中国资产迎来高光时刻，机构预计有望形成持久势头

周五（10月4日），港股恒生国企指数收涨3.06%，收于两年半来的新高，自9月低位反弹了36%，其中大部分的涨幅都发生在9月24日之后。

恒生国企指数周线图

9月24日当天，中国人民银行、金融监管总局、证监会主要负责人联合召开新闻发布会，推出了一系列政策利好措施。密集出台的政策释放了稳预期、强信心，支持经济高质量发展的强烈信号。

自那天起，港股国企指数从6400点附近飙升至目前8156点，一些成分股出现了天文数字般的涨幅。在引发一波买盘的同时，贝莱德在内的多家金融机构也对中国资产转而看涨。

桥水基金创始人达利欧表示，如果中国决策层能够兑现“远超”承诺的举措，本轮刺激经济举措将成为历史性转折点。考虑中国资产目前依然非常便宜，多方因素共同点燃了市场的“动物精神”，大批投资者入市抄底。

新加坡Atlantis Investment Management高级投资组合经理Eric Yee表示，“我们正在削减亚洲各地的多头头寸，以便为购买中国股票提供资金。每个人都在这么做。这是政策驱动的良好复苏。你不会想错过这样的机会。”

Janus Henderson Investors大中华区股票主管Victoria Mio在报告中写道，目前中国股市的估值颇具吸引力，科技、医疗保健和金融行业呈现出积极势头，这些行业最有可能从增加的流动性和支持性政策中受益。

Mio认为，在多重因素的作用下，这轮刺激与以往完全不同，有望形成持久的势头，中国股市在未来几个季度的表现可能会优于其他发达市场和新兴市场。

花旗分析师提到，黄金周假期的休闲旅游需求具有韧性，旅游客流量势头强劲。先前国铁集团公布的数据显示，10月1日全国铁路发送旅客录得2144.8万人次，创单日旅客发送量历史新高。

在周五的港股市场中，美团、阿里巴巴、京东等是国企指数上涨的最大贡献者。在美股中，阿里本周累涨6.71%，京东则累涨17.72%，支撑纳斯达克中国金龙指数累涨11.85%。

纳斯达克中国金龙指数日线图

摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou在报告中写道： “过去一周，中国公司ADR（美国存托凭证）的大幅上涨主要是新买入的结果而非空头回补。个股的空头回补似乎只起到了很小的作用。”

S3 Partners和小摩都表示，如果空头被迫退出押注，可能会让中概股获得进一步的动力。S3预测分析总经理Ihor Dusaniwsky称，如果涨势继续，预计会出现“大量”空头回补，这将进一步推高股价。

本周，多只海外上市的中国ETF资产规模继续增加，如KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）、MSCI中国ETF-iShares（MCHI）、iShares中国大盘股ETF（FXI）等。

与此同时，出自知名基金公司Roundhill的“中国龙”ETF周中登陆了美股市场，代码为“DRAG”。Roundhill首席执行官Dave Mazza表示，DRAG与其他ETF不同之处在于其集中度。

来源：Roundhill官网

Roundhill专注于提供创新ETF，去年其推出了Magnificant Seven ETF（MAGS），追踪了英伟达、谷歌-A、苹果、特斯拉、亚马逊、微软和Meta七只股票，被ETF.com评为年度“最佳新ETF”。

与MAGS类似，DRAG只追踪了9家中国公司的股票，分别为（按权重排列）美团、小米、网易、拼多多、京东、腾讯、比亚迪、阿里巴巴和百度。Roundhill将这些标的视为中国版的“美股七巨头”。

WallachBeth Capital ETF主管Mohit Bajaj表示：“我们看到人们逐渐回归新兴市场。如果人们相信中国能继续保持当前这种表现，那么该ETF可能会表现良好。”