闪回科技面临持续亏损风险 阳光精机被问询后招股书删除“市占率第一” | IPO观察哨

企业动态：

【图特股份IPO终止】

9月14日，深交所公告显示，广东图特精密五金科技股份有限公司IPO终止。图特股份主要产品包括铰链、滑轨、移门系统、收纳系统、反弹器等各类精密五金产品，目前公司产品主要应用于家居领域。

【美的集团正式登陆港交所】

9月17日，美的集团成功在港交所主板上市，成为港股年内最大IPO，也是近三年来港股最大的IPO。美的集团是一家全球领先、技术驱动的智能家居和商业及工业解决方案供应商。通过智能家居业务，公司为消费者提供各类家用电器；通过商业及工业解决方案，为企业客户提供各种解决方案，如家电压缩机及电机、商用空调、工业机器人及供应链服务。

企业舆情：

【闪回科技港股IPO：倚赖上游采购合作伙伴获得稳定供应，面临持续亏损风险】

9月17日,闪回科技有限公司向港交所提交上市申请书。闪回科技是一家从事提供消费电子产品后市场交易服务的中国公司,专注于手机回收服务市场。

闪回科技主要通过在使用其回收系统闪回收的上游采购合作伙伴的线下及/或线上商店进行的以旧换新交易获得二手消费电子产品的供应。

闪回科技在2021年、2022年及2023年度以及2024年上半年期间持续亏损。2022年亏损增加主要是由于二手消费电子产品的采购成本升幅相对较销售升幅为快, 2024年上半年亏损主要是由于毛利减少,这主要是由于以旧换新解决方案下类似型号及质量的二手手机回收价格较过往年度上涨,以及支付予上游采购合作伙伴门店的前台销售人员的佣金增加,以应对竞争日益激烈的市场环境及充满挑战的宏观经济状况。

闪回科技面临的主要风险包括:倚赖上游采购合作伙伴获得二手消费电子产品的稳定供应,与上游采购合作伙伴的关系恶化可能对业务造成重大不利影响;品牌形象对成功不可或缺,未能维持声誉及品牌形象可能会对业务构成重大不利影响;主要依靠上游采购合作伙伴的线下门店销售人员为店内消费者提供高质量的以旧换新体验,无法如此行事可能对业务造成重大不利影响;录得流动负债净额及负债净额,未来可能无法产生充分现金流量为经营提供资金或应付流动负债;中国宏观经济状况的显著放缓及行业的激烈竞争可能对业务造成重大不利影响;以及持续亏损风险。（来源：金融界）

【阳光精机IPO：被问询后招股书删除“市占率第一” 报告期内财务内控不规范】

根据招股书披露，阳光精机自主研制的高精高速主轴产品首次在国内满足了40m/s以上高线速精密多线切片机的自主化设计要求，打破了国际垄断，填补了国内空白，实现了高线速高精数控多线切片机的国产化。2020年-2022年的市场占有率均为行业排名第一。

在首轮问询函中，北交所要求发行人说明“首次满足”“打破国际垄断、弥补国内空白、实现国产化”相关信息披露是否有客观依据。

阳光精机表示，上述评价引自2023年2月江苏省企业研发机构促进会组织7位行业专家进行科技成果评价意见；而对于“市占率第一”的描述，发行人回复：“出于信息披露谨慎性考虑，公司已将“市占率第一”的相关表述删除、修订。”

根据申请文件，发行人在报告期2021年至2023年内存在转贷、票据使用不规范等财务内控不规范情形。发行人在实际经营过程中，因向供应商采购次数较多，故选择分批次支付采购款。但银行贷款的受托支付通常以单笔大额资金支付为主，从而与公司实际流动资金支付需求的多批次存在差异。为解决上述矛盾，阳光精工通过供应商转贷，集中取得流动资金贷款后，再分批逐步支付流动资金。此外，为满足业务规模扩张产生的资金需求，阳光精工曾向杨锦、浦敏敏、伊少春借款用于周转。（来源：梧桐树下V）