【聂人教技场】聂振邦：到底“V形”还是“延伸V形”较常见，原因何在？

金吾财讯 | 承接上回主题，今日续谈「V形 / V形底」，为「图表形态」的反转利好形态之一，上次不想篇幅太长，未有谈及股指或个股在底部转角的形态，于阴阳烛图，当时倾向见长阴烛 (大阴烛、上影阴烛或上下影阴烛)，表现出上次提到的「终极一跌」现象。值得留意常见下影线伴随，皆因在日内卖方「火力全开」之时，如此强势未必能延续至收市，于是买方看准卖方力竭一刻便发力反攻，令股指或个股显着高走，较大可能出现收市位远高于日内低位，形成较长的下影线。

除了上次参考恒指于2022年3月15日的案例，早于2020年3月19日、2021年7月27日，以及2024年1月22日。其中在2020年3月19日和2021年7月27日的收市位和低位分别相距近570和340点。而上次分享的2022年3月15日案例，差距近180点；2024年1月22日的则近170点。表面看来2022年3月15日的反弹较2024年1月22日的为大，不过就百分比而论，前者是0.98%，后者是1.13%。另想指出这个日内差距，与最终升幅没有必然关系。上述两次升幅，前者于2022年4月4日高见22,523点，累升23.52%，后者截至2024年3月13日高见17,214点，累升16.36%。

而2021年7月21日收市位和低位差距为1.36%%，大于2022年3月15日和2022年1月22日的0.98%和1.13%，不过恒指于2021年8月11日高见26,822点，累升仅8.38%。最终升幅多寡，与当时大市成交金额的关系更密切，所以就算能成功捕捉「V形 / V形底」的转角入市机会，也不要对后续升势过份乐观。倘若未见「价量齐升」，潜在升幅或许远较想象的为小。实则今次也想与大家探讨延伸形态，名为「延伸V形 / 延伸V形底」。表面看来「V形反弹」于转角后升势见俐落，实际情况也不一定如此。

意思是「反弹」不久升势见停滞，出现短暂「上落市」格局，原因不难理解，当时买方动力遭到卖方动力抗衡，见好淡争持，这种拉锯情况，视为出现「平台」，股指或个股那时经历短时间的整固期后，买方成功夺回优势，令股指或个股正真展开升浪。可参考龙源电力 (0916) 案例，于2023年8月14日至11月16日不时见股价在6.80元的高水平后回软。跌势直至2024年1月22日低见4.37元才结束，不足两个月累跌近四成。继而在1月23至25日见三连升，并于1月26日高见5.05元，从低位反弹逾一成半。

资料来源：阿思达克财经网

之后升势受阻，于2024年1月23日至2月19日收市位介乎4.51至5.02元，差距约一成一，可见当时历时接近一个月股价出现「上落市」格局，视为出现「平台」。随着2月20日收报5.10元，收市位突破5.02元后，股价才真正展开升浪，至3月11日高见6.29元，不足三周累升超过23.30%，亦令股价创去年11月29日以来新高，相隔接近三个半月，成为典型的「延伸V形 / 延伸V形底」案例参考。事实上，买方动力于转角底部夺回优势后，卖方便不还击，情况甚为罕见，故此「延伸V形 / 延伸V形底」出现的频率，较「V形 / V形底」为多。

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系，

超过17年从事金融业和投资教学经验，

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人