机构策略：5月关注高股息外溢及低估值补涨板块

甬兴证券认为，5月关注高股息外溢及低估值补涨板块。在风格、基本面、长期主线和海外催化等投资思路中，高股息概念仍是其中确定性较强的，具体而言，建议寻找高股息主题扩散的方向。我们统计了2014—2023年各行业自由现金流与市值的比值，作为衡量分红潜力的指标。该比值较高的行业主要为周期和消费行业，其中房地产行业今年以来已实现较大跌幅。建议5月重点关注房地产板块，地产行业供给端的改善或也将得到重新定价。除了红利扩散的房地产行业，建议关注低估值的补涨板块，主要因为在当前市场主线还未完全明确时，低估值补涨板块或具有一定修复价值。

中原证券指出，周二A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3147点附近遭遇阻力，午后股指震荡整固，盘中军工、化工以及煤炭等行业表现较好；汽车、家电以及电力等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.38倍、31.37倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额9730亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。新“国九条”发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。制造业PMI继续处于扩张区间，地产销售有所改善。当前整体环境和市场预期有利于市场继续向上，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注军工、交运设备、石油化工以及小金属等行业的投资机会。