一批北交所IPO概念股收到年报问询函！经营业绩最受关注

2023年年报披露后，一批新三板公司收到了全国股转公司下发的年报问询函，其中大多数公司处于北交所上市辅导阶段、或曾有北交所上市计划。

在问询函中，拟北交所公司的经营业绩成为焦点，部分公司被问到业绩持续大幅增长的合理性、业绩增长显著高于同业可比公司原因及合理性等问题。

经营业绩最受关注

4月下旬以来，在2023年年报出炉后，再有27家新三板公司收到了年报问询函。其中皖创环保、正导技术、能之光、快鱼电子、携宁科技等20家公司目前处于北交所上市辅导阶段，此外，龙盛世纪、新健康成、倍施特3家公司也曾有过北交所上市计划。

值得一提的是，皖创环保曾加入过北交所排队，在2023年3月16日终止北交所上市审核后，公司很快二度进军北交所，公司于2023年4月下旬再度启动北交所上市辅导。蓬莱海洋则在公布亮眼的2023年年报后，于2024年4月底启动北交所上市辅导。觅睿科技于今年1月从创业板上市辅导“改道”至北交所。

金岩高新关于经营业绩变动合理性受到关注。年报问询函指出，公司最近三年收入分别为25066.97万元、19180万元、20702.23万元，毛利率逐年增长，分别为29.03%、30.76%、35.06%，收入构成为精铸用莫来石材料、耐火用莫来石材料、生焦生粉和其他项目。

公司被要求结合生焦生粉项目主要客户来源、客户类型、制作工艺差异和成本核算过程等具体情况，说明生焦生粉项目业务稳定性及高毛利可持续性，说明耐火用莫来石材料本期收入和毛利大幅增长的原因及合理性，是否存在偶发性业务拼凑业绩情况。此外，公司还被要求结合行业情况、同行业可比公司情况、费用核算情况等，说明是否存在临时性缩减费用突击业绩的情形，进一步量化分析报告期收入和费用规模反向变动的合理性。

孕婴世界的经营业绩同样受到关注。年报问询函指出，2021年至2023年公司营业收入分别为58702.86万元、63680.40万元、74302.19亿元，2022年、2023年营业收入增长率分别为8.48%、16.68%。根据公开数据查询，公司2023年度业绩增长率显著高于行业内上市公司爱婴室（603214.SH）、孩子王（301078.SZ）。

公司因此被要求分区域列示新旧加盟商销售业绩对比情况、分析差异原因，是否存在向新加盟商压货的情况，报告期内向加盟商的返利情况。孕婴世界还被要求结合行业竞争情况、市场占有率情况以及公司核心竞争优势，说明公司经营业绩持续大幅增长的合理性，业绩增长显著高于同业可比公司原因及合理性。

在年报问询函中，正导技术被问到关于收入增长的合理性和可持续性相关问题。据介绍，公司主要从事各种数据电缆、通信电缆、控制电缆、特种电缆、精密导体设计、生产和销售，销售覆盖国内、欧洲、北美、中东、东南亚、澳大利亚等多个国家与地区。

年报问询函指出，报告期内，公司实现营业收入10.53亿元，较上年增长20.23%，毛利率11.58%，较上年增长1.75个百分点，其中外销毛利率20.88%，较上年增长5.07个百分点，远高于内销毛利率。公司未详细披露营业收入、毛利率增长，以及内外销毛利率差异的原因。

正导技术被要求按产品类型、销售模式、销售区域分析收入及毛利变动情况，如果存在较上年重大变化的，进一步解释原因。此外，公司还被要求说明精密导体产品报告期内前五大客户的基本情况及回款情况，公司与其是否存在关联，是否为新增客户，相关收入增长是否可持续；按产品类别列示销售价格，原材料、人工成本、制造费用等成本项，说明其构成及变动对毛利率的影响，结合同业可比公司情况说明公司主要产品毛利率增长原因及合理性；结合境内外销售的产品类型、销售模式、单价、销售额等，说明境外毛利率显著高于境内的原因，境外销售是否存在个人卡、第三方回款等情况。

镁锦股份的经营业绩也受到关注，公司被要求结合行业趋势、产品结构、经营计划、主要销售客户、同行业可比公司情况等说明本期经营业绩大幅增长的合理性，是否具有可持续性；结合境外线上业务数据的获取途径、信息系统可靠性，说明报告期内线上收入确认金额与电商平台业务数据是否勾稽，相关交易行为是否真实，是否存在利用电商平台刷单行为。

携宁科技被问到关于收入确认的问题，年报问询函指出，公司收入构成为软件开发、技术服务、运维服务及投研支持服务，客户主要为保险、银行、券商等各类金融机构，最近三年收入持续增长，增长率分别为30.23%、9.53%、15.97%，其中投研支持服务为2021年新增收入，最近三年收入分别为2919.84万元、3940.99万元、4577.93万元，毛利率较高，分别为90.44%、92.77%、93.38%，对利润贡献较大。

携宁科技被要求结合所处行业竞争格局、下游客户特点、业务拓展过程等，说明收入持续增长的合理性；说明投研支持服务业务的获取来源，公司为经营该业务的累计投入的资源情况，单位成本构成情况，并结合经营该业务所需要的关键资源、核心优势等，说明维持较高毛利率的原因、真实性及可持续性。

