超过1700人参会,茅台“新帅”张德芹在公司股东大会上回应了这些问题
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超过1700人参会,茅台“新帅”张德芹在公司股东大会上回应了这些问题

今日,A股“股王”贵州茅台(600519.SH)举行了近年来规模最大的年度股东会,现场参会股东人数超过1700人,创下了2019年以来的新高。由于登记参会人数超出原定会议地点容量,两日前贵州茅台发布公告,将会议地点调整至茅台厂区内的茅台会议中心。

据悉,公司在会前通过线上渠道收集到的股东提问中,提高分红比例、提高飞天茅台建议零售价、茅台冰淇淋及酱香拿铁等创新业务进展、茅台集团“一盘棋”战略等是股东普遍关心的问题。

在股东会交流环节,公司管理层就分红、提价、国际化、股东购酒等问题做了回应。此次会议是茅台集团董事长张德芹上任后的“首秀”,回应的“干货”不多,给外界留下的印象更多是谦虚、姿态低。

(贵州茅台2023年度股东大会 财联社记者 朱万平摄)

对于股东最为关心的提高分红比例问题,张德芹并未给出明确答复,仅表示,作为公司大股东的贵州省国资委与中小股东利益是一致的。

贵州茅台股东要求提高分红比例,除政策鼓励外,主要是公司近年来常规分红率一直维持在51.9%,而同行业的五粮液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)等均提高了常规分红率,洋河股份的常规分红率甚至提升到了70%。而贵州茅台去年贵州茅台净利润达到747.34亿元,创下历史最好水平,同时,截至去年末,公司账上货币资金与存放于同业的款项合计超过1720亿元。

不过,过去两年贵州茅台除常规分红外,均进行了特别分红。其中,2023年,公司在实施常规分红325.49亿元后,又进行了特别分红240.01亿元。

而在今年茅台常规分红率未有提高的情况下,包括私募大佬林园等股东都对财联社记者表示很关心“换帅”后的茅台,是否会延续特别分红政策。对此,茅台管理层并没有给出明确回应。

过去几年,贵州茅台一直在扩大直销比例,此举极大增厚了公司的利润。去年贵州茅台直销渠道(注:自营和“i茅台”电商平台)实现营收672.33亿元,同比增长36.16 %,直销渠道占比提升至45.67%。而近年来,茅台直销与经销渠道如何协调发展的问题,备受市场关注。张德芹上任不久后,一再表态茅台经销商是茅台的家人,是茅台不可或缺的关键力量。未来,茅台将持续尊敬和爱护经销商。此举似乎显示,未来茅台可能将更加重视经销渠道,这是否会对直销投放量造成影响?对此,茅台管理层表示,不会无故削减直销。

(股东会上张德芹演讲 财联社记者 朱万平摄)

在前任丁雄军掌舵期间,茅台集团实施“大集团一盘棋”战略,而该战略也有一定争议。在该战略下,茅台经销商被要求经销茅台集团非上市公司体系内其他酒产品(比如茅台葡萄酒、保健酒、蓝莓酒等)。若经销商完不成任务,甚至会被扣掉茅台飞天的份额,这引起部分经销商不满。

不过,据财联社记者了解,目前贵州茅台正考虑调整相关政策。比如,公司将尊重经销商,不再强势要求经销商包销不盈利产品,包括过去几年的茅台集团“一盘棋”产品和周边产品,如:台源酒、茅台葡萄酒等、茅台冰淇淋等。

在外界看来,未来,张德芹似乎更加鼓励茅台集团内部的竞争。他在股东会上表示,他曾告诉贵州习酒核心团队,未来习酒和茅台的竞争将会加剧,需要做好准备迎接挑战。

此外,茅台进一步市场化,也是茅台股东关注的焦点。时隔六年后,去年11月贵州茅台首次提高飞天茅台(53度、500ml)的出厂价至1169元/瓶,但官方的建议零售价仍维持在1499元/瓶。茅台何时能提高零售建议价,以缩减其与当前2500元/瓶以上的市场价间的差距也颇受关注。对此,张德芹表示,提价问题要考虑到消费环境、市场承受力,公司会认真研究、谨慎调研做出判断。

值得一提的是,近期,飞天茅台的市场价持续下跌,目前茅台酒批发参考价已跌至2535元/瓶左右。在拼多多等电商平台上,茅台酒价格甚至跌破了2500元/瓶。对此,茅台管理层认为,茅台酒市场价格波动问题要全方位看待,影响商品价格的因素很多,有资本、产品、宏观等诸多因素,要正确分析影响茅台酒终端价格的原因,采取正确的应对措施,不能被短期影响,要着眼于未来,坚持长期主义。

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