ATFX港股：快手绩前延续遇阻模式，留意电商GMV能否带来惊喜

快手(01024)将于今日收市后公布2023年第四季度业绩，市场预计，双11促销成功，以及货架电商扩张，期内电商继续高速增长，同时内部广告和外部广告复苏强劲推动广告收入表现，而上季直播收入或按年持平，原因是互动功能调整。

根据彭博数据，市场平均料快手第4季收入326.02亿元（人民币，下同），按年增15%；经调整纯利31.94亿元，2022年同期为亏损4532万元。

机构预估，快手上季电商料保持强劲增长势头，商品交易总额（GMV）料增30%，快手电商分部收入料增45%；广告收入预计按年将有20%的增长，得益于电商生态完善，以及产品营销能力优化促进商家投放意愿提升。

短视频平台商业化变现仍有提升空间，电商生态完善及供给侧拓展将进一步带动电商GMV 及相关收入增长，成本费用优化趋势确定，盈利能力持续释放。摩根大通预计，快手电商基建及消费者间知名度日益增长成为快手2024年GMV强劲增长基础。

在切换至以降本增效为逻辑的增长模式后，去年快手进一步实现同比扭亏为盈，第二季度在上市后首次录得集团层面国际会计准则净利润。业务方面，国内的直播收入增速放缓，但海外业务的增长表现亮眼。

线上营销服务、直播和其他服务（含电商）被称为拉动快手营收的“三驾马车”。其中广告依然是创造收入的最大占比，此外快手将优化现有小程序和付费短剧的链路，希望能在付费短剧上能获得更多的增量投放。

而快手AI领域的布局也是外界关注的重点之一。去年8月份，快手公开了大模型AIGC解决方案，在打造更广泛应用场景的同时推动AI落地应用，AI如何继续给短视频平台赋能决定其应用前景能否越走越宽。

快手股价在绩前小幅走弱，如果业绩可以继续超预期，技术上股价自上周以来就在53港元遇阻，唯有业绩有机会带动其突破后继续看向56港元的下一目标位，否则重新跌破均线所在的50港元会招来下行压力的跟进至48港元。