受关注的还有这些

除了收入和盈利之外，年报问询函还问到毛利率、销售费用、应收账款、研发费用，以及交易性金融资产、现金分红等项目。

携宁科技关于应收账款方面受到关注。年报问询函指出，公司报告期应收账款余额为1659万元，账面价值为1571万元，较上期增加109.93%，其中一年以内的期末余额为1619万元。公司被要求说明销售的信用政策、信用期，并结合合同具体付款条款，分析说明报告期内期末应收账款余额增长较快、期末回款较慢的原因，是否存在扩大信用政策增加销售的情况。

正导技术去年期末应收账款余额大幅增长也受到关注。据年报问询函指出，报告期末，公司应收账款账面余额30742.57万元，较上年末增长49.38%，报告期内营业收入较上年增长20.23%，应收账款余额增长比例远大于营业收入。期末应收账款计提坏账准备1545.89万元，应收账款账面价值29196.68万元，占资产总额的比重为35.45%。此外，报告期内经营活动净现金流-23273.47万元，较上年下降16.84%，且持续为负，票据贴现金额相较上年大幅增长。

公司被要求结合市场情况、客户信用政策及结算条款等，说明报告期内是否发生变化，应收账款余额增长大于营业收入增长的原因及合理性，是否存在降低价格刺激销售增长的情况，收入增长是否具备可持续性。此外，公司还被要求列示公司去年第四季度各月收入情况，并与上年同期进行分析对比，是否存在突击确认收入、提前确认收入等情况，公司收入确认的依据是否充分、审慎。

觅睿科技在年报问询函中被问到销售模式方面的问题。据介绍，公司销售模式主要是ODM的形式，且均为线下销售，2019年、2020年、2021年1—9月ODM销售模式收入占比分别为98.00%、97.48%、92.73%，公司主要通过专业展会洽谈、合作伙伴推介、公司销售拓展、网络信息推介等方式拓展客户。公司自2020年建立和推广自有品牌营销网络，主要销售渠道为线上销售。

对此觅睿科技被要求说明公司对终端客户、非终端客户的定义及划分标准，报告期内公司客户中终端客户和非终端客户的数量、交易金额及占比，非终端客户是否专门销售公司产品，终端销售及期末存货情况，针对相关客户未直接销售至终端客户的原因及合理性，与同行业可比公司是否一致。年报问询函还指出，公司主要客户分散程度高且逐年波动，部分大客户成立时间短且注册资本低，客户特征与公司采取ODM销售模式是否匹配，与同行业可比公司是否一致，相关收入确认是否真实、准确。

快鱼电子除了营收和扣非后净利润同比大增受关注外，去年销售费用同比下降也引起关注。年报问询函指出，报告期内，公司销售费用3197.58万元，上年同期3392.18万元，同比减少5.74%。销售人员期初为64人，期末为66 人。公司被要求结合销售模式、薪酬制度等的变动情况，说明销售费用、销售人员与营业收入变动趋势不一致的原因及合理性。

在年报问询函中，镁锦股份同样被问到关于销售费用的问题。公司被要求按照平台列示平台服务费的具体构成，结合相关费用的定价标准、付费依据等说明本期平台服务费大幅增长、占营业收入比例较高的原因及合理性。此外，公司还被要求列示报告期内采取的市场推广活动明细，结合宣传活动发生的具体频次、付费标准、同行业可比公司情况、实际推广宣传效果等说明本期市场推广费大幅增长的原因及合理性。

携宁科技在年报问询函中，还被问到关于交易性金融资产方面的问题。年报问询函指出，公司期末交易性金融资产金额为17350.91万元，占总资产比重为61.65%，具体项目为货币基金10777.97万元、理财产品6540.37万元、证券投资基金32.58万元。公司本期公允价值变动收益和投资收益分别为-11.34万元和325.32万元，主要系交易性金融资产公允价值变动和处置所致。

觅睿科技在筹划IPO前进行高分红受到关注。年报问询函指出，公司2023年8月以半年度报告财务数据进行利润分配，以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利12.5元，共派发现金红利5102万元，占公司2023年6月30日末合并报表归属于母公司的未分配利润的60.08%。公司报告期内新增短期借款3003.12万元，报告期末资产负债率为48.02%，较期初增长9.17个百分比。公司于2023年10月26日召开董事会审议通过《关于杭州觅睿科技股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票募集资金投资项目及使用可行性的议案》。根据议案内容，公司通过公开发行股票募集的资金将用于研发中心建设项目、总部基地及品牌建设项目、补充流动资金。

对此觅睿科技被要求结合公司资金状况、资金需求、筹资能力、回款安排等，说明在公开发行前进行大额现金分红，且在分红后短期内新增大额短期借款的原因及合理性，分析说明大额现金分红方案的执行是否影响公司业务开展的资金需求；结合银行资金流水说明控股股东、实际控制人、高管等获得大额分红款的主要资金流向或用途是否存在重大异常，与公司关联方、客户和供应商及其关联方是否存在异常大额资金往来；结合上市融资需求，审慎评估拟将相当比例的公开发行股票募集资金将用于补充流动资金的必要性、合理性。

责编：钟恬

校对：王朝全