进入9月,行情依然焦灼。
沪指刚刚跌破2800点,从5月份的高点算起,下跌已经持续了4个月,跌幅超过10%。
这还是在红利股,特别是银行股被大肆追捧的情况下。
不管是时间维度,还是下跌幅幅度,都可以说是一个比较惨烈的下跌期了。
到底何日是尽头?股民朋友们望穿秋水的反弹,又在何处?
01涨跌,全靠红利
坊间一直在吐槽,今年前半段的上涨,全靠红利股在支撑。
年初的高股息、央企概念,后来的银行股,都为股市上涨,以及防止快速下跌,提供了支撑。
四大行的走势,完全可以看成科技类成长股。
不过,这也是最具争议的地方。
因为成也红利,败也红利。
有人甚至已经通过计算,得出以下结论:
除去少数的央企红利公司,沪指实际上已经跌到2000点,或以下。
我相信这是有道理的,因为最近两周,当红利抱团瓦解之后,指数什么表现大家也都看到了。
为什么2900、2800这么快就受不住了?
去看看银行股这几天的下跌,就全都明白了。
不仅银行股,其他的中字头,甚至电子类的机构票,都出现了抱团瓦解的迹象。
原因无非两个,一个是股价确实炒得太高了,要资本再去推,有难度,他们想得更多的是获利了结;第二个,是坊间一直传闻的基金赎回潮,我相信这个也是真的。
现在看,这种瓦解还在持续中,什么时候结束还不好说,因为外界还无法知道他们要抛售多大的比例,才会停止。
最低的限度,也需要等到机构大体上解决了赎回潮所需要的资金后,他们才会认真考虑重新买入的问题。
所以,稳字起见,如果没有明显的止跌信号,红利板块、机构抱团票依然维持卖出的看法,投资者也切勿因为下跌了,觉得和高位相比便宜了,就贸贸然冲进去。
这种心态在很多散户中都存在,但其实相当危险。
因为大的资金进出,犹如潮水一般,涨潮时可以淹没一切,退潮时又可以撸走一切。
所谓的高位,其实并没有什么参考意义,很可能只是资金疯狂推高的结果。如果以这么一个点作为锚,还去幻想这个锚是有根有据的,是可以再度冲上去的,那就大错特错了。
我们常说,当潮起的时候,什么都不要做,等待潮水推你往前走;潮退的时候,不要挡路,自动自觉为潮水留出通道,大概就是这个意思。
02
何时会反弹?
理论上讲,股市跌多了会涨。
A股跌的时间也不短了,虽然市场情绪仍然低迷,但来一个大反抽,或者大反弹,大家不要觉得奇怪。
理由有以下几点:
第一,是资金面上。近期抱团瓦解,机构必定已经回笼了不少资金,虽然有一部分会被投资者赎回,但仍然会有相当一部分,可以下次买入的资金,所以“弹药”其实是比之前要充裕。加上美国降息在即,这边大概率也会跟着释放流动性。
第二,人民币升值的趋势仍在,中国资产相比之前贬值期恢复了一些吸引力,海外资金多少都会增加一些配置。
第三,估值方面确实便宜,前文已经说了,除去红利股,沪指其实已经跌到2000点,这个点位下,很多公司的估值已经逼近历史估值的个位数(以百分位计)。
第四,国庆后是Q3财报集中发布期。如果很差,那市场可能会认为利空出尽,如果很好,那市场会认为业绩反弹,毕竟已经跌了这么久,市场对于财报,或许会倾向于往好的地方去解读。
我们也可以参看一下过去几年的走势,其中2018、2022、2023年的行情都是比较差的,但是长时间下跌之后,都会有一段一个月或者数个月的反弹行情,只不过时间上有所不同。
2018年,一直跌到2019年1月才开启反弹;
2022年则跌到10月底;
2023年要更长一些,直到2024年2月才反弹,不过2023年10月底也有过一次小反弹。
三次反弹,都有一些催化因素,2018年是美联储暂停加息,2022年是疫情放开,2023年10月底是跟随美股反弹,今年2月则是国家队加大救市。
当然了,这三次也都离不开救市政策。
以目前的情况看,国庆后是一个值得期待的时间点。
