中国资产,迎多则大利好
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中国资产,迎多则大利好

中国资产,迎来多则利好消息!

一份最新的报告透露,法国兴业银行两年来首次增持中国股票,几天之前,法国兴业银行将中国股票由中性上调为高配。

与此同时,两年前曾看空中国科技股的摩根大通分析师Alex Yao,开始看多中国科技股。Alex Yao近日表示,中国科技股股价仍有约20%—25%的上涨空间。

另外一则好消息来自中国债券市场。中国外汇交易中心党委书记霍颖励6月20日上午表示,境外投资者已经连续16个月净买入国内债券,债券持有规模超过4万亿元,创下历史新高。

来看详细报道!

增持中国股票

6月20日,法国兴业银行策略师Alain Bokobza等人在给客户的一份报告中表示,自去年6月以来,美国股市在其投资组合中保持了30%的大幅配置。其最新策略的大方向没有改变,但增加了更多全球新兴市场股票,包括自2022年底以来首次增持中国股票,同时减少了对日本股票的持仓。

几天之前,法国兴业银行将中国股票评级由中性上调为高配,理由包括政策面势头向好、企业盈利前景改善。这也是该行自2022年12月以来首次唱多中国股票。Frank Benzimra等策略师当时在报告中称:“我们可能正在进入战术性反弹的第三阶段,盈利复苏崭露头角。”该行青睐离岸和大型股票,以及具有盈利弹性或稳定股息等主题的股票。

欧股也引起了注意。在最新的报告中,法国兴业银行的策略师们表示:“请注意,如果不是法国大选的不确定性,我们会大幅增加对欧洲股市的敞口。”策略师称,该行更青睐该地区规模较小的公司,理由是欧元区失业率处于创纪录低点,利率正在下调,意大利和西班牙等外围国家盈利强劲。因此,该行策略师已将欧洲小盘股评级从减持上调至中性,并对美国小盘股做空,以利用“不同的央行政策”。

除股票外,法国兴业银行正在缩小固定收益敞口,避开主权债券,并开始将现金重新配置到公司债券上,同时将投资范围扩大到高收益债券。

另外,值得关注的是,两年前曾看空中国科技股的摩根大通分析师Alex Yao,近日称中国科技股股价仍有约20%—25%的上涨空间,宏观经济的稳定发展是左右股价走势的关键。

近日,Alex Yao表示:“考虑到成本结构的改善和竞争的缓和,我们认为中国科技股股价仍有约20%—25%的上涨空间。”AlexYao指出,总体来说,如果宏观经济复苏,那么中国电商企业将受益于消费的周期性复苏,投资者一直在密切关注中国经济数据,包括消费增长、通货膨胀和房地产市场的发展,以寻找中国经济复苏力度的线索。

Alex Yao表示,近期宏观指标数据已经显示出企稳的早期迹象,这是今年迄今中国科技股上涨的主要推动力,并将成为主导未来股价趋势的关键因素。而且中国消费改善和出口强劲也给投资者带来了一些鼓舞。

两年前,Alex Yao曾一口气下调了包括腾讯和阿里巴巴在内的28家中国科技公司的评级,称中国科技行业“不可投资”,一度引发市场哗然。仅仅两个月后,他就上调了其中一些股票的评级。

但现在,Alex Yao的态度显然已经大幅转变。今年4月,Alex Yao曾在报告中预测中国科技股已见底。而近日,腾讯等科技巨头的确已经引领恒生科技指数反弹。Alex Yao强调称,如果中国科技企业能够长期保持10%甚至20%的盈利增长,应该奖励那些盈利可持续的企业。

Alex Yao对中国科技行业看法的改变,也代表着部分曾经质疑中国科技股的投资者,也开始改变对中国股市的看法。

中国债券也受捧

据澎湃新闻消息,6月20日上午,中国外汇交易中心党委书记霍颖励在2024陆家嘴论坛“全体大会五:对标高标准经贸规则,推进金融高水平制度型开放”上表示,境外投资者已经连续16个月净买入国内债券,债券持有规模超过4万亿元,创下历史新高。在中美利差倒挂背景下,境外资金持续流入银行间市场,彰显了人民币金融资产的吸引力。

霍颖励表示,对标高水平开放,我国金融市场开放目前的现状和金融强国的目标还存在非常大的差距,比如境外投资者参与程度不高、持有债券规模不大、对冲和管理风险衍生不充分等。她表示,下一步,要不断丰富金融产品体系,提升人民币金融资产的全球定价能力,持续推进绿色金融产品的创新,完善利率、汇率等衍生品序列,有效发挥金融衍生品在价格发现和风险管理方面的功能,持续拓展开放渠道,优化规则机制,深化国内外金融基础设施的互联互通,推动金融市场制度型开放。

近日,中国外汇交易中心发布的银行间债券市场境外业务运行情况显示,5月,境外机构投资者买入债券9598亿元,卖出债券7285亿元,净买入2313亿元。而在4月,境外机构投资者买入债券9466亿元,卖出债券8202亿元,净买入1264亿元。

今年以来,境外机构连续5个月净买入境内债券,合计净买入额接近9500亿元。从2023年2月起,境外机构已连续16个月净买入,累计净买入量超过2.4万亿元。

根据央行披露数据,截至2024年5月末,境外机构持有银行间市场债券4.22万亿元,约占银行间债券市场总托管量的3%。5月新增4家境外机构主体进入银行间债券市场。截至5月末,共有1128家境外机构主体入市。

6月20日,摩根大通亚太区首席财务官兼中国区联席首席执行官何耀东在陆家嘴论坛上表示:“中国是全球第二大经济体,拥有全球第二大的股票和债券市场,我们对于中国经济的长期健康发展及其所带来的投资机会充满信心。”

何耀东表示,资本市场近期最大的新闻无疑是新“国九条”的发布。整体来看,新“国九条”强调了资本市场的高质量发展,提出监管部门将加大力度提高市场的透明度和效率、加强法治建设及提升违法违规的成本。“我们认为,这些新举措的推出将有利于提升国际投资者对中国市场的长期信心和兴趣。”何耀东说。

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