华夏上证科创板50ETF转融通业务两年利息收入2亿多元

凤凰网财经《投资观察》出品

一直以来，“转融通”这个词对于很多投资者都比较陌生，但在专业投资机构里，可是一个“生钱”的好工具。

拿基金公司来讲，在最近几年股市行情波动的情况下，基金公司往往能靠着出借回血。

前不久，华夏上证科创板50ETF披露了公司业绩情况，2023年实现收入-88.01亿元，净亏损92.59亿元，而2022年，公司营收-94.91亿元，净亏损96.74亿元，两年净亏损189.33亿元。其中2023年投资收益净损失51.67亿元，公允价值变动净损失38亿元。

资料显示，华夏上证科创板50成份ETF于2020年9月22日发行，截至2024年4月30日基金规模为739.38亿元，基金经理为张弘弢和荣膺。 这只基金堪称A股最惨基金之一，自成立以来亏超40%，接近“腰斩”，近一年收益率为-27.7%。

不过，与2022年相比，华夏上证科创板50ETF2023年有所缓和，主要是因为该基金在利息收入、债券投资收益和股利收益有所反弹，其中证券出借业务贡献了1.62亿元的利息收入，债券投资增加了近3500万元，此外，股利收益增加了3.78亿元。

事情到这，从财务上可以看到，出借业务确实给华夏上证科创板50ETF回了回血。

然而，有投资者对于华夏上证科创板50ETF的此番操作提出了质疑，近两年虽然获得了2亿多的出借利息收入，但出借股票遭到做空导致市值缩水，相当于是为了芝麻丢西瓜。

凤凰网财经《投资观察》梳理财报发现，在2023年期间，华夏上证科创板50ETF出借固得威、金山办公、海光信息、澜起科技、石头科技、寒武纪、中芯国际等100多家上市公司的股票，出借时间为7、14、28天不等。

拿固得威来讲，在华夏上证科创板50ETF2023年半年报中，从1月初到6月底，固得威共有114笔出借合同，该区间内，固德威整体跌近30%，从区间高点最大回撤超50%。

当然，按照趋势来看，也不是所有的股票都是下跌的，有73笔出借合同的金山办公，2023年上半年整体上涨76%，此时华夏上证科创板50ETF不仅获得了利息，还获得了区间内的股价上涨收益。

不过，2023年下半年，金山办公股价转跌，华夏上证科创板50ETF仍然在出借金山办公的股票。比如，2024年1月2日至1月12日期间，有149.72万股出借到期，此时股价下跌的代价，就需要基金公司自己承担。

具体操作上，基金公司将股票出借给证券公司，再由投资者从证券公司手中融券卖出，此时，融券投资者可以通过做空的方式可以获得股票下跌的收益。当出借时间到期后，证券公司需要将对应数量的股票归还给基金公司，基金公司获得出借的利息，但股价涨跌的风险和收益还是由基金公司承担。

为了获得利息，将手中持有的股票出借而遭到投资者做空，最终导致持有股票市值大幅亏损，华夏上证科创板50ETF是否是搬起石头砸自己的脚，丢了西瓜捡芝麻，凤凰网财经《投资观察》将持续关注。