【独家操作焦点】拜登大战特朗普 / 美GDP终值料优于预期，PCE料微软 / 英法大选步入高潮，非美蓄势待发

过去一周，美初请失业金人数续高企，连周二消费数据回软，加上美联储部份官员重提年内有二次减息机会，支持金价上扬。但料这波升扬较大机会受惠于拜登下周辩论造势所需，未脱离夏天整理行情，不排除后续呆滞整理机会更大。

美联储政策不明确持续，市场共识通胀呈胶着，金价及非美维持夏天整理行情。若地缘政治没有突破变化，相信市场续等待数据及央行提供更明确方向，不排除美元缺乏方向期间，非美表现左右美元及金价，后市关注英欧日央行态度，料左右非美走势。操作上，借细时区里区间技术操作，或有不错成绩。

新一周美数据聚焦PCE物价指数及GDP，但预期结果亦缺乏导向性。重点或落在美国、英国及法国选情角力，政治因素料逐步反映在货币表现上。而中东进入麦加「朝觐月」，暂时风险降温机会更大。美国总统首场辩论或迫使拜登干预市场，以营造强势，不排除美股及美元续有支持，非美股指则提防受压。

美GDP终值料优于预期，PCE料微软

美GDP及PCE物价指数亦有机会亦呈现回软，或支持减息炒作。期间留意美就业数据，近期初请失业金多次意外上扬，增加美国就业市场疲软炒作；若新公告的就业相关数据续软，料减息炒作有机会升温。但基于新一周为总统选举辩论，预期美GDP终值优于预期机会更高。

拜登大战特朗普

今年首场美国总统候选人辩论，将在6月28日（周五）北京时间早上9时举行，料双方会就经济、税务、政府预算、外交、贸易、医疗、教育等选民关注事项进行辩论，而中国、以色列及俄罗斯问题亦成为议题。料双方除了互揭对象黑素材之余，更会表述未来政策方向。料美股、美元至金价亦有机会受影响。

·按历史传统，总统选举活动期间美股及美元亦有支持。但非美股指则有机会受言论打击，特别若两位候任总统同时表示未来加强保护主义，非美股指则有机会持续受压。

·相信减税及关税议题对美股有较大的影响，市场普遍预期特朗普施政支持美股及经济，而拜登则利好债市。辩论后民调结果或续反映在资产表现上。

·至于会否有候选人大胆承诺结束以色列及乌克兰战争，亦成为关注事项，当中声明会否触发避险情绪降温炒作，不可忽视。

英国及法国大选主导非美

新一周接近英国大选及第一轮法国大选，料选举结果直接左右非美表现。现英国工党接任呼声高，市场预期工党或重修与欧关系，若此支持英镑表现。法国选举则充满变数，首轮于6月30日，次轮在7月7日，若执政党意外失势，不排除欧元有暴跌风险；反之，若执政党在首轮选战中获得优势，欧元料有不错反弹；

此外，近期日央行亦有较多动作，提防央行官员干预市场，带来意外的日圆表现。若非美政治预期不稳，或者央行政策预期偏向鸽派，料左右美元及金价表现。

提防A股回软打击中国复苏情绪，拖累金价

近期A股持续疲软，月图见触及22年降轨后乏力，现己失去5月线，准备回测1月升轨菲波38.2%，理论上若失则有较大跌幅，较大机会回试1月底，料打击市场对中国复苏信心，亦减少央行购买黄金的预期，不利金价。

留心，由于进入夏天行情周期，欧美大资金离场下，预期市场波幅有机会进一步收窄，并较多技术整理。可以多运用保力加通道结合均线发掘短线操作机会！

本文执笔于2024年06月21日

笔者Wayne Lai黎永达（右）与前美联储主席　格林斯潘（中）及商品专家Jeffrey Christian(左)交流合照。

【作者简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物着者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。