因为经过一周长假,市场情绪上会得到一个缓冲,投资者们可以静下心来,想想日后如何操作,而不是像平常一样,连轴转,根本无暇做一些深度思考。
当然,这也只是局限于市场情绪。
实际上,变数依然不少,主要是外围正在走衰退交易,美股已经没有经济基本面的支撑,只剩下降息这一条。而根据过往的经验,降息前会有一波上涨行情,但真到宣布降息的时候,反而会引发市场对于经济衰退的担忧,行情急转直下。
如果外围都在跌,A股反而独善其身,这种可能性并不高。
若十一之后没有比较大的反弹,那下一次就可能要等到年底,或者明年了。
又或者,A股突然间来一个大跌,如沪指一口气到2500,或者更低,而且是短时间内急跌,过程虽然会比较惨烈,但好处是快速寻底,然后进入反弹。
A股不能快速反弹或者反抽的原因,就在于目前这种阴跌,不够痛快,就不能让市场充分出清,不一口气到达非常便宜的位置,场外资金自然没有急速入场的想法。
看看2023年10月、2024年1月底2月初那两次急跌,都是连续几天大跌,然后来一个反抽。
所以,未来不管什么时候,十一后也好,年底也好,明年初也好,如果真的出现这种行情,那大概就是底部,或者说阶段性底部,大概率也可以期待接下去一个月左右的反弹行情。
现在的环境,也无需看太遥远,只要有这么一个反弹行情,就已经很不错,能够吃上一顿肉,就偷着乐吧。
03
最简单的交易策略
说实话,现在做交易,确实不容易。
短线资金太多,游资定价,上涨都是消息面刺激,轮动又很快,常常让人晕头转向,不知所措,更不好的是,随时有可能亏钱。
所以,如果不是短线高手,真没必要追热点,也没有必要频繁交易,因为得不偿失。
芒格有句名言:赚大钱不是靠买卖,是靠等待。
巴菲特也是一个耐心等待重大机会的人,他很欣赏棒球运动员泰德·威廉姆斯,因为威廉姆斯从来不会在真正的好球到来之前乱挥球棒。
善守者,藏于九地之下;善攻者,动于九天之上。
以虞待不虞者胜。
行情低迷,正正是一个好机会,可以好好学习,好好研究,好好总结,耐心等待重大机会的出现。
当然,很多人每天面对价格涨跌,管不住手也能够理解。如果确实需要做短线交易,在红利股、AI股退潮的情况下,比较好的策略,就是寻找一些估值仍在历史性底部,同时又有确定性催化的板块。
这些板块其实也取决于消息面,而非基本面。
换句话说,大部分行业其实都处在底部,区别只是哪个行情有利好消息刺激而已。
比如固态电池传出技术突破,那电池板块就会有行情;光伏传出行业并购,又会引发市场对产能出清的遐想,行情就来了;如果消费电子有利好,白酒有利好,医药有利好,都会上涨。
其实,现在不管买方还是卖方,现在都看不清接下来有什么主线,大家都在黑灯瞎火中摸索,也没有任何信号表明即将出现类似红利、AI这种级别的主线机会。
所以,我们可以看到有些急于入场的资金,正在不断试仓,白酒、医药、光伏、电动车、消费电子,等等,都是试仓对象。
至于哪个是,让时间证明就是了。
至于那些大涨一天,第二天就大跌的,肯定不是资金青睐的对象,只有持续上涨,不断上攻破K线的,才是。
04
结语
时间已经快到Q4,回顾今年,先涨后跌,和去年极其相似。
这也是有观点期待国庆后能够反弹的理由之一,当然了,如果真的重复去年的行情,反弹过后依然会下跌,然后再等待下一次反弹。
因为宏观面尚没有特别大的改善,所以未来行情大概率会呈现波段特征,也就是阴跌很长一段时间后,来一个反抽,或者大反弹。然后,再等待数据验证,如果数据能够有好转,那反弹自然会更长一些,否则,又会进入阴跌状态。
所以,对于后市的交易,还是安心做好波段的操作吧。
未来不管是哪一个时间段,宏观面没有特别大的利空,又出现连续数天的大跌,很急促的那种,很可能就是短期见底的走势。
到那个时候,别犹豫,大胆抄底就是。
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