沃勒解释美联储激进降息开局：通胀下滑超预期，后续还有行动空间

当地时间周五（9月20日），美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，他之所以在本周的会议上支持降息50个基点，是因为美国通胀的下降速度比他预期的还要快。

本周三，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5%之间的水平。在决议之前，市场对降息幅度的预期在25个基点和50个基点之间。

沃勒在接受媒体采访时引用了上周公布的CPI和PPI报告。他指出这两份报告中的数据显示，过去四个月，美联储首选的核心通胀率（核心个人消费支出（PCE）指数）年化率低于1.8%。

这一数字甚至要低于美联储2%的目标。沃勒说道：“这让我他有些吃惊。哇，通胀的下降速度比我想象的要快得多，这让我忍不住说，看，我认为50个基点是正确的。 ”

整体CPI同比变化

数据显示，今年8月份，美国CPI和PPI都环比上升0.2%，CPI同比增速从2.9%放缓至2.5%，为2021年3月以来的最低水平；PPI同比涨幅放缓至1.7%，为今年3月份以来的低位。

沃勒表示，最近的数据表现出物价有更强劲的下行趋势，因此，在转向支持疲软的劳动力市场时，美联储有了更多的宽松空间，“关键是，我们确实还有行动的空间，这就是委员会所传达的信息。”

最新公布的“点阵图”显示，19位政策制定者对2024年末美联储利率预期的中位数落在4.25%至4.5%之间。这意味着，他们整体认为到年底还会在当前的基础上再累计降息50个基点。

预测中位数还显示，19位政策制定者认为2025年末利率将落在3.25%至3.5%之间，即2025年将累计降息100个基点；2026年将降息50个基点，并将长期维持在2.75%至3%之间。

对此，沃勒指出，未来可能会出现多种情景，每种情况具体取决于经济数据的表现，

当通胀上升速度比我们预期快得多时，我是大幅加息的坚定支持者。为了维护2%通胀目标的可信度，如果数据持续走软，我也会同样愿意在降息方面采取更积极的行动，以使通胀更接近我们的目标。

现年65岁的沃勒曾担任圣路易斯联储执行副行长兼研究部主管，主要研究领域为货币理论、政治经济学和宏观经济理论。

在目前的美联储理事中，只有沃勒和米歇尔·鲍曼两位是由美国前总统唐纳德·特朗普任命的。虽然杰罗姆·鲍威尔是特朗普挑选的美联储主席，但第二个主席任期是由拜登提名。

在本周的决议中，鲍曼投出了唯一的反对票，她希望降息幅度是25个基点。