美联储官员密集发声，字里行间暗示了这个信号

降息大幕拉开后，几位美联储官员周一密集表态。

芝加哥联储主席古尔斯比指出，上周降息50基点标志着除了通胀也要考虑就业风险；亚特兰大联储主席博斯蒂克降调将利率恢复到中性水平的时候了。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则认为美联储上周降息50个基点后政策依然偏紧，预计年内将再有两次25个基点的降息。

三位官员皆表示，他们支持美联储上周做出的降息50个基点的决定。彭博社评论文章指出，美联储官员们认为，目前的利率水平仍对美国经济构成严重压力，为进一步大幅降息敞开了大门。不过，这些官员都没有倾向于重复美联储在上周降息50个基点的做法，并表示即将发布的数据将指导他们的决策。

古尔斯比：上周降息50基点，要考虑就业风险

古尔斯比在一场活动中表示：“未来12个月，我们还有很长一段路要走才能让利率降至中性水准，以试图维持目前的经济状况。”古尔斯比表示，他预计美联储目前的基准利率较中性利率高出“数百个基点”。

在呼吁降息方面，古尔斯比的声音比其他美联储官员更为强硬。他强调，美国的就业状况和通胀都处于有利水平，但除非美联储在未来几个月“大幅”降息，否则这种状况不会持续下去。他表示：“如果限制时间太长，你就不会在双重任务的最佳位置上停留太久。”

古尔斯警告称，当就业市场恶化时，其速度比央行通过降息来缓解的速度要快。从历史上看，大规模裁员会产生一个负反馈循环，在这个循环中，失业导致支出减少、并进一步导致其他企业裁员以应对需求下降。

古尔斯比表示：“坐等问题出现是不现实的。如果我们想要实现软着陆，我们就不能落后于形势。”对于失业率从去年触及的历史新低3.4%升至4.2%，古尔斯比表示，这是一个大多数人认为的与充分就业相匹配的水平。

博斯蒂克：劳动力市场还未亮红灯

在美联储应该以多快的速度降息的问题上，博斯蒂克显然比古尔斯比更为谨慎。但他也承认，美联储在达到中性利率之前可能还有降息的空间。

博斯蒂克在欧洲经济与金融中心组织的一场活动中表示：“我不知道有谁会合理地反驳我们比它(中性利率)高出相当一段距离的说法。”他还表示，通胀和就业的不确定性应该排除了一次降息超过50个基点的可能性。

博斯蒂克认为，随着失业率上升、招聘放缓和职位空缺从2022年的高峰下降，劳动力市场正在减弱，但并不弱。

“劳动力市场对我来说还没有亮起红灯。”博斯蒂克说。

博斯蒂克没有直接表示他是否会支持再次降息50个基点，他警告称，不要假设上周的降息会重演。但他也表示：“未来一个月左右如果有进一步证据显示就业市场出现实质性疲弱，肯定会改变我对政策调整力度的看法。”

卡什卡利：预计年内将再有两次25个基点的降息

几个月来，美联储政策制定者一直在就中性利率可能处于何处、以及大流行严重扰乱美国和全球经济以来中性利率是否已经上升进行辩论。大多数经济学家认为中性利率已经上升，尽管不确定这是暂时的还是永久的变化。

卡什卡利则指出，尽管政策利率很高，但美国经济依然强劲。他表示：“这种经济韧性持续的时间越长，我就越认为暂时上调中性利率水准实际上可能更具结构性。”

不过，卡什卡利补充称，总体政策立场“仍然偏紧”，他倾向于在今年剩余的两次政策会议上每次降息25个基点。

值得一提的是，美联储理事沃勒在上周五表示，近几周意外利好的通胀数据促使他在上周的政策会议中支持降息50个基点，他可能会在接下来的两次政策会议上支持降息25个基点。

沃勒补充称：“如果就业市场数据恶化，或者通胀数据继续弱于所有人的预期，那么你可能会看到降息步伐加快。”但他也指出，通胀再次回升也可能导致美联储暂停降息。

沃勒的观点与美联储理事鲍曼形成对比。鲍曼上周五表示，她在上周的政策会议中投票反对美联储降息50个基点的决定——这是2005年9月以来首次有联储官员对利率决议持异议，因为她仍然担心通胀高于目标。