【聂人教技场】聂振邦：“高价跳空”还是“低价跳空”，后市预示更具参考性？

继“高价跳空”后，今次我们看其倒挂形态，名为“低价跳空”。两者同为阴阳烛整固形态，属于“跳空并列”系列。不过论到“高价跳空”的倒挂形态，明显在形态定位上已见相反，“高价跳空”是整固后倾向利好形态；那么“低价跳空”是整固后倾向利淡形态。正因如此，两者出现情况亦是相反，“高价跳空”见于股指或个股上扬一段日子后；“低价跳空”则见于下跌一段日子后，两种形态同是整固完成后，延续股指或个股之前的走势，不过“低价跳空”的参考性更高。

为何观点如此，待分析形态组成后，再作解说。两种形态均见股指或个股横行，包含不少于三枝短身阴阳烛，就是短阳烛 (上影阳烛或阳陀螺) 或短阴烛 (下影阴烛或阴陀螺)，甚或是烛身“缺席”的“十字星”；相对可理解为买方占优但偏弱、卖方占优但偏弱，或是好淡争持，均代表当时股指或个股未见明确方向。面对早前走势进到“中途休息”阶段，已持货投资者作观望为佳。直至阴阳烛出现“跳空”情况，走势方会见清晰，再作相应部署，意味着至少要观望到第四天才会有行动。

这只是投资者在等待的心理素质上要有所提升，实则由于股指或个股仅为窄幅上落，就算构成账面损失，幅度也是微轻。当然，要是横行时长为四天或以上，投资者等候时的心理压力会加增，一般持仓占总体资金超过三成，为减低心理压力而考虑离场未尝不可。毕竟横行日子越长，按着早前已分享的“压弹弓”原理，股指或个股见单日异动的可能性越高，会否见大幅下挫未可知晓，出现时或会令人措手不及，所以任何投资决定，若会令投资者承受很大心理压力，考虑另觅投资出路较合宜。

回看“低价跳空”，于股指或个股横行后见“跳空”，会指向“下跌裂口”，较有可能出现长阴烛 (大阴烛、上影阴烛或上下影阴烛)，确立股指或个股延续早前走势，继续偏淡。因此，“高价跳空”的倒挂形态主要体现在三方面，其一是形态定位；其二是出现情况；其三是“裂口”的不同，“高价跳空”见“上升裂口”；“低价跳空”却见“下跌裂口”。另想指出两种形态均见“肩带”，“高价跳空”出现的短身阴阳烛，均见相若的阻力位，所以在“上升裂口”出现前，于这等阴阳烛之上已见“肩带”。

反之，“低价跳空”的“肩带”见于一众短身阴阳烛的下方，可理解为是支持位；而当此位置失守后，股指或个股将见暴泻，正好道出为何“低价跳空”的参考性比“高价跳空”更高，向上的走势所需的动力，往往较向下所需的要强很多，所以要见“价量齐升”，才可确认升势有力保持一段日子。股指或个股下跌却毋须如此，就算成交量低迷，也可出现“阴跌”格局，单日的跌幅虽少，但因无法预算下跌日子有多长，所以叠加起来最终的累积跌幅，仍可令投资者损失惨重！

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系，

超过17年从事金融业和投资教学经验，

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人