡萄牙银行20%股权，有望为复星国际回笼逾60多亿元现金，可大幅减轻其债务压力。高盛报告称，复星集团计划在2025年底前将控股公司债务降低至约600亿元的水平，为实现这一目标，该集团或在2024年出售其非核心资产。

目前，市场所传复星国际计划出售的资产，包括所持比利时保险公司Ageas及鼎睿再保险公司权益、三亚亚特兰蒂斯豪华度假村、豪华渡假村连锁店Club Med少数股权以及Thomas Cook品牌等。

持续“卖卖卖”

持有葡萄牙商业银行股权8年后，复星国际开始陆续减持该公司股份。

其此前减持是在2023年11月13日至今年1月9日期间，复星国际公告显示，复星国际全资子公司在前述时间段曾合计减持葡萄牙商业银行6.52亿股（约4.31%股份），减持均价约为每股0.3欧元，回笼资金共计约1.96亿欧元。

该次减持完成后，复星国际持股葡萄牙商业银行比例由29.95%降至25.63%。

随后于1月23日，复星国际全资子公司再次减持葡萄牙商业银行5.6%股份，减持均价约为每股0.278欧元，此次减持回笼资金约2.35亿欧元。

据统计，通过上述两次减持，复星国际合计回笼资金4.31亿欧元，其对葡萄牙商业银行的持股比例也降至20%。

而复星国际入股葡萄牙商业银行要追溯至2016年，当时复星国际在海外收购大量资产，其中即包括葡萄牙商业银行。

2016年11月，复兴国际发布公告称，认购葡萄牙最大上市银行Banco Comercial Portugues总股本16.67%，总对价为1.75亿欧元(约14.3亿港元)，并有意增持股份到30%。

公开资料显示，葡萄牙商业银行于葡萄牙注册成立，其股票于里斯本泛欧交易所上市，主要从事私人银行业务。截至2023年6月30日，其未经审计总资产、净资产分别约为909.5亿欧元以及65.77亿欧元。

据复星国际估计，该等交易本集团将确认的未经审核已实现税前亏损约为2.5亿欧元（即该等交易的总代价-减持目标公司的账面价值+重新分类至损益的其他综合收益）。

其进一步表示，尽管存在已实现税前亏损，但出售价仍高于平均每股历史成本，实现内部收益率约15%。对于减持后的资金去向，复星国际表示拟将相关款项用于一般资金用途。

而复星国际若将剩余20%股权以8.36亿欧元出售，预计复星国际回笼现金总额将达到12.67亿欧元。

投行：复星今年或处置200-300亿资产

自2022年被指出现资金压力后，复星国际已出售多项资产，进入2024年，关于其转让资产的消息也持续不断。

除减持葡萄牙商业银行部分股权，复星今年频繁传出处置资产的传闻。

3月15日，据彭博社消息，法国巴黎银行正在考虑收购复星国际所持比利时保险公司Ageas股份的可能性。报道在引述消息人士信息时称，商议仍在进行，不确定最终是否会达成交易。据悉，复星持有Ageas约10%的权益，价值约7.5亿欧元（8.16亿美元）。

在此之前的2月8日，有消息称，复星国际已重启出售其旗下的鼎睿再保险公司，并寻求约10亿美元的估值。

传出拟出售旗下保险公司所持股权的同时，复星国际还计划出售旗下文旅资产。

据外媒报道，复星国际正寻求出售三亚亚特兰蒂斯豪华度假村全部或部分权益；在此之前，其还在考虑出售豪华渡假村连锁店Club Med少数股权，该业务的估值达8亿美元；而今年1月，复星旅游文化还计划将Thomas Cook品牌出售。

对于出售三亚亚特兰蒂斯的消息，复星旅文方面并未进行否认，其表示，“我们始终致力于审视并优化业务组合，专注于核心业务的发展，并持续提升运营能力。”

事实上，在2023年复星国际中期业绩会上，复星国际董事长郭广昌曾明确表示，“有关未来发展，我们会更注重在全球化能力的建设上，要继续退出重资产，继续降低负债，以轻资产运营为主，聚焦在研发与创新创意上。”

复星国际2023年中期报告显示，报告期内复星国际退出的主要项目合计4宗，包括美国保险公司Ameri Trust、南京南钢、建龙股份以及上海泛亚航运有限公司。总部层面完成资产退出实现现金回流超140亿元，合并报表层面完成资产退出实现现金回流超200亿元。

进入2024年，郭广昌再次强调发展轻资产战略，其在今年年初的上海浙商年会上表示，“以后复星就聚焦两个主业，分别是生物医药和文旅，走上轻资产运营的道路。”

而据高盛发布的研究报告，复星集团计划在2025年底前将控股公司的债务降低至约600亿元的水平。为实现这一目标，该集团在2024年计划出售价值约200亿至300亿元的非核心资产。

截至2023年6月末，复星国际合并报表层面的总负债约2209.2亿元，较2022年末下降2.6%；现金及银行结余及定期存款合计1146.8亿元，较2022年末增加141.2亿元。