一、茅台最近依然是跌跌不休
在中秋假期前,茅台的股价连续两天出现下跌,累计跌幅近6%。前天,茅台又跌近3%,低至1266元,创2022年10月以来新低。
即使是美联储降息的消息,茅台的股价也仅仅是小幅上升然后回落。
在低迷的股价下,其市值也走下宝座。
今年6月24日,工商银行取代贵州茅台夺去市值第一的宝座。
而在市场上,茅台的批发价也在持续下跌,
今日酒价显示,9月19日,24年飞天茅台散瓶批发参考价每瓶2365元,较昨日下跌15元;原箱价格每瓶2500元,与前一日持平。
今年中秋,多地白酒经销商反映销量与价格齐下降,同比去年减少超30%。
其中,济南有店今年中秋节的销量同比去年下降一半,且五粮液、茅台等高端白酒受冲击最大,销量下滑约60%。
中国第一硬通货茅台,号称能抗通胀、能理财、永远上涨的神话,自此终结。
二、高端消费剧减
北京统计局的数据显示,2024年上半年,北京规模以上(即年营收1000万元以上) 餐饮业利润总额1.8亿元,同比下降88.8%,利润率低至0.37%。
这个统计的针对对象主要就是中高端的餐饮企业,这些企业利润减少,就说明中高端餐饮正面临寒冬。
茅台与高端餐饮是紧密相连的,二者的下跌,不过证明了高端消费市场的萎靡。
这是泡沫消失后的必然场景。
广场协议签署后,为了应对可能出现的经济萧条,日本政府采取了一系列宽松的货币政策。从1986年1月到1987年2月,日本央行连续五次降息。
日经225指数从1985年的13000点左右一路飙升,到1989年12月29日创下了38,957.44点的历史最高纪录。
当时的日本富商,不仅在全球买各种名画,还买下无数高档写字楼和住宅,据说当时东京皇居的地价甚至超过了整个加利福尼亚州的价值。
泡沫终有破灭的一天。
1990年1月4日,日经225指数开始暴跌,仅仅两年时间就跌去了近60%。房地产市场也随之崩溃,许多地区的房价跌去了一半甚至更多。曾经被视为“永远上涨”的资产,如今变成了烫手山芋。
泡沫破灭后,日本人的消费习惯也发生了巨大变化。曾经热衷于购买奢侈品的日本人,开始更加注重性价比。“省钱”成为了一种美德,甚至出现了“极简主义”这样的生活理念。人们开始追求更加简单、更加实用的生活方式。
这就带来了泡沫后的商业机会。
三、泡沫消失后的商业机会
消费降级之下,低端消费成为了市场更为关注的热点。
优衣库在中国人看来,算是一个中端品牌,但在他创立之时,其实在日本是一个低端的品牌,相比起日本人长期购买奢侈品的习惯来说,优衣库的价格实在是亲民。
优衣库就是在九十年代初日本泡沫破灭后,以简约的设计、过硬的质量和亲民的价格实现了崛起。
同时,日本的餐饮企业也在这种情况下完成了转型。
泡沫破灭后新崛起了吉野家这样的快餐连锁店,通过标准化操作和规模化采购,将成本控制到极致,为顾客提供价格实惠又口味稳定的美食。
这种模式不仅在日本取得了成功,还被引入到了包括中国在内的多个国家。
还有宠物经济也成为了新产业。
宠物成为了许多人情感的寄托。这不仅推动了宠物食品、用品等相关产业的发展,还催生了宠物医疗、宠物美容等新兴服务业。
不能像当年暴富的日本人一样全球买买买了,那新的短期旅游和户外活动,则取代了昂贵的跨国旅游。
可以说,日本产品之所以热销中国,其实是因为日本的大多数消费品品牌转向了高性价比路线。
日本美妆产品,也在这一时期崛起并占据了东亚市场,成为东亚民众最爱。
可以说,日本泡沫后的商业环境,与中国非常相似。
中国的低端餐饮连锁,一样在突飞猛进,库迪、瑞幸、蜜雪冰城、米村拌饭,老乡基等低端餐饮,这几年在中国攻城掠地,快速发展。
主打低端零食连锁的赵一鸣等企业,短短数年时间建店万家。
茅台的跌落神坛,让高端消费领域的未来,越来越迷茫。
四、茅台依然是国运股
人们生产的目的,就是为了消费。只要收入越来越高,高端消费自然就会水涨船高。
茅台之所以长期以来是硬通货,因为有着中国经济长期的高速增长作为基础。
同时,茅台的品牌,拥有了社交货币的属性,是高端社交中的最具性价比的工具。
它从原来只在政府官员消费中出现,成为了商界最常用的社交用酒,现在在一些发达地区的节日家宴上,更是成为常用酒。
茅台销量的下跌,反应的就是中国富裕阶层们消费趋势的变化。
在资产价格缩水,全球萧条的压力下,富人也一样要历经消费降级的过程,茅台销量下滑、价格下跌是必然的。
对于消费类企业来说,中低端消费类品牌,当下应该是最好的发展时机,而对于有大量金融资产的中产来说,这个低迷期,依然在路上。
长远来说,基本面的改变才能让茅台重新登顶,这有赖于民间投资的恢复,全球经济的趋稳,以及普遍的预期修复。
但愿茅台的下跌只是一时的。
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