【湾区早参】证监会批准暂停转融券业务；对北向投资者适用与境内投资者相同监管标准

一、宏观经济：

1、国家统计局发布数据显示，6月，消费市场供应总体充足，全国CPI同比上涨0.2%，环比季节性下降0.2%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。

2、国家统计局发布数据显示，受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品市场需求不足等因素影响，6月PPI环比有所下降，由上月上涨0.2%转为下降0.2%；同比下降0.8%，降幅继续收窄。

3、央行7月10日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，当日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。

二、行业动态：

1、中国银行业协会发布报告显示，截至2023年末，金融租赁公司总资产规模为4.18万亿元，同比增长10.49%；租赁资产余额3.97万亿元，同比增长9.27%。

2、据中汽协数据，6月，汽车产销分别完成250.7万辆和255.2万辆，环比分别增长5.7%和5.6%，同比分别下降2.1%和2.7%。其中，新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%和30.1%，市场占有率达到41.1%。6月汽车出口48.5万辆，同比增长26.9%。

3、中国汽车动力电池产业创新联盟披露，6月，我国动力和其他电池销量为92.2GWh，环比增长18.4%，同比增长51.2%；1-6月，累计销量为402.6GWh，同比增长40.3%。

4、工信部发布减免车辆购置税的新能源汽车车型目录（第七批），小鹏M03、蔚来L60等在列。

三、大报头条：

1、中国证券报

证监会批准暂停转融券业务 强化逆周期调节

证监会7月10日消息，为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评估当前市场情况，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。同时，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。

降低程序化交易消极影响 切实维护市场交易公平

证监会有关部门负责人7月10日就程序化交易监管进展情况答记者问时表示，今年以来，证券市场程序化交易总体稳中有降，交易行为出现一些积极变化。证监会将加快推出更多务实举措，进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，降低程序化交易的消极影响，切实维护市场交易公平。

价格战硝烟又起 量化私募博弈中求生

今年以来A股市场大小盘风格分化、市场量能萎缩。受多重因素影响，量化私募行业遭遇了业绩低潮。在此背景下，费率价格战的硝烟开始在行业中蔓延。业内人士称，尽管少数业绩亮眼的头部机构获得了资方的认可，但今年以来头部量化私募整体已“走下神坛”，且全行业明显呈现存量竞争。部分量化私募管理人在产品费率水平、费率结构方面主动求变，显示行业竞争进一步加剧。未来，量化私募机构“保存量、求增量”将面临更多挑战。

拼产品 忙出海 储能企业积极应对行业竞争

随着我国能源结构的变革，新型储能成为电力系统建设中的必选项，市场空间广阔。众多企业“抢滩”新型储能赛道激起“一池春水”，相关领域的竞争也越来越激烈。

2、上海证券报

6月CPI同比上涨0.2% 扩内需政策有较大发力空间

7月10日，国家统计局发布的数据显示，6月CPI同比上涨0.2%，涨幅略有回落；CPI环比下降0.2%。PPI同比降幅继续收窄至-0.8%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，消费市场供应总体充足，CPI环比季节性下降，同比继续上涨。专家分析，物价低位运行，扩内需政策有较大发力空间。

跨境结算升温 人民币国际化展现“新气象”

人民币这轮走向国际的进程，正对应着国际货币格局调整、全球贸易格局生变等重要变化。多位一线市场参与者表示，本轮人民币国际化的发展，根植于人民币币值相对稳定、利率较低等优势，风起于全球发展大势和实体经济需求。

区域融合发展 产业聚链成群 广东持续更新重大项目建设“进度条”

重大项目是经济社会高质量发展的“加速器”“压舱石”。进入下半年，火热的南粤大地上，重大工程建设“进度条”持续更新。与此同时，产业项目也抓住机遇密集开工，趁着粤港澳大湾区加速融合发展的东风，抢占先机。

银行理财投资热情高涨 规模有望延续增长态势

截至6月末，银行理财存续规模达28.06万亿元，较去年底增长约1.26万亿元。专家认为，伴随利率下调，手工补息叫停，存款加速“搬家”流向理财，下半年理财规模有望保持回升态势，但这也愈发考验银行理财公司的资产配置策略与专业能力。

