创投观察：今年，一级市场投资人忙转型

近日，一级市场一家知名消费机构的合伙人加盟被投企业出任战略负责人的消息在业内引发关注，换赛道做副业、转型当董秘、做自媒体当网红……一时间，VC/PE行业投资人在2024年的职业转型成为探讨的热门话题。

“说实话今年的投资真的很不好做，项目退不了，资金没法回笼进行再循环，投资的决策流程更长了，忙活半天最终也没法通过投委会，机构们都更加谨慎了，同行都在调侃，大环境无法改变，只能从自身的转型寻找突破口了。”深圳一家中小机构的投资总监表示很无奈。

过去一个经济周期，在一级市场做投资吸引的都是各个行业的精英，能够投出拥有十倍百倍超额回报的项目，特别容易拥有“高大上”的光环，也成为很多人的梦中职业。而当下，情况截然不同，随着市场环境的不断变化，一级市场投资领域正经历着前所未有的挑战。

清科研究数据显示，2024年第一季度，中国股权投资行业持续呈现放缓态势，募资端来看，新募集基金数量和规模分别为964只、3530.28亿元人民币，同比下降43.9%、5.0%；投资节奏仍旧下降，一季度的案例数共发生1496起，同比下滑36.7%，随着IPO节奏的放缓，退出通道也面临收窄的局面。

作为市场中嗅觉最灵敏的这些人，也会更早地看到行业发展趋势，并结合机构、个人的情况做出新的职业规划。对于那些选择加入被投企业的投资人而言，可以利用自己的投资经验和行业洞察，为企业的战略发展和资本运作提供支持。这种转型不仅能够带来稳定的收入，还能让投资人在企业内部发挥更大的影响力，不再受既要募资、又要投资还要管退出的多重压力，能够集中精力做好最关注的领域。而对那些通过创建自媒体平台的投资人来说，用符合当下潮流的媒介途径分享投资经验、市场分析和行业见解，建立起个人品牌，这种转型不仅能够扩大投资人的影响力，也能为其带来新的收入来源。

笔者通过观察投资人转型的路径，发现或许由以下几个方面的原因导致。首先，一级市场的整体预期不如从前，“募、投、管、退”的各个环节都存在挑战，在目前政策利好频繁释放的大背景下，真正解决行业核心困难的措施尚未落地；其次，一些传统的投资赛道面临增长放缓不被看好的现状，而转型到新兴领域、具有巨大的增长潜力赛道，如人工智能、半导体、新能源等需要时间的积累和行业的沉淀，也面临更多的竞争者，这种变化促使一些投资人开始重新评估自己的职业道路，寻求新的发展机会；第三，一级市场的投资通常伴随着较高的风险，包括市场风险、技术风险、管理风险等，随着经济下行周期和监管政策趋严等不确定性因素的增加，投资人面临“一出手投就可能会亏损”的局面，难以承受上述风险，则会选择转型到其他风险较低或回报更稳定的领域。

和笔者交流的多位投资人表示，在市场不确定性增加的背景下，如果从职业生涯来看，转型到其他领域或采用新的投资策略可以给个人发展带来更好的回报和机会，不妨一试。从另外一个角度看，随着越来越多的投资人加入创业公司或担任上市公司的高管，一级市场和二级市场的界限将变得更加模糊，这种变化可能会促使投资行业更加注重长期价值和战略投资，而不是仅仅追求短期的财务回报。

责编：岳亚楠

校对：李凌锋

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