全球投资者逃离房地产
随着房地产行业在高利率压力下苦苦挣扎，全球投资者已将对房地产的配置削减至15年低点。
据《金融时报》报道，美国银行最新的全球基金经理调查显示，5月份有净28%的基金经理减持房地产板块。
商业房地产市场经历了超低利率消失的痛苦转变，加上新冠疫情后写字楼未来的不确定性。近期对大型经济体借贷成本将在更长时间内保持高位的担忧，进一步拖累了该行业。
第一太平戴维斯全球研究团队主管奥利弗•萨尔蒙表示：“利率预期的变化是导致这种情绪变化的一个因素，因为自3月份以来，除了美国的通胀情况，基本上没有任何变化。市场情绪需要利率下降才能改善。”
美国银行对管理资产规模达6420亿美元的245位基金经理进行的调查显示，资产配置者正从房地产转向消费类股、债券和现金。
MSCI全球年度房地产指数显示，2023年，全球商业地产行业的投资者损失了4.1%，为2009年以来的最低年回报率。
一些欧洲房地产市场去年的表现甚至比2008-09年金融危机期间还要糟糕。写字楼行业受到的冲击尤其严重，由于租户适应新的工作模式，写字楼的空置率居高不下，需求也不确定。
随着成本增加和资产价值下降，2024年降息次数的减少将影响该行业的再融资。摩根士丹利资本国际的数据显示，今年可能有约8200亿美元的美国商业地产贷款到期，其中包括去年到期后展期的约2140亿美元贷款。
萨尔蒙表示：“在美国，人们担心再融资缺口会很大。利率越长时间保持高位，就越难以‘展期和假装’。”
许多业主不愿意出售他们的房产并承受巨大的损失，希望市场在不久的将来会反弹。交易也放缓了。MSCI的数据显示，全球房地产市场的交易量已连续7个季度下降，2024年第一季度的交易量同比下降18%。
美银的调查显示，基金经理的乐观情绪处于2021年11月以来的最高水平，64%的投资者表示他们不认为未来12个月会出现衰退。41%的投资者表示，通胀上升是头号“尾部风险”。
