日本央行“恐吓”成功，对冲基金紧急刹车转向看涨日元

自2022年9月美联储开始谈论加息并转向量化紧缩以来，日元兑美元已暴跌43%。这让日本央行面临巨大压力，需要频繁关注外汇市场并在必要时进场干预。

上个月，由于日本央行在紧缩政策上的模糊态度，对冲基金大量买入期权，押注美元兑日元汇率将冲高至160。然而，据市场参与者称，对冲基金本周紧急减少日元期权交易，并突然加大对日元的看涨押注。

有报道指出，日本央行很可能在下周的政策会议上讨论减少债券购买量。这一预期支撑了日元价格，周二，美元兑日元回落至155下方。

同在周二，日本央行行长植田和男表示，央行的基本立场是让市场力量决定长期利率，并保留短期内大规模缩减债券购买计划的可能性。

日本央行副行长Ryozo Himino则补充称，日本央行需对汇率走势非常警惕。荷兰合作银行的分析师认为Himino的言论意味着6月14日日本央行会议上出现鹰派政策举措的可能性正在上升。

这也是日本货币当局近期一系列强硬言论的最新发展，加上日本央行5月13日突然削减了债券购买规模，市场目前正对日本央行可能进一步加息一事保持警惕。

多重因素

野村驻伦敦外汇期权交易全球主管Ruchir Sharma表示，由于日本央行不断表态，一些基金已经开始关注日元看涨期权，其对日本央行可能实施量化紧缩政策感到恐慌。

美国私人投资银行BBH在一份报告中指出，日本央行政策制定者将讨论何时开始适当放缓债券购买量，而目前其每月债券购买量约为6万亿日元（约384亿美元）。这一讨论证明日本央行希望继续实现货币政策正常化。

另一方面，美国疲软的经济数据也难以支撑美元的走高，从而加剧了日元升值的风险。相当一部分交易员现在认为美联储可能将在今年降息50个基点，这将缩小日美之间的利率差距。

本周一，美国公布的ISM制造业数据PMI大幅落后于市场预期，美元也因此猛然下挫，随后才慢慢收回跌幅。

与此同时，由于始料未及的政治风险，另一个套利交易的关键市场——墨西哥比索兑日元也出现逆转，这导致更多交易者不得不暂时停下交易，以避免更大的损失。

Pepperstone研究主管Chris Weston指出，利差交易已被“关进冷宫”。过去24小时内市场的中心主题是：各大选举结果推动新兴市场外汇套利头寸的快速平仓，而墨西哥比索兑日元就是焦点之一。