深夜全球资产巨震，美国重磅数据出炉，降息又悬了？

6月12日，美国劳工部发布了低于市场预期的5月消费物价指数。市场关注美联储当天的议息会议结果，以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会。分析师普遍预期，美联储将大概率维持利率不变。但今年是否降息，以及降息次数仍然有诸多不确定性。

美国物价涨幅低于预期

根据美国劳工部发布的数据，美国5月未季调CPI同比上涨3.3%，低于预期的3.4%，至3个月低位。环比上涨0%，为2022年7月以来最低水平，同样低于预期的0.1%。美国5月未季调核心CPI同比上涨3.4%，低于预期的3.5%水平；环比上涨0.2%，低于预期和前值的0.3%。

美国CPI增速走势（2022年6月至今）

总体来看，由于能源指数下降了2%，食品指数仅上涨了0.1%，价格上涨得到了遏制。在能源部分，天然气价格下跌3.6%。数据显示，尽管所有项目和核心指标的上涨速度都有所放缓，但住房价格同比上涨5.4%，环比增长0.4%。与住房相关的数据一直是美联储认为通胀的关键，该细分项在CPI权重中占有很大份额。此外，另一个令人不安的通胀因素，即机动车保险，环比下降0.1%，但同比仍然超过20%。

数据公布后，美元指数短线跳水60点，美国两年期国债收益率跌至4.693%，为4月5日以来最低水平。现货黄金一度走高15美元，站上2330美元/盎司。现货白银向上触及30美元/盎司，日内涨2.50%。非美货币普涨，欧元兑美元短线拉升近50点，英镑兑美元短线拉升近70点，美元兑日元短线下挫近90点。

美股开盘后，三大股指高开，截至发稿，道指涨0.55%，纳指涨超1%，标普500指数涨超1%。

市场等待美联储议息结果

CPI数据发布后6个小时，美联储将公布最新的议息结果，美联储主席鲍威尔也将出席新闻发布会。虽然市场预期美联储仍将大概率维持利率不变，但投资者开始憧憬美联储在9月降息。

物价数据发布后，利率期货暗示美联储在9月前降息的可能性约为70%。互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。

CME“美联储观察”数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为99.4%，降息25个基点的概率为0.6%。美联储到8月维持利率不变的概率为91.1%，累计降息25个基点的概率为8.8%，累计降息50个基点的概率为0.1%。

日兴证券（SMBC Nikko Securities）首席经济学家约瑟夫·拉沃格纳（Joseph LaVorgna）表示，“美联储还需要三个月非常友好的通胀数据才能在9月份降息”。“如果他们开始放松或谈论进一步宽松，我认为他们将使自己的目标复杂化，即让通胀率回到2%”。

当地时间周三下午，北京时间周四凌晨，美联储将公布利率决议和经济预期摘要（SEP），美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。虽然美联储大概率维持利率不变，但其公布的点阵图的中值预测会显示美联储今年降息一次还是两次。在彭博社对经济学家的最新调查中，41%的经济学家认为美联储今天晚些时候将预测两次降息，而41%的经济学家认为将降息一次甚至是不降息。