金吾财讯 | 中泰国际表示,中国3月CPI数据显示内需不改疲态,3月PMI重回扩张区间但PPI续跌,企业利润持续承压,进而压制劳动力需求和居民收入,疲弱的数据也在增加市场对4月底政治局会议更多财政政策的期待。新“国九条”聚焦资本市场高质量发展及设备更新等政策细则的推出,有望给市场带来托底作用,但美联储降息预期再推迟,高无风险利率维持更长时间,将持续抑制港股的估值修复空间。港股后续的升势仍依靠中国内生经济动能转强带来的盈利预期改善。
该行指,策略上关注结构性机会(1)受惠海外经济扩张的铜、有色、出海制造、家电,设备更新政策支持的工程机械;(2)服务消费持续领先修复,踏春/五一旅游热度上升,关注业绩稳健、指引积极的旅游平台、博彩股;(3)具持续分红能力的能源(煤炭及石油)、电讯等央国企。
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