【聂人教技场】聂振邦：“向下跳空”整固后倾向利淡形态 发挥高度避险作用

上回表示我们正在探讨的阴阳烛整固形态，属于「肩带」系列，近期谈论的「向上跳空并列阳烛」和「向下跳空并列阳烛」形态，虽在名称上没有「肩带」二字，但只要大家直接观察这两种形态的阴阳烛图，不难看出同是具备「肩带」的特性。另可留意「跳空」一词便有「裂口」的意思，产生「肩带」的先决条件必须有「裂口」，所以日后当大家看到形态名称包括「向上跳空」或「向下跳空」四字，都会归类在「肩带」系列。这等整固形态，关注点在于此前股指或个股走势如何。

正如上回谈论的「向下跳空并列阳烛」，此形态出现前股指或个股在跌，故此整固后倾向维持之前的走势，股指或个股继续下跌。现看腾讯控股(00700)案例，自2023年7月24日低见323.80元，为6月2日以来(历时超过一个半月)第三低位。翌日(7月25日)高见345.60元，反弹逾6.70%。股价继续上扬，至7月31日高见363.00元，仅于五个交易日累计反弹逾12.00%，继而股价回软。从7月31日至8月7日历时六个交易日，其中四日出现阴烛，并有一日见十字星。

资料来源：阿思达克财经网

另于期内有四日见跌，第四日见于8月7日，收报341.20元，较363.00元回落逾6.00%。而8月7和8日同见阳烛，相对开报340.20元，以及收报334.80元，差距近1.60%，形成「下跌裂口」。于2023年8月8日见阳烛以外，8月9和10日亦见阳烛，两者的收市价为337.20和339.80元，同是低于8月7日开报340.20元，产生「下肩带」，亦称为「向下跳空」，连同8月7至10日同见阳烛，确认「向下跳空并列阳烛」当时出现，是整固后倾向利淡形态。

再者，8月11和14日亦见「下跌裂口」，并于8月14和15日见阳烛，分别收报333.20和332.60元，均低于8月11日的阴烛收报335.80元，再度出现「向下跳空并列阳烛」形态。从8月7至15日仅七个交易日，便见两次这形态，后市利淡信息非常明显。经历期内股价整固后，股价继续下行，严格而言若以8月11日价跌并见阴烛计起，代表第一次「向下跳空并列阳烛」出现后，跌势经已再度出现，截至9月27日收报297.40元，约一个半月累跌近12.50%。

此外，于8月17日开报和收报320.60和332.80元，后者高出逾3.80%，超过2.50%的烛身形成长阳烛，虽然如此，当日开市位亦是全日低位的320.60元，已较7月24日低位323.80元低近1.00%，代表「破底」出现，自然应对后市走势有所戒心。不过其后于8月28日至9月5日高位逾在330.00元之上，容易令人放下戒心。值得留意期内共六个交易日，期中四日见阴烛，并有三日价跌，只要留意这些细节，持货者自然应在那时视为「逃生门」。此外，2023年8月31日低见322.00元，低于7月24日低位323.80元，进一步确认于9月4及5日高见334.60和335.00元，在330.00元之上，为「逃生门」出现的另一线索。

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系，

超过17年从事金融业和投资教学经验，

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人

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