大放水，终于要来了

猫哥盘点

A股放假的几天，外围庆祝中秋狂欢，美股三大股指盘中均创新高，港股大涨，欧洲股市大涨。而假期结束的今天大A又是普跌盘面，整个市场下跌家数接近4600，盘中一度跌破2700点，并且看不到任何扭转的迹象。所以这个节到底是谁在过？

热点方面，高位目前仍然聚焦于老的抱团票，和新的抱团票上面。今天来看情绪非常不稳，虽然老抱团全部止跌修复，新抱团却开始释放风险。天茂集团竞价被核，华映科技被核，这二个一核，就说明情绪无法向上聚焦了，保变和天茂，因为都是走反包路线上来的，所以还是有资金愿意继续换手玩，海药和华映就惨了，成为万人唾弃的对象。

指数到了如今这种情况，真的希望来一个加速把量放出来，托而不举反而更让人悲观。所以，看戏吧。

说说今天的重磅事件，市场等了好久的美联储降息，今晚将迎来落地，尽管仍有少许不同的论调，但市场早就认为本次降息已是板上钉钉。目前重点围绕25bp和50bp决断，关于大幅降息的呼声越来越高，今天甚至还有说降息75bp的，不过这个太激进，基本不可能。美联储降息分两种，一种是常规的预防性降息，一种是疫情那种紧急性降息，所以这也是软著陆和硬着陆的区别，那么结合近期的各项数据以及全球各大投行的分析，降息25bp是今晚的大概率选项，也就是说倾向于软着陆。首次降息多少其实不重要，重要的是市场的解读和点阵图的预期，年内100bp和125bp对全球市场流动性将至关重要。这里，对于美股指，债券类固收产品收益，以及黄金btc等定值产品将有较大推动。

对于大A来说，长期的外围降息必然会联动央行跟随降息，而且目前的人民币汇率也有足够支持，流动性利好是不可辩驳的。紧接着，猫哥要说但是了，虽然流动性利好指数企稳，但是本轮趋势性下跌，内因较为关键。

从M1，M2供应量与沪深的对比来看，虽然时间上的关联有一定错配，但是基本是保持着同一步调。而目前的M1M2剪刀差持续走阔，流动性资金持续往定存转移。这个角度讲，降息越厉害，转移的力度可能更大，那市场上面的流动性还是将保持当前的定值没什么区别。

所以一直说刺激消费，就是想扭转一下M1M2的平衡，但是看下消费者信心指数，还是需要时间恢复。

市场消息

第一件事情，是上市公司清水源出了个事。

不久前，清水源发了个公告：公司作为原告起诉全资子公司河南同生环境工程有限公司原管理层钟盛、宋颖标，要求被告人向公司退还因虚增收入多收取的股票对价、现金对价及资金占用利息等，并依据《盈利预测补偿协议》补偿股票、返还已收取的现金股利及利息，总额超过4亿元。

此外，根据原告与被告签订的《盈利预测补偿协议》约定，以及河南省高级人民法院作出的《刑事判决书》所认定业绩承诺期内同生环境财务造假的事实，两名被告人应对清水源进行盈利补偿。（交易时清水源与钟盛、宋颖标签署的《盈利预测补偿协议》约定，交易对方承诺标的公司2016年至2018年实现的净利润分别不低于3520万元、5600万元、6680万元，三年共计1.58亿元。后来业绩“实现”了，靠的也是假账，但是现在都查出来了。）

简单来说就是，收购的这个子公司财务造假了，业绩也变脸和承诺不一样了，赔钱吧。

这个案子经过一审二审终审，现在在高院落定了，根据原告与被告签订的《盈利预测补偿协议》约定，以及河南省高级人民法院作出的《刑事判决书》所认定业绩承诺期内同生环境财务造假的事实，两名被告人应对清水源进行盈利补偿。

可是那俩人拿得出钱来吗？后续很难讲了。

收并购风险大，这样的业绩变脸也出过很多起了，以前觉得并购重组扩张是利好经常拉涨，近年出事多了才知道，有时候不仅不是利好，甚至还是利空，要千万小心。

第二件事情，是茅台又跌了，距离支撑位仅11元，也就再跌个0.8%就够了。

今天其实行业龙头板块表现还行，196只个股里面有100只是上涨的，加上9只平的，下跌的才八十几只，总体来看是微涨一点点，但是茅台和五粮液就跌上了。

茅台尤其危险，基本面上，中秋前后飞天的价格无论是散装还是原件都毫无起色，技术面上，下行通道连续两个轨道都破位了，前期低点1255眼看就要失守：

白酒行业其他品牌去年到今年更惨，终端销售价格一降再降，一开始还有品牌和某东和商超渠道和经销商撕一下，后来降价多了为了卖出去也管不了了。

其实，茅台这走势算是稳的了，五粮液可是破位得更早，现在的价格已经跌到2019年的价格区间内了，根本就不行。（茅台2019年在980-1100区间，目前还比较远）

当然，喝酒吃药上一轮行情除了业绩之外，也是靠基金抱团炒起来的，现在基金规模都在缩，有亏损原因也有赎回原因，撑不住了也正常，再等等，抄底机会就要到了。