作者| 猫哥
来源| 大猫财经Pro(ID:caimao_shuangquan)
为什么有钱的人会越来越有钱?
看看冯小刚导演就知道了。
华谊兄弟2015年花10.5亿买了冯小刚公司70%的股份,这两天这些股份3.5亿就卖了,看起来亏大发了,很多人说冯小刚公司缩水了,还有人说华谊兄弟断臂求生。
看上去好像是这样,但人家其实玩的还是空手套白狼的把戏,华谊兄弟和冯小刚全是赢家,最后一看,还是股民买的单。
这是咋回事呢?
2015年,华谊兄弟还在事业的高峰期,王家二兄弟每天美女环绕、大佬捧场,趁着势头好,他们就搞了把定增,募资35亿。
钱一到手,王家兄弟开启了“撒币”收购。
先是买了两个公司,一个叫东阳美拉,刚成立一个月,账上没钱,还欠人1.9万,基本是个空壳,但估值高达15亿,因为这个公司是最大资产就是冯小刚,另一个公司叫东阳浩瀚,情况也差不多,也是成立一两个月,股东是李晨、冯绍峰几个明星。
为这两个空壳公司,华谊花了18亿。
监管觉得有问题,就问他们为啥花这么多钱买这么俩公司?
理由咱们也能想到啊——人才!21世纪最贵的就是人才啊,再说了,冯导还签了五年对赌协议。
顺利过关。
对赌是签了,但冯小刚五年里有两年没完成,按规矩得退钱啊,冯小刚痛痛快快退了2.9亿,但你算算总账,他从这笔交易里净赚了7个多亿,一个导演,你说拍多少片能挣这个钱?冯小刚能不感谢华谊兄弟吗?
东阳浩瀚也差不多,1.57亿的业绩目标只完成了3千万。
就这俩公司,收购的钱是从股市拿的,然后对赌完不成,股民还得继续买单,因为华谊要做商誉减值,买贵了,要把账做平啊。
东阳美拉是10.5亿买的,然后商誉减值加起来8.48亿。
那几年,对华谊兄弟感恩戴德的人可不止他们。
2018年,华谊兄弟的商誉减值就有9.73亿。
其中浙江常升2.42亿、深圳华宇讯2.29亿、GDC Tech BVI是2亿。
2019年,又多了两家公司,减值2.35亿。而且这一年,除了商誉爆雷,华谊兄弟的长期投资还减值了19亿,其中银汉科技减值4.77亿,英雄互联达到了12.5亿。
几年下来华谊兄弟光减值达到52亿。
问题来了,那这到底这是为什么呢?
看起来就是因为这些收购给的价格太高了,对赌也根本完成不了。
但你说,为什么这个投资的成功概率这么低呢?是单纯因为投资能力不行?还是赤裸裸的利益输送?
这就说不清楚了,反正我要是被收购方,应该对华谊兄弟感激涕零。
那上市公司的钱就这么花出去了,股东没意见吗?
小散户肯定有意见,但没用啊,其他大股东估计是无所谓的,因为他们的股票在高点就卖的差不多了。
这些年下来,华谊兄弟、马云几个股东总共套现了30亿,看着不多,这是一个轻资产的影视公司,几年时间让股东、导演、明星从股民身上拿走小100亿,你说这得拍多少电影才能挣得到?
2020年,其实他们还想再发个定增,额度将近23亿,但这事最后没搞成。
现在华谊兄弟作品不行、收入不行,负债很多,连亏六年。
2018年至2023年,华谊兄弟6年累计亏损79.61亿元。现在股价不到2块,市值44亿元,已经资不抵债了。
所以这几年看起来王家兄弟挺惨的,连当初买的画都要卖了还债了,现在,连公司最值钱的冯小刚都留不住了。
富豪落难这种戏码老百姓特别爱看,但是吧,瘦死的骆驼比马大,落魄的凤凰比鸡强,就算华谊兄弟是艘沉船吧,人家王家兄弟早就坐上救生艇了,股票都质押换钱了,虽然现在都被冻结了,但钱早就实实在在拿到手了,所以这个上市公司基本已经被吃干榨净了,剩下就是看心情吧,有好作品就搞搞,没好电影继续躺平,实在不行就破产呗。
总的来说,上市15年,从股市拿走50多亿,主要股东套现30多亿,负债80亿,这里面闷声发大财的,就是早期的各大股东和那些高溢价收购的公司,比如冯导的公司。
这种公司还有多少?写都写不完,所以A股难啊。
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