美联储官宣降息，鲍威尔发声，释放重要信号

中国基金报记者 郭玟君

美联储降息“靴子”终于落地！由于此前市场对降息幅度没有达成一致预期，因此，美联储降息50个基点消息宣布后，市场反应较大。

美联储超预期降息50个基点

美联储宣布了自2020年以来的首次降息，以阻止劳动力市场放缓。

由于美国就业形势和通胀都在走软，美联储联邦公开市场委员会(the Federal Open Market Committee, 以下简称FOME)决定将关键的隔夜拆借利率下调50个基点。

除了在2020年紧急降息外，FOME上一次降息50个基点是在2008年全球金融危机期间。

美联储主席鲍威尔在会后的发言表示：“降息0.5个百分点的决定，反映出我们越来越有信心，即通过对我们的政策立场进行适当调整，在适度增长以及通货膨胀持续下降至 2% 的情况下，劳动力市场的强劲态势能够得以维持。我们还决定继续减少我们的证券持有量。”

鲍威尔表示，最近的指标表明，经济活动继续以稳健的步伐扩张。上半年GDP增幅为2.2%，可用数据表明第三季度的增速大致相似。消费者支出的增长保持韧性，去年设备和无形资产的投资从疲软的步调回升。住房投资在一季度强势上涨后，二季度有所回落。改善供应条件支持了具有韧性的需求和过去一年美国经济的强劲表现。在我们的经济预测摘要中，FOME参与者普遍预计GDP增长将保持稳定，预计未来几年的中位数为2%。

鲍威尔说：“劳动力市场继续降温。过去三个月，工资工作平均每月增加11.6万个，比今年早些时候出现的速度明显放缓。失业率有所上升，但维持在4.2%的低点。过去一年，名义工资增长有所缓和，就业差距缩小。总体而言，各项指标表明，现在劳动力市场的紧张程度已低于2019年疫情前的水平。劳动力市场不是通胀压力上升的来源。今年年底，SEP的失业率预测中位数为4.4%，比6月份的预测提高4/10。

鲍威尔指出：“在过去两年中，通货膨胀显著缓解，但仍高于我们2%的较长期目标。基于消费者物价指数和其他数据的估计表明，截至8月的12个月，PCE的总价格上涨2.2%；不包括波动较大的食品和能源类别，核心PCE价格上涨2.7%。较长期的通胀预期似乎仍然锚定得很好，这反映在对家庭、企业和预测者的广泛调查以及金融市场的措施中。今年PCE通胀总额的SEP预测中位数为2.3%，明年为2.1%，较6月的预测略有降低。此后，中位数目标为2%。”

美联储表示，近期指标显示，经济活动继续以稳健的步伐扩张。就业增长有所放缓，失业率有所上升但仍处于低位。通货膨胀在朝着FOME 2% 的目标进一步迈进，但仍处于一定程度的高位。

FOME寻求在较长时期内以2%的比率实现最大就业和通货膨胀率。FOME对通货膨胀正在以可持续方式趋于接近2%的信心增加，并认为实现其就业和通货膨胀目标的风险大致平衡。经济前景不确定，FOME密切关注上述双重任务的双向风险。

在评估货币政策的适当立场时，FOME将继续监测进来的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现FOME目标的风险，FOME将准备酌情调整货币政策的立场。FOME的评估将考虑广泛的信息，包括关于劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际动态的读数。

最新的“点阵图”显示，决策者们对今年年底联邦基金利率的预估中值从从5.1%降至4.4%。

据CME“美联储观察”，美联储到11月降25个基点的概率为62.2%，降息50个基点的概率为37.8%。到12月累计降息50个基点的概率为36.6%，累计降息75个基点的概率为47.8%；累计降息100个基点的概率为15.6%。

美三大股指剧烈震荡小幅收跌

美国三大股指在美联储公布利率政策后剧烈震动，最终小幅收跌，截至收盘，道指跌0.25%报41503.1点，标普500指数跌0.29%报5618.26点，纳指跌0.31%报17573.3点。

美债收益率集体收涨

美东时间9月18日，美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨1.1个基点报3.63%，3年期美债收益率涨2.1个基点报3.497%，5年期美债收益率涨4.1个基点报3.49%，10年期美债收益率涨5.8个基点报3.71%，30年期美债收益率涨6.4个基点报4.026%。

美元指数下跌

美东时间9月18日，纽约尾盘，美元指数跌0.08%报100.94，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.05%报1.1119，英镑兑美元涨0.4%报1.3213，澳元兑美元涨0.13%报0.6765，美元兑日元跌0.09%报142.29，美元兑瑞郎跌0.1%报0.8463，离岸人民币对美元涨157个基点报7.0952。