股市分析：风险偏好提升，进击策略占优

周一A股市场出现了强势扬升的态势。其中，低波红利指数有所休整，但地产股、整车股等投资主线反复活跃，强化了市场参与者的积极乐观预期，从而使得高弹性品种大幅走高，成交金额也持续放大。看来，短线资金风险偏好明显提振，纷纷选择积极加仓高弹性品种的进击策略。

中国资产全线复苏

近期港股在内的中国资产出现了全线复苏的态势。一方面是因为外资大行对中国经济的前景开始渐趋乐观，纷纷对港股以及中国经济前景给予了积极而乐观的展望，驱动着外资纷纷回流港股、A股。其中，港股在近几个交易日持续上涨，恒生国企指数更是进入到技术性牛市。对于A股来说，北向资金为代表的外资也是大幅回流，在上周五净流入逾200亿元的前提下，在本周一，北向资金再度净流入108.92亿元。

另一方面则是A股所处的经济环境持续出现令人振奋的信息。比如说出海产业链中的新能源汽车攻城略地，已成为全球汽车产业的一道靓丽的风景线，从而使得出口已成为我国经济增长的强劲引擎。再比如说关于一线城市的房地产政策持续优化，一线城市的地产销售复苏的预期在升温。如此就提振了地产行业触底的预期，不仅仅有利于改善那些对上市公司业绩演绎趋势尚有谨慎观点的资金的预期，而且也有利于地产股的触底回稳。这也得到了本周一盘面走势的佐证，因为地产股在周一早盘持续活跃，成为A股迅速扬升的牵引力量。

高弹性品种或将领涨

如果将这些积极信息放在当前变幻莫测的全球经济运行背景下，更能够显现中国资产在近期的强硬态势。一方面是因为包括美股在内的全球股市在近段时间以来，已有高位宽幅震荡的格局。但A股、港股则有从多年沉闷走势中出现了积极向上的苗头。另一方面则亚太主要经济体的汇率走势大幅波动，比如说日元汇率一度达160的水平，而人民币汇率在近期则持续平稳。如此的比较，更进一步强化了各路资金对港股、A股、地产等中国资产的前景的信心。

这必然会推动着A股本土资金的风格发生微妙的变化。其实，在近几个交易日已有所体现。比如说前期一直运行在上升通道的低波红利主线在近期已高位震荡，在周一，资金更是撤离高股息率个股的态势，低波红利主线的龙头品种均有所回落、调整。相对应的是，困境反转股、产业复苏预期股、高成长的出海产业股以及AI投资主线等品种，在近几个交易日更是反复强势。如此就进一步折射出当前资金的进击的策略以及积极加仓高弹性品种的资金方向。

当然，毕竟五一小长假在即，部分资金出于对假期期间可能存在的不确定因素的担忧，也有一定的高位减持的策略。比如说北向资金为代表的外资在周一午盘时的净流入为129.8亿元，但全日净流入只有108.92亿元，就意味着午市后的两小时交易时间段里，净减持20余亿元，这可能也是午市后A股一度受阻的诱因。

但诚如前述，中国资产已全线复苏，短暂的波动不改如此的复苏趋势。而且，市场参与者的心态也开始积极乐观，进击的操作策略渐居主流。所以，对后续行情仍可积极期待，在方向上，宜以高弹性品种为主。