3、证券时报

证监会暂停转融券业务 上调融券保证金比例 划定程序化交易监控“红线”，对北向投资者适用与境内投资者相同监管标准

7月10日，中国证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。同时，证监会有关部门负责人表示，进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，加快推出更多务实举措，降低程序化交易的消极影响，划定程序化交易监控“红线”，切实维护市场交易公平。

近千家公司“提质增效”在行动 增持回购金额大幅攀升

“提质增效”不仅仅停留在口头上，上市公司通过回购、分红，重要股东通过增持等方式，以真金白银维护市场稳定。今年以来（截至7月10日），A股市场个股涨少跌多，上证指数在3000点以下交易天数占比达到36%。与此同时，A股全市场年内日均成交额不足8500亿元，较上年同期下降近900亿元。为提振市场信心，上市公司纷纷开展行动，发布“提质增效重回报”行动方案，并积极信守承诺，以真金白银回馈投资者。

腾讯，大消息！

大厂腾讯又有令打工人羡慕的消息。7月10日，腾讯内部向全员发布邮件称，将调整内部的薪酬福利政策，一是将年底十三薪分摊到月薪上；二是将现有的易居租房补贴融入月薪。

宝马奔驰卖不动了？降价超10万也“卷不过”！国产品牌正崛起

以前是“没钱买BBA”，现在是“没钱才买BBA”。即便在中国市场大降价，BBA的销量也未能稳住阵脚。近期，奔驰和宝马分别披露了最新销量情况。数据显示，2024年第二季度梅赛德斯-奔驰销量为60.01万辆，同比下降6%。该季度宝马全球销量为61.88万辆，同比下滑1.3%，在中国市场的销量下滑幅度高于全球市场。

4、证券日报

证监会：进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性

7月10日，证监会有关部门负责人就程序化交易监管进展情况答记者问时表示，今年以来，证券市场程序化交易总体稳中有降，交易行为出现一些积极变化。下一步，证监会将进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，降低程序化交易的消极影响，切实维护市场交易公平。

有券商大集合产品存续期延至明年1月份

今年以来，券商旗下部分合同期限已满3年的大集合参考公募基金改造产品（以下简称“大集合产品”）的存续期均延长至2024年12月31日之前，还未有延期至2025年的先例。

民营上市公司借力海外并购加速“出海”

近日，奥瑞金披露重大资产重组预案后的进展公告，公告称自本次交易预案披露以来，公司积极推进各项工作。截至本公告披露之日，公司已向商务主管部门、国家发展和改革委员会提交本次交易涉及的境外投资备案申请，并已向国家市场监督管理总局提交经营者集中申报。

四、昨日沪深港：

沪深股市：周三，截至收盘，沪指跌0.68%，深成指跌0.1%，创业板指跌0.06%。

港股：周三，截至收盘，恒指跌0.29%，国企指数跌0.39%，恒生科技指数跌0.01%。

五、隔夜外盘：

美国股市：周三，美国三大股指全线收涨，道指涨1.09%报39721.36点，标普500指数涨1.02%报5633.91点，纳指涨1.18%报18647.45点。

欧洲股市：周三，欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.94%报18407.22点，法国CAC40指数涨0.86%报7573.55点，英国富时100指数涨0.66%报8193.51点。

日韩股市：周三，韩国综合指数涨0.02%报2867.99点，日经225指数涨0.61%报41831.99点。

六、研报精选

1、华创证券称，中国转融券暂停并整体调高融券保证金率一定程度上有助于市场情绪提振，量化端股票多空策略可能转而变为市场中性策略。报告指出，暂停转融券，券源只剩券商自有券及场外券源，这两类券源规模不大，供需不均下融券成本或将提升。

