乔锋智能大肆扩产能有风险 晶宇环境刻意隐瞒对赌协议丨IPO观察哨

企业动态：

【宇迪光学终止北交所IPO】

5月20日北交所网站披露了关于终止对江苏宇迪光学股份有限公司（以下简称“宇迪光学”）公开发行股票并在北交所上市审核的决定。宇迪光学是一家专注于光学元器件研发、制造与销售的企业，控股股东和实际控制人为吴迪富及其家族成员，保荐人（主承销商）是东吴证券。宇迪光学原拟募集资金26500.00万元，用于尖端光学元件项目、红外镜头建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

【东方科脉终止上交所主板IPO】

5月20日上交所网站发布关于终止对浙江东方科脉电子股份有限公司(以下简称“东方科脉”)首次公开发行股票并在主板上市审核的决定。东方科脉主营业务为各类电子纸显示模组产品的研发、设计、生产和销售。公司原拟募集资金6亿元，用于新建年产智能物联网电子纸1亿片项目、补充流动资金。

【深交所终止伟星光学发行上市审核】

5月20日，深交所公告，因浙江伟星光学股份有限公司（以下简称“伟星光学”）、保荐人撤回发行上市申请，深交所决定终止其发行上市审核。伟星光学是一家专业从事眼用光学镜片的研发、设计、生产及销售的高新技术企业。保荐机构（主承销商）为国投证券股份有限公司，保荐代表人为孙文乐、龚洪伟。

企业舆情：

【乔锋智能IPO注册生效：大肆扩产能有风险】

乔锋智能创业板上市申请在2022年6月21日被深交所受理，并在今年4月24日获得了IPO注册的绿灯。此次IPO，乔锋智能计划募集资金13.55亿元，用于数控装备生产基地建设项目（下称：生产基地建设项目）、研发中心建设项目、以及补充流动资金。

据广东省投资项目在线审批监管平台，生产基地建设项目总投资额为89114.19万元，投入后将年产5100台数控机床生产线，包括立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心等。而据生产基地建设项目的环评批复文件，该项目建成后乔锋智能将年产CNC整机10000套，由于不知CNC整机的具体解释，因而也无法判定两者对应的产能情况是否相同。

2023年，乔锋智能的产品立式加工中心的产能为5538台、产量为5343台、销量为5733台、产能利用率为96.48%、产销率为107.30%；龙门加工中心的产能为328台、产量为175台、销量为164台、产能利用率仅为53.35%、产销率为93.71%；卧式加工中心的产能为131台、产量为79台、销量为80台、产能利用率为60.31%、产销率为101.27%；其他数控机床的产能为902台、产量为210台、销量为279台、产能利用率只有23.28%、产销率为132.86%。

从南京乔锋高端数控机床项目来看，预计将实现立式加工中心年产15000台，这一产能数据本身就非常可观。而乔锋智能还通过募资计划进一步扩大的产能时，市场对其新增产能能否迅速消化的疑问便愈发凸显。且乔锋智能在其招股书注册稿中也披露，公司也面临新增产能无法及时消化的风险。（来源：壹财信）

【东莞证券人事变局：总裁离职后又有2名高管职务生变，IPO“搁浅”中】

总裁月初离职后，东莞证券高管层又有新变动。5月20日，东莞证券公告，公司新聘任罗贻芬为财务总监、董事会秘书；张亦超为总裁助理。合规总监、首席法务官郭小筠，副总裁郜泽民转任高级顾问，两者的转任或与即将达到退休年龄有关。另外，公司董事会还决议由高级管理人员季王锋担任合规总监，高级管理人员陈爱章担任资管业务总监。

高管层频繁发生变动的同时，东莞证券股权亦处在动荡之中。第一大股东锦龙股份（000712.SZ）拟将股权悉数转让，金控资本有意“接盘”其持有的东莞证券3亿股股份，但目前仍处于谈判协商阶段，最终“花落谁家”依旧充满变数。

今年3月底，东莞证券IPO审核进入中止状态。这也是其2015年首次申请上市9年来第二次进程中止。公司第一大股东股权转让事宜仍未有结果，或对IPO进程带来一定影响。（来源：蓝鲸财经）

【晶宇环境IPO：刻意隐瞒对赌协议，交易所重罚三年内不得再申报】

2024年4月30日，深交所突然连发多份监管函及处分文件，涉及多个券商、会所、律所及拟上市企业。晶宇环境在向交易所提交撤回上市申请文件一年后，被再次拉出来“游街示众”。不仅晶宇环境受到了纪律处分，交易所还同时对该项目的保荐人招商证券、律师事务所锦天城给予通报批评处分，对申报会计师立信会计事务所发布书面警示监管函。

除了对晶宇环境及公司实控人、董事、监事的公开谴责外，交易所更是对晶宇环境给予三年不接受其发行上市申请文件的处分。这意味着注册制实行以来，晶宇环境成为了首家被交易所禁止在一定期限内申报IPO的企业。从2022年6月27日被交易所受理上市申请，到2023年3月4日主动撤回后终止审核流程，不过9个月的时间。晶宇环境落得3年不得申报IPO和公开谴责的下场，与其刻意隐瞒对赌协议有直接关系。

2017年底，伊泰投资、弘瑞能源、启迪瑞东与晶宇环境签订认购协议，认购晶宇环境定向增发的股份。但在2023年2月开展的现场督导当中，交易所发现，2017年11月，晶宇环境及实控人、股东等还与伊泰投资、弘瑞能源、启迪瑞东签订补充协议。该协议约定特定情形下晶宇环境主要股东应当承担现金补偿和股份回购义务。截至2023年3月现场督导完成，该对赌协议仍未解除。在晶宇环境2023年1月3日更新的招股说明书中，仅披露了公司实控人肖龙博、陆魁与广东博资签署的对赌协议，未见公司与伊泰投资、弘瑞能源、启迪瑞东对赌协议的身影。（来源：华财信息）