ATFX港股：百胜中国发布一季报，会员数合计达到4.85亿

4月30日，百胜中国发布一季度财务业绩报告，重要内容有： 经营利润3.74亿美元，上年同期为4.16亿美元，同比下降10%，不计及外币换算，降幅收窄至5%；经营利率润12.6%，处于中等水平；净利润2.87亿美元，上年同期为2.89亿美元，基本持平；经调整每股普通股摊薄盈利0.71美元，同比增长3%，不计及外币换算，增幅扩大至9%；肯德基及必胜客的会员数合计达 4.85 亿，会员销售额约占肯德基和必胜客系统销售额的 65%。综合来看，百胜中国在一季度的经营面临一些阶段性阻力，经营利润和利润率均有所回落，这与一季度股价走势的整体震荡行情匹配。净利润仍保持在相对高位，每股盈利实现微增，成本控制方面卓有成效。

财报发布后，百胜中国的小时级别K线持续下跌，截至上午盘结束，三根K线均收阴，表明股票市场将一季度财报解读为利空消息。此前，百胜中国的日线级别股价已经连续两日收阳，并且最近六个交易日当中只有一根小阴线出现，其余均为阳线。今日的长阳线回吐了此前四个交易日的涨幅，短期内空头趋势恐将延续。

分品牌看，旗下的肯德基品牌实现总收入22.3亿美元，同比增长1%；餐厅门店数从9239间增加到10603间，涨幅15%；经营利润3.72亿元，占到经营利润总额3.74亿元的绝大部分；餐厅利润率19.3%，虽然相比2023年有所回落，但绝对值仍处于较高水平。整体看来，肯德基品牌的业绩数据表现良好，并没有对整体业绩形成拖累。

必胜客门店总数从2983家增加到3425家，增幅15%，表现良好；总收入5.95亿美元，相比2023年的5.97亿美元略有缩减但基本稳定；经营利润从0.55亿美元下降至0.47亿美元，占3.74亿经营利润总额的比重仅为12.6%，不及市场预期；餐厅利润率12.5%，远低于肯德基品牌，主要由于为了增加客流量新增了很多高性价比低利润率的产品，次要原因是员工工资上涨和广告费用支出。

从2020年9月份百胜中国在香港联交所上市至今，其股价经历两轮上涨和两轮下跌，最高价达到544港元，最低价达到260.2港元。从最高价到最低价，累计跌幅约为52.17%。截至今日上午盘结束，最新市价300港元，距离历史最低价260.2仅40港元左右，处于相对历史底部区域。距离最高价544港元仍有144港元的较大距离。统计学角度看，百胜中国的股价虽然处于显著空头趋势之中，但由于市价距离历史最低点较近，未来有可能触发超跌反弹行情。尤其是最近两周，恒生指数出现小单边行情，市场乐观情绪浓厚，对于百胜中国股价的走强能够起到助推作用。

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