2、中信建投研报指出，2024年1-5月美妆社零累计增速5.4%，化妆品稳健复苏中，预计2024年下半年伴随着低基数和库存消化下，化妆品消费增速有望逐步回升。医美板块，部分玻尿酸产品由于供给增加以及竞争加剧下均价有所下行，再生材料、胶原蛋白等新材料表现更优。预计2024年下半年将有部分管线产品存在获批预期（如重组胶原蛋白），医美新材料仍持续拿证中，关注超跌反弹。

3、中信证券研报指出，近期板块随煤价波动较多，但全年高位的均价预期仍有支撑，龙头公司在估值及股息率预期方面具备一定的吸引力。后续在煤价上涨阶段及红利风格的加持下，板块仍会展开新一轮行情。

4、国泰君安证券研报认为，萝卜快跑在武汉的商业模式成功有望异地复制，自动驾驶或将挑战出租车网约车行业，投资方向主要有三个。1、掌握自动驾驶技术的互联网公司；2、为互联网公司代工整车及零部件或IT服务的产业链企业；3、自动驾驶基础设施车路云相关企业。

七、新股IPO

1、据港交所7月10日披露，百利天恒向港交所主板提交上市申请，高盛、摩根大通、中信证券为联席保荐人。

八、公司新闻

1、越秀交通基建(01052)公布，在5月于15个项目中，13个项目路费收入环比跌1.7%至18.8%，而13个项目日均收费车流量环比跌介乎0.7%至30.2%。

2、昭衍新药(06127)公布，预期截至6月30日止中期亏损1.36亿至1.84亿元（人民币．下同），去年同期纯利9062万元，而扣除非经常性损益亏损1.6亿至2.2元，去年同期扣除非经常性损益之纯利7688万元。预期营业收入约7.2亿至9.7亿元，跌约3.8%至28.9%。期内受医药行业投融资热度和市场需求变化影响，营业收入下跌，毛利率下跌，实验室服务业务可能录小额亏损，以及期内持有的生物资产因市价下跌，公允价值变动损失对业绩持续产生消极影响。

3、中国电力(02380)公布，预期截至6月30日止中期纯利将介乎约26.8亿至28.7亿元人民币之间，较去年同期增加约45%至55%。纯利较去年同期增加主因水电厂所在流域雨量偏丰，令水力发电量显着上升、自去年第四季度起，将新收购的清洁能源发电项目公司业绩纳入至其合并帐目，大幅提升清洁能源发电利润，以及受惠于期内煤炭平均销售价格下降，导致火电板块燃料成本降低。

4、马鞍山钢铁(00323)公布，预期截至6月30日止中期亏损约11.48亿元（人民币．下同），比去年同期亏损22.35亿元收窄，扣除非经常性损益之亏损12.4亿元，比去年同期扣除非经常性损益之亏损26亿元收窄。受市场需求不振影响，钢材价格续跌，主要原燃料价格保持高位，但进行有订单的生产及有利润的收入，推动经营绩效改善，且收到政府补助等非经常性收益约9200万元。

5、君实生物(01877)(沪:688180)公布，全资子公司苏州众合生物医药收到爱尔兰健康产品监督管理局依据欧洲药品管理局(EMA)相关法规颁发的《药品GMP证书》。本次是核心产品特瑞普利单抗注射液的相关生产设施首次通过欧盟成员国GMP认证，表明已符合欧盟GMP标准，而欧盟市场是其海外商业化战略的重要构成部分，通过GMP认证，有利于进一步推进海外市场拓展，未来将对经营产生积极影响。

6、丘钛科技(01478)发盈喜，预期截至今年6月30日止六个月之股东应占综合溢利可能较去年同期之股东应占综合溢利约2169.2万元人民币，增长约400%至500%。

7、长城汽车(02333)公布，公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为65亿元到73亿元，与上年同期相比，将增加51.38亿元到59.38亿元，同比增加377.49%到436.26%。公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为50亿元到60亿元，与上年同期相比，将增加42.50亿元到52.51亿元，同比增加567.13%到700.56%。

8、中石化油服(01033)公布，预计公司截至2024年6月30日止6个月归属于上市公司股东的净利润约为人民币4.52亿元，比上年同期增加人民币1.26亿元，增幅38.7%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约为人民币2.51亿元。