不眠之夜美联储收到惊喜，美国核心通胀降至三年来最低

美国劳工统计局最新数据显示，美国5月CPI同比上升3.3%，预估为3.4%，前值为3.4%；整体CPI环比持平，为近两年来最低，同比升幅3.3%。

5月份剔除食品和能源成本的核心CPI环比增长，同比增幅3.4%，创三年多来最低水平。经济学家认为，核心CPI比总体CPI更能反映潜在通胀水平。

美国CPI数据公布后，美国股指期货直线拉升，纳斯达克100指数期货涨超1%，标普500指数期货涨0.8%现货黄金短线拉升近12美元，现报2325.5美元/盎司；美国两年期国债收益率跌至4.693%，为4月5日以来最低水平。

美国5月份核心通胀率连续第二个月下降，对于正在寻找支持降息证据的美联储官员来说是一个惊喜。互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。交易员重新完全消化了美联储11月降息的可能性，并预计年内会有两次25个基点的降息行动。

降息预期升温

前圣路易斯联储主席吉姆·布拉德在第一时间表态称，今天的数据给那些期待更早降息的人带来了希望。对于委员会来说是个好消息，他们一直在等待更温和的报告。但布拉德也表示，接下来需要更多类似的数据，才能继续推进宽松政策。

分析师Cameron Crise也认为，CPI数据给债券多头和美联储带来了期待已久的下行惊喜。核心指数的涨幅为0.16%，经四舍五入后几乎只上升了0.1%。除住房外的超级核心服务业下降了0.04%，这是自2021年9月以来首次出现负增长。这使2024年的两次降息成为可能政策分布的明显中心，并为市场在2025年定价更多降息打开了大门。

北京时间周四凌晨2:00，美联储将公布最新的利率决议。市场普遍预期美联储继续维持“按兵不动”，关注最新点阵图和鲍威尔相关表态。

嘉盛集团资深分析师Jerry Chen表示，鉴于上周五的非农大幅好于预期且通胀远高于目标水平，美联储可能继续传递出“保持耐心，维持当前利率更长时间”的基调，因此会议声明和鲍威尔发布会内容可能不会有太多新意。