国海富兰克林基金：海外资金大概率将逐步回流港股

2024年前三季度港股市场整体呈震荡向上走势, 特别是9月底在利好政策影响下表现较好，前三季度恒生指数录得23.97%的涨幅。展望后市，国海富兰克林基金认为，中国经济短期仍有一定压力，但在政策有力支持下有望逐步企稳回升，海外资金大概率将逐步回流香港市场，展望2024年第四季度，对港股市场持谨慎乐观态度。

国海富兰克林基金表示，国内经济预计将稳中向好，政策端出现了积极变化，货币政策、财政政策都有望持续发力。国庆假期以来观察到地产销售有企稳回升的态势，如果这一趋势能够延续，将对经济基本面形成较大利好。国海富兰克林基金称，在持续跟踪研究海外公司的过程中，对比感受到国内企业事实上具备很强的竞争力，无论是在技术、成本管控、市场拓展方面都较为领先，尤其是电动车、手机、跨境电商、机械设备等行业的优秀公司，在海外非常具有竞争力，发展空间非常广阔。

其次，海外流动性也已发生变化。国海富兰克林基金表示，美国、加拿大和欧洲已经开始降息，近期海外数据喜忧参半，美国制造业PMI数据较差，就业、CPI数据相对稳定，CPI未来可能会有持续下行的空间，特别是明年。预计美国今年可能还会有一到两次降息的可能，因此海外的流动性应该是比较偏正面的。过去三年港股表现相对较弱，除基本面原因外，海外流动性也偏负面，而现在流动性出现较大变化，对港股及中概股都将有正面的影响。

估值方面，整体市场虽然有所反弹，但众多公司的估值仍较为合理或偏低，同时鉴于2024年4季度的盈利基数较低，预计2024年企业盈利同比增速将有所改善，许多优质标的仍具备较高的投资价值。

基于以上因素，国海富兰克林基金认为港股有望在2024年4季度继续呈现震荡上涨的趋势。在投资方面，建议关注数字经济、物业、硬科技、消费、和出口相关公司，以及具有增长潜力